37. Основные субъекты фондового рынка. Инфраструктура рцб.
Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска специфического товара – ценных бумаг и его обращения между участниками
Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, предоставляет собой сложную организационно – правовую систему с определенной технологией проведения операций.
Схематично организацию фондового рынка можно представить в виде следующих взаимосвязанных звеньев (рис.1.3)
Рис. 1.3 Функциональная структура рынка ценных бумаг.
По стадии размещения и обращения ценных бумаг различают фондовые рынки: первичный и вторичный.
Первичный рынок – это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Целью первичного рынка является организация первичного выпуска ценных бумаг и его размещение.
Реализация экономических интересов эмитентов происходит на первичном фондовом рынке. На первичном фондовом рынке происходит размещение эмитентами ценных бумаг среди первых владельцев.
Вторичный рынок – это дальнейшее, после размещения, движение прав собственности на ценные бумаги. Таким образом, на вторичном рынке происходит перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг. Основной целью вторичного рынка является поддержание уровня ликвидности фондового рынка, что достигается обеспечением оптимальных условий для операций купли-продажи ценных бумаг. Объектом рынка ценных бумаг являются – ценные бумаги – документы удостоверяющие имущественные права владельца документа или отношения займа между инвестором и эмитентом.
Субъектами фондового рынка являются инвесторы, эмитенты и институты обслуживающие функционирование рынка ценных бумаг.
Значение инвестора на фондовом рынке трудно переоценить. Рынок любой ценной бумаги существует и развивается, если в его основе лежит интерес инвестора к ее приобретению. Поэтому понять интересы инвестора, предложить ему именно те ценные бумаги, которые соответствуют его запросам,- ключ к успеху на фондовом рынке.
Таким образом, инвесторы – это государство, юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложение капитала от своего имени и за свой счёт или по поручению своих клиентов и обеспечивающее их целевое использование. На фондовом рынке – это субъекты, приобретающие ценные бумаги, выпущенные в обращение.
Институты, обслуживающие функционирование рынка включает:
1) Организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и внебиржевые площадки)
2) Организации, осуществляющие сделки купли-продажи ценных бумаг, так называемые фондовые посредники (брокеры, дилеры, доверительные управляющие).
3) Организации, осуществляющие учёт взаимных обязательств по операциям с ценными бумагами (расчётные палаты, клиринговые компании) и учёт движения прав собственности на ценные бумаги между участниками сделок (депозитарии)
4) Организации, ведущие реестр владельцев ценных бумаг по договору с эмитентом (регистраторы или реестродержателями)
Система регулирования фондового рынка включает в себя органы, осуществляющие централизованное, государственное регулирование рынка ценных бумаг: 1) высшие органы управления (Президент, Правительство РФ).
2) Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР РФ) с 2004 года (до апреля 2004 года – ФКЦБ Федеральная комиссия по ценным бумагам).
3) Центральный Банк России.
Эмитент — организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.
Эмитентом может быть юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.
Эмитентом может выступать орган исполнительной власти, орган местного самоуправления или юридическое лицо, которому в установленном порядке, на определенных условиях предоставлено право эмиссии (выпуска в обращение) денег, облигаций, акций и других ценных бумаг и документов, включая кредитные, (пластиковые) карточки, дорожные чеки. Эмитент несет от своего имени обязательства перед владельцами денег и ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.