1.3. Методы оценки приемлемости и достижимости бюджетов организации
1.3.1. Финансовый анализ
Инструментами финансового анализа являются коэффициенты, которые определяют финансовое состояние организации. Они очень важны для сравнения их отклонения во времени и фактических результатов с бюджетом. В основном используют аналитические коэффициенты приведенные ниже.
1. Показатели ликвидности(платежеспособности)
Показатели ликвидности демонстрируют, может ли организация в полном объеме и своевременно рассчитаться текущими активами по краткосрочным обязательствам.
Коэффициент абсолютной ликвидности(платежеспособности) показывает какая из частей краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
Формула коэффициента абсолютной ликвидности:
; (1)
где, ДС – денежные средства, Крфин.вл. – краткосрочные финансовые вложения, КП – краткосрочные финансовые вложения, Дбуд.пер. – доходы будущих периодов.
Коэффициент критической ликвидности аналогичен предыдущему коэффициенту, но считается тогда, когда из расчета текущих активов убрана наименьшая их ликвидная часть – производственные запасы. Кроме того денежные средства, которые можно получить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть значительно ниже затрат по их приобретению
Формула коэффициента критической ликвидности:
; (2)
где, ОА – это оборотные активы, З – запасы, НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, ДЗдолг – долгосрочная дебиторская задолженность(платежи по которой более чем через 12 месяцев), КП – краткосрочные пассивы, Дбуд.пер. – доходы будущих периодов.
Коэффициент текущей ликвидности показывает общую оценку платежеспособности активов, отражая сколько рублей текущих активов организации приходится на один рубль текущих обязательств.
Смысл исчисления этого показателя заключатся в том, что организация за счет текущих активов погашает краткосрочные обязательства, из этого следует, что если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то компания может рассматриваться как успешно функционирующая.
Формула коэффициента текущей ликвидности:
; (3)
Где ОА – это оборотные активы, ДЗдолг – долгосрочная дебиторская задолженность(платежи по которой более чем через 12 месяцев), КП – краткосрочные пассивы, Дбуд.пер. – доходы будущих периодов.
2. Показатели финансовой устойчивости
Насколько стабильна, либо нестабильна та или иная организация можно сказать, зная, в какой мере компания зависима от заемных средств, насколько свободно она может распоряжаться собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности в срок.
Финансовая устойчивость – это возможность организации пользоваться средствами, ее финансовая независимость. Также это определенное состояние счетов организации, которое будет гарантировать ее постоянную платежеспособность.
Коэффициент концентрации собственного капитала(автономии) определяет долю средств, вкладываемых в деятельность организации его владельцами. Чем больше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива организация и независима от внешних кредиторов.
Формула коэффициента автономии:
; (4)
Где СК – это собственный капитал, Дбуд.пер. – доходы будущих периодов, Б – итого по балансу
Финансовый рычаг показывает отношение заемного капитала к собственному капиталу, оценивает устойчивость организации. Чем меньше коэффициент финансового рычага, тем устойчивее положение компании. Также заемный капитал помогает увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. извлечь дополнительную прибыль на собственный капитал.
Формула финансового рычага:
; (5)
Где ДП – долгосрочные пассивы, КП - краткосрочные пассивы, Дбуд.пер. – доходы будущих периодов, СК – собственный капитал
Коэффициент финансовой устойчивости
Отображает долю долгосрочных источников финансирования в балансе предприятия.
Формула коэффициента финансовой устойчивости:
; (6)
Где СК – это собственный капитал, ДП – долгосрочные пассивы,
Дбуд.пер. – доходы будущих периодов, Б – итого по балансу.
3. Показатели деловой активности
Деловая активность организации в финансовом аспекте обнаруживается, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность компании показывает степень прибыльности его деятельности. Оценка деловой активности и рентабельности заключается в изучении уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, являющихся относительными показателями финансовых результатов деятельности организации.
Коэффициенты деловой активности дают возможность проанализировать, насколько эффективно организация использует собственные средства. Коэффициенты могут быть выражены в днях, а также ж в количестве оборотов того или иного ресурса организации за анализируемый период.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько раз сумма, вложенная в активы обернулась(вернулась обратно).
Формула коэффициента оборачиваемости активов:
; (7)
Где А – это сумма активов
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - это показатель, соединяющий сумму денег, которую организация должна возвратить кредиторам к указанному времени, и текущую величину закупок, либо купленных у кредиторов товаров(услуг). Этот показатель выражается в календарных днях, которые характеризуют средний срок оплаты за товары(услуги), приобретенные в кредит.
Большая часть кредиторской задолженности понижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам дает организации способ использовать «бесплатные» деньги на время ее существования(КЗ).
Если оборачиваемость дебиторской задолженности будет выше кредиторской, то это будет являться положительным эффектом
Формула коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:
; (8)
КЗ – кредиторская задолженность.
Если оборачиваемость дебиторской задолженности будет выше кредиторской, то это будет являться положительным эффектом.
4. Показатели рентабельности
Показатели рентабельности нужны для анализа общей эффективности вложения средств в организация. Их широко используют для оценки финансово-хозяйственной деятельности организациями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности компании, которые показывают степень прибыльности деятельности организации.
Рентабельность активов по выручке отражает, какое количество выручки генерирует одна денежная единица, вложенная в активы.
Формула коэффициента рентабельности активов по выручке:
; (9)
Где
– средняя величина активов.
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей чистой прибыли на один рубль собственного капитала. Этот показатель характеризует доходность бизнеса или производства.
Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:
или (10)
;
(11)
Где ЧП – чистая прибыль,
- средняя величина собственного капитала,
– средняя величина активов,
- средняя величина обязательств.
Рентабельность продаж отражает долю прибыли в каждом заработанном рубле.
Формула коэффициента рентабельности продаж:
;
(12)
Где ЧП – чистая прибыль.
Плечо финансового рычага характеризует силу воздействия финансового рычага.
Формула плеча финансового рычага:
;
(13)
Где ЗК – средняя величина заемного капитала;
СК – средняя величина собственного капитала.