10. Управление денежными потоками на предприятии

Денежные средства предприятия состоят из средств в кассе и на счетах в банках, доступных в любой момент для покрытия текущих обязательств.Основная цель управлении д.с – поддержание оптимального объема денежных активов для обеспечения постоянной платежеспособности компании.

Этапы управления д.с.

1. анализ денежного потока

2. расчет времени обращения д.с.

3. прогнозирование денежных потоков и их синхронизация

4. ускорение денежных поступлений и контроль выплат

5. оптимизация остатка д.с

1)Анализ денежного потока – разложение на части

1) по масштабам обслуживания хозяйственного потока

-денежный поток по предприятию в целом

-денежный поток по отдельным структурам ответственности

-денежный поток по отдельным хозяйственным операциям

2) по видам хозяйственной деятельности

-денежный поток по операционной деятельности

-д.п. по инвестиционной деятельности

-д.п. по финансовой деятельности

3) по направленности движения

положительный д. п

отрицательный д. п.

4) по методу исчисления объема д. ср.

валовый д. п. = расходы и поступления суммируются

чистый д. п.= разница между положительным и отрицательным д. п.

5) непрерывность функционирования в рассматриваемом периоде

регулярный денежный поток

дискретный денежный поток

II. Расчет времени обращения д. Ср.

финансовый цикл или цикл обращения д. с. представляет собой время, в течение которого они отвлечены из оборота

ПФЦ=ППЦ + ПОДЗ-ПОКЗ

ПФЦ- период фин. цикла

ППЦ – период произв. цикла

ПОДЗ- период оборота дебит. задолж.

ПОКЗ-период оборота кредит. задолж.

III. Прогнозирование д.п. – предполагает составление прогноза в отчете о движении д.с. Процедура прогнозирования предполагает:осуществить контроль за их расходованием,оценить эффективность использования д.с. предприятия.

Движение д. с. происходит в 2 плоскостях:

1. бух. баланс- невидим полный денежный поток предприятия

2. по видам деятельности – можем понять кто сколько генирирует

Методы оценки д. п.: прямой и косвенной.

Разница между ними:

1. в исходной информации для прямого инф-ция - выручка, для косвенного- чистая прибыль

2. в различных источниках информации, которые необходимы для составления отчета о движении д.с. прямой- основные статьи б.у., по которым видно движение д.с.: касса, расчетный счет, валютный счет.

косвенный – основной источник информации является изменение в балансовых счетах.

ВнеобАкт=Запасы+ДебЗад+Краткоср.фин.влож.+ДенСредства+Другие Об Акт

ДС= ВОА- Зап- ДЗ- КФВ- ДрОА

из этого тождества видно, что сущетсвуют операции, которые способствуют росту денежный средств и те, которые их уменьшают

Увеличивают д.с:возврат дебиторской задолженности,продажа некоторой части активов, уменьшение основных средств

Уменьшение д.с.:выплата долгов,увеличение текущих активов, связанных с покупкой векселей и других ценных бумаг,увеличение основных средств

Если у предприятия увеличились счета к оплате. т.е. увеличился долг, то предприятие будет занимать деньги- это будет источник денег.

Если у предприятия увеличились счета к получению, т.е. долги предприятия – это использование д.с.

3)основное различие между прямым и косвенным методом заключается в методике расчета чистого денежного потока по операционной деятельности

Прямой:

Чистый ден поток=Выручка+Пр.пост.расходы-(Зарплата+налоги)-Налоги-Прочие выплаты

Косвенный метод

ЧДП=ЧистПриб+Амортизация ОС+АмортНематАкт+(дельта ДебЗад)+(дельта затрат на запасы)+(дельта КредЗад)+(дельта Прочие затраты на запасы)+(дельта КраткФинВлож)+( дельта прочие затраты)

Результаты расчета сумм чистых денежных потоков по видам деятельности служат основанием для определения этого показателя в целом для предприятия.

Преимущества прямого метода: возможность составить отчет о движение денежных средств на любую датуминус: слишком большая трудоемкость и невозможность определить взаимосвязь между полученным результатом и изменением величины денежных средств

Косвенный метод:+ позволяет раскрыть информацию о расхождение между прибыли и к примеру сокращением денежных средств.недостаток: наличие корректировок, влияющих на прибыль. сделки но не затрагивающие движение денежных средств и наоборот. есть корректировки которые связаны с движением д.с , но не нашли своего отражения в бухгалт. балансе.

Синхронизация денежных потоков- поступления по одному потока совпала с выбытием с другого потока

Синхронизация ден. средств позволяет:

1. минимизировать остаток денежных средств на счетах и наиболее эффективным образом использовать свободные д.с.

2. позволяет избежать предприятию ситуаций, когда оно является прибыльным, но не имеет средств рассчитаться по текущим обязательствам

3. сократить потребность предприятия в заемном капитале и снизить расходы на выплату процентов

«менеджмент инвестиционных проектов»