69. Структура фінансування інвестиційного проекту на умовах концесії в Україні.

На першому етапі засновується спільне підприємство. Акціо­нерами можуть бути іноземні учасники проекту, зокрема консор­ціум, який займатиметься будівництвом об'єкта, і українське під­приємство, яке володітиме певною часткою акцій СП. Прибуток на оплачений капітал, як правило, залежить від здатності проекту працювати на заданому рівні потужності й ефективності та дава­ти гарантовані обсяги виробленої продукції.

На другому етапі спільне підприємство укладає договір про виконання проекту з державними підприємствами, що підпо­рядковані галузевому міністерству України. Ця угода дає пра­во СП будувати і експлуатувати виробничі потужності протя­гом певного терміну, а також закладає основи для визначення цін на продукцію, яка продаватиметься українському підпри­ємству.

На третьому етапі контракт між спільним підприємством і українським підприємством закладає основу, на якій українське підприємство купує всю продукцію, яку спроможне виробити СП. Зобов'язання купівлі деноміновані в іноземній валюті і гаран­товані Міністерством фінансів. Ціна визначається за спеціальною формулою і діє за умови, що проект виконує зобов'язання щодо мінімального постачання продукції на українське підприємство.

На четвертому етапі під структуру гарантій договору про виконання проекту і потоки прибутків СП згідно з договором про продаж забезпечується необхідне фінансування для зве­дення об'єкта. Це включає внесок акціонерів у вигляді оплаченого капіталу. Борг використовується для здійснення платежів СП за контрактом на будівництво. Крім того, необхідно профінансувати всі витрати, включаючи комісійні зі страхування експортного кредиту і сплату відсотків під час періоду будів­ництва.

На п ятому етапі тільки-но будівництво нового виробництва завершиться і в перший час роботи продукція почне надходити українському підприємству, останнє здійснює платежі на раху­нок СП у агента ескроу, що діє від імені кредиторів.

Шостий етап починається після закінчення певного періоду експлуатації, коли борг повністю погашений, українська сторона має право викупити акції СП, таким чином переводячи проект у власність України.

Якщо проект не завершений, то СП не зможе отримати прибу­тки для обслуговування боргу. Цей ризик приймається Україною через зобов'язання надати субординований кредит для здійснен­ня платежів з обслуговування боргу до настання платоспромож­ності. Хоч Україна і приймає цей ризик, він компенсується через штрафи згідно з укладеним контрактом на будівництво. Сума їх повинна покривати витрати навіть у разі крайніх затримок.

70.Обєкти фінансування проектів на умовах угоди про розподіл продукції та особливості їх реалізації в Україні

Пiд­ставою для реалiзацiї такої форми фiнансування iнвестицiйних проектiв в Укpаїнi стало прийнятгя Закону України «Про уго­ди про розподiл продукцї» вiд 14 вересня 1999р., метою якого стало створення сприятливих умов для інвестування у пошук, розвiдку та видобуток корисних копалин у межах територї України, її континентального шельфу та виключної (морської) економiчної зони. У березнi 2000 р. Кабiнет Mіністрів України створив Мiжвiдомчу комiсiю з органiзацї та виконання угод про розподiл продукції. Основними завданнями мiжвiдомчї комісії є визначення перелiку дiлянок надр, якi можуть недаватися у користування згiдно iз Законом України «Про угоди про розподiл продукцї».

Мiжвiдомчою комiсiєю визначено та погоджено з обласни­ми радами перелiк iз 78 дiлянок (родовищ корисних копалин), якi можуть надаватися у користування на умовах, визначених угодами про розподiл продукції. До перелiку входять: 20 родо­вищ неметалевих, 41 - паливних (вугiлля, природний газ) та17 родовищ металевих корисних копалин. Мiжвiдомчою комісією за пiдтримки мiжнародних консультантiв розроблено ма­кет типової угоди про розподiл продукцiї мiж урядом України та інвестором.

Після завершення формування нормативної бази дiяльностi iнвесторів на умовах угод про розподiл продукцiї Мiжвiдомчою робочою групою, вiдповiдними центральними та мiсцевим орга­нами виконавчої влади планується провести широку презентацiю iнвестицiйних можливостей розробки родовищ корисних копа­лин. Залучення додаткових iнвестицiйних pecypciв у цю сферу доз­волить Укpaїнi вирiшити низку питань економiчного та соцiаль­ного розвитку держави як на центральному, так i на регiональному piвнi, найбiльш важливими з яких є питания енергетичної без­пеки держави та впровадження сучасних видобувних технологiй.