Лекция 4. Понятие, состав и управление государственным (муниципальным) долгом

Функционирование государственного кредита ведет к образованию госу­дарственного долга.

Государственный (муниципальный) долг – это долговое обязательство обязательства Рос­сийской Федерации (субъекта Федерации и органов местного самоуправления) перед физическими и юридическими лицами, иностран­ными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Государственный долг полностью и без условий обес­печивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом. Виды государственного долга представлены на рисунке 5.4.

Обслуживание государственного долга производится Центральным Банком РФ, контроль за состоянием государственного внутреннего долга РФ осуще­ствляет Парламентом.

Государственный долг

Внешний

Текущий

Внутренний

Капитальный

Рис. 5.4. Виды государственного долга

Государственный долг подразделяется:

-по объему долга: капитальный и текущий.

Ка­питальный долг представляет собой всю сумму выпущен­ных и непогашенных долговых обязательств государства, включая процен­ты, которые должны быть уплачены по этим обязательствам.

Текущий долг составляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обя­зательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

-в зависимости от субъектов-кредиторов государственный долг делится на внутренний и внешний.

Кредиторами по внутренним займам преимущественно выступают физи­ческие и юридические лица, являющиеся резидентами страны.

Внутренние займы выпускаются в национальной валюте.

-в зависимости от уровня субъекта: различают общегосударственный долг Российской Федерации, государственный долг субъекта Российской Федерации и муниципальный долг.

Заемные средства мобилизуются в основном двумя способами:

• размещением долговых ценных бумаг;

• получением кредитов в специализированных финансово-кредитных институтах.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это форма существо-вания государственного внутреннего долга в виде долговых ценных бумаг, эмитентом которых выступает государство.

Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач:

-финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляци-онной основе, то есть без дополнительного выпуска денег в обраще­ние;

-финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспече­ния;

-регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на экономический рост, платежный баланс.

ГЦБ имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любы­ми корпоративными ценными бумагами:

- самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответ­ственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему;

-наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала.

Основные виды ГЦБ в России приведены в таблице 5.1.

Таблица 5.1.