5. Субсидирование на удешевление процентной ставки по кредитам для субъектов мп.

Одной из проблем финансирования малого предпринимательства кредитными организациями является высокий уровень процентной ставки по кредитам. В следствие высокой рискованности проектов в сфере малого бизнеса, а также потребности в относительно небольших по размеру займа средствах у малых предприятий, банки вынуждены переносить стоимость риска и затраты на обслуживание по выдаче займа на увеличение процентной ставки по кредитам.

Субсидирование процентной ставки направлено на решение данного вопроса. В практике субсидирование производится двумя путями:

• Последующая частичная компенсация из бюджета предприятию затрат на уплату банку процентов по кредиту (схема применяемая для с/х предприятий);

• Частичная оплата из бюджета процентов по кредиту напрямую кредитной организации.

Формальный эффект от данной схемы – 10-12 кратное увеличение средств (при субсидировании ½ ставки ЦБ РФ) направляемых на финансирование проектов. В реальности данная схема не позволяет облегчить доступ субъектов МП к кредитным ресурсам, т.к. абсолютно не решает проблем малого бизнеса в поиске требуемого залога и распределении финансовых рисков. Данной формой поддержки могут воспользоваться только те предприятия, которые уже стали интересны для кредитных организаций – могут удовлетворять требованиям банковского законодательства, т.е. уже не начинающие, а успешно и устойчиво работающие.

6. Венчурное финансирование.

(От английского “venture” - рискованное предприятие или начинание).

Венчурное финансирование – форма инвестирования без какого-либо залога. Инвестиции направляются в уставной капитал организации – т.е. происходит покупка части предприятия (“вхождение в долю”).

Венчурный инвестор вкладывает средства в предприятие с расчетом, что они выступят в качестве финансового рычага и обеспечат интенсивный рост предприятия. Инвестор, осуществляя рискованные вложения, рассчитывает при этом на получение сверхприбыли. После прохождения предприятием периода интенсивного роста и наступления периода стабилизации (в практике через 2-4 года) инвестор “выходит” из предприятия – продает свою долю прежним владельцам, получая при этом свой доход (помимо дивидендов). Поэтому венчурное финансирование обычно осуществляется в сфере высоких технологий или инновационных разработок.

В условиях действующего российского законодательства деятельность венчурных фондов нормативно не проработана.

В рамках деятельности Фонда ПМП венчурное финансирование возможно осуществить путем выдачи займа под залог не имущества, а под залог доли в предприятии (акций предприятия). При этом можно заложить и право голосования на собрании учредителей организации, можно заложить и право получения дивидендов по акциям. В этом случае закладывается не отдельный станок из всей технологической цепочки, а закладывается уже действующее производство.

При рассмотрении вышеуказанных механизмов финансовой поддержки и выборе определенных вариантов целесообразно исходить из принципа, что для построения реально действующей схемы обеспечения доступа малого предпринимательства к финансовым ресурсам в условиях ограниченности бюджетных средств необходимо привлекать внебюджетные источники (прежде всего кредитных организаций), но при этом основная часть кредитных рисков должна перераспределяться на государство.

При этом необходимо определять, на какую категорию предпринимателей направлены те или иные формы поддержки: на начинающих, развивающихся или успешно работающих.

Категории предприни-мателей	Способы финансовой поддержки
	Кредиты	Микрофинан-сирование	Гарантии	Лизинг	Субсиди-рование	Венчурное
Начинающий	Х	Х		Х		Х
Развивающийся	Х		Х	Х	Х	Х
Успешно работающий	Х		Х	Х