2.2 Анализ финансового состояния зао «Гайва-Строймеханизация»

Баланс выступает в качестве основного источника информации для анализа финансового состояния предприятия. Ниже представлена динамика активов предприятия и ее изменение за период с 2013 по 2015 годы. Источников информации для проведения анализа послужили данные бухгалтерского баланса на 31.12.2015г. и отчета о финансовых результатах за 2015 г. (приложение 1,2).

Таблица 2.2 - Динамика активов предприятия, тыс.руб.

Статья актива	На 31.12. 2013г.	На 31.12. 2014г.	На 31.12. 2015г.	Изменение 2015 от 2014 г.		Изменение 2015 от 2013 г.
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Актив баланса	4219	8058	8105	47	0,6	3886	92,1
Внеоборотные активы	1896	3476	3275	-201	-5,8	1379	72,7
Основные средства	563	2132	1942	-190	-8,9	1379	244,9
Финансовые вложения	1333	1344	1333	-11	-0,8	0	0,0
Оборотные активы, всего	2323	4582	4830	248	5,4	2507	107,9
Запасы	647	627	475	-152	-24,2	-172	-26,6
Дебиторская задолженность	1624	3908	4226	318	8,1	2602	160,2
Денежные средства и денежные эквиваленты	52	47	129	82	174,5	77	148,1

Анализ динамики активов предприятия позволяет сделать следующие выводы.

Стоимость имущества в 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличилась на 47 тыс. руб. или на 0,6 %. По сравнению с 2013 годом на 3886 тыс. руб. или на 92,1 %.

По состоянию на 31.12.2015 года составила 8105 тыс. руб.

Увеличение произошло как в части оборотных, так и в части внеоборотных активов. Так величина внеоборотных активов увеличилась в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 1379 тыс. рублей или на 72,7 %, а по сравнению с 2014 годом уменьшилась на 201 тыс. рублей или на 5,8 %.

По состоянию на 31.12.2015 года величина внеоборотных активов составила 3275 тыс. руб. Предприятие постоянно занимается обновлением материально-технической базы, что преимущественно связано со спецификой деятельности предприятия, предприятие приобретает новое оборудование. Стоимость оборотных активов в 2015 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 2507 тыс. руб. или на 107,9 % и на 248 тыс. рублей или на 5,4 % по сравнению с 2013 годом. Стоимость оборотных активов на начало 2013 года составила 2323 тыс. рублей. Отметим, отрицательную динамику показателей дебиторской задолженности и положительную динамику денежных средств. Величина денежных средств увеличилась с 1624 тыс. рублей до 4226 тыс. руб. в 2015 году. Дебиторская задолженность увеличилась практически в 2 раза. Что связано с ухудшением системы управления расчетно-платежной дисциплиной.

Для более детального изучения проблем представим анализ структуры актива ЗАО «Гайва-Строймеханизация»  (таблица 2.3).

Таблица 2.3 - Анализ структуры актива ЗАО «Гайва-Строймеханизация»

Статья актива	На 31.12. 2013г.	На 31.12. 2014г.	На 31.12. 2015г.	Структура, %			Изменение уд. веса 2015 года от
				На 31.12. 2013г.	На 31.12. 2014г.	На 31.12. 2015г.	2013 г.	2014 г.
Актив баланса	4219	8058	8105	100	100	100	0	0
Внеоборотные активы	1896	3476	3275	44,9	43,1	40,4	-4,5	-2,7
Основные средства	563	2132	1942	13,3	26,5	24,0	10,6	-2,5
Финансовые вложения	1333	1344	1333	31,6	16,7	16,4	-15,1	-0,2
Оборотные активы, всего	2323	4582	4830	55,1	56,9	59,6	4,5	2,7
Запасы	647	627	475	15,3	7,8	5,9	-9,5	-1,9
Дебиторская задолженность	1624	3908	4226	38,5	48,5	52,1	13,6	3,6
Денежные средства и денежные эквиваленты	52	47	129	1,2	0,6	1,6	0,4	1,0

Согласно анализа структуры актива бухгалтерского баланса на долю внеоборотных активов приходится в 2013 году 44,9 % стоимости имущества, на долю оборотных активов 55,1 %. В 2015 году структура актива стала более оптимальна, так на долю внеоборотных активов приходится 40,4 %, на долю оборотных активов 59,6 %.

В структуре оборотных активов наибольшую долю занимает дебиторская задолженность, в 2013 году - 38,5 %, в 2015 году – 52,1%.

В целом работу следует признать успешной. Перспективными направлениями в совершенствовании управления финансовыми ресурсами предприятия является управление товарно-материальными запасами и формирование эффективной системы управления оптимального уровня запаса. Анализ финансового состояния предприятия предполагает постатейный анализ пассива баланса (таблица 2.4).

Таблица 2.4 - Динамика пассивов предприятия, 2013-2015 гг.

Статья актива	На 31.12. 2013г.	На 31.12. 2014г.	На 31.12. 2015г.	Изменение 2015 от 2014 г.		Изменение 2015 от 2013 года
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Пассив баланса	4219	8058	8105	47	0,6	3886	92,1
Собственные источники финансирования	847	799	627	-172	-21,5	-220	-26,0
Уставный капитал	10	10	10	0	0,0	0	0,0
Нераспределенная прибыль	837	789	617	-172	-21,8	-220	-26,3
Краткосрочные обязательства	3372	7259	7478	219	3,0	4106	121,8
Заемные средства	1510	250	1584	1334	533,6	74	4,9
Кредиторская задолженность	1862	7009	5894	-1115	-15,9	4032	216,5

Анализ пассива баланса доказывает динамику в сторону увеличения задолженности перед кредиторами ЗАО «Гайва-Строймеханизация». Для предприятия характерно недостаточное количество капитала, собственных источников финансирования для осуществления основной деятельности предприятия.

Снижение собственных источников характерен за счет уменьшения нераспределенной прибыли, что говорит о снижении эффективной организации работы предприятия. В течение анализируемого периода у предприятия отсутствовали долгосрочные заемные средства.

Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами. Величина займов и кредитов со сроком погашения менее одного года увеличилась в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 74 тыс. руб.

В качестве негативной динамики следует выделить увеличение кредиторской задолженности с 1862 тыс. руб. до 5894 тыс. руб. в 2015 году.

На следующем этапе проанализируем структуру обязательств ЗАО «Гайва-Строймеханизация»  (таблица 2.5).

Таблица 2.5 - Структура пассива предприятия ЗАО «Гайва-Строймеханизация»

Статья актива	На 31.12. 2013г.	На 31.12. 2014г.	На 31.12. 2015г.	Структура, %			Изменение уд. веса 2015 г. от
				На 31.12. 2013г.	На 31.12. 2014г.	На 31.12. 2015г.	2013 г.	2014 г.
Пассив баланса	4219	8058	8105	100	100	100	0	0
Собственные источники финансирования	847	799	627	20,1	9,9	7,7	-12,3	-2,2
Уставный капитал	10	10	10	0,2	0,1	0,1	-0,1	0,0
Нераспределенная прибыль	837	789	617	19,8	9,8	7,6	-12,2	-2,2
Краткосрочные обязательства	3372	7259	7478	79,9	90,1	92,3	12,3	2,2
Заемные средства	1510	250	1584	35,8	3,1	19,5	-16,2	16,4
Кредиторская задолженность	1862	7009	5894	44,1	87,0	72,7	28,6	-14,3

Анализ структуры пассива ЗАО «Гайва-Строймеханизация» доказывает, что на протяжении 2013 – 2015 годов для предприятия характерна следующая динамика. Соотношения собственных и заемных источников финансирования в 2013 году составило 20,1% и 79,9% соответственно, в 2014 году – 9,9% и 90,1 %.

Структура валюты баланса предприятия представлена на конец анализируемого периода на 7,7% собственными средствами и на 92,3% - заемными. За анализируемый период удельный вес заемных средств значительно увеличился на 12,3%. Преобладание заемных средств над собственными средствами свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

Итак, для предприятия характерно увеличение заемных источников в структуре пассива.

Для оценки ликвидности баланса проведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов - в порядке возрастания сроков их погашения (таблица 2.6)

Таблица 2.6 - Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты

Услов-ное обозна-чение	Ранжирование активов и пассивов баланса	Абсолютная величина, тыс. рублей			Изменение 2015 от тыс. руб.
		На 31.12. 2013г.	На 31.12. 2014г.	На 31.12. 2015г.	2013 г.	2014 г.
A1	Наиболее ликвидные активы	52	47	129	77	82
A2	Быстрореализуемые активы	1624	3908	4226	2602	318
A3	Медленнореализуемые активы	647	627	475	-172	-152
A4	Труднореализуемые активы	1896	3476	3275	1379	-201
П1	Наиболее срочные обязательства	1862	7009	5894	4032	-1115
П2	Другие краткосрочные обязательства	1510	250	1584	74	1334
П3	Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0
П4	Собственный капитал	847	799	627	-220	-172

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Представим оценку соблюдения условий в форме таблицы 2.7, несоответствующие значения выделены.

Таблица 2.7 - Оценка соблюдения условий ликвидности баланса

На 31.12. 2013г.			На 31.12. 2014г.			На 31.12. 2015г.
A1	≤	П1	A1	≤	П1	A1	≤	П1
A2	≥	П2	A2	≥	П2	A2	≥	П2
A3	≥	П3	A3	≥	П3	A3	≥	П3
A4	≥	П4	A4	≥	П4	A4	≥	П4

Итак, в результате сопоставления активов и обязательств по балансу по состоянию за 2013-2015гг. выявляется несоответствие значения первого и четвертого абсолютного финансового показателя ликвидности рекомендуемым значениям. Это доказывает недостаток денежных средств на предприятии. На конец анализируемого периода ситуация не изменилась.

Наряду с абсолютными показателями ликвидности рассчитываются относительные показатели ликвидности. Результаты расчетов представим в таблице 2.8. Данные показатели позволяет определить процентное соотношение между обязательствами и активами предприятия.

Таблица 2.8 - Коэффициенты ликвидности ЗАО «Гайва-Строймеханизация»

Показатель	Норматив	На 31.12. 2013г.	На 31.12. 2014г.	На 31.12. 2015г.	Изменение 2015 г. от
					2013 г.	2014 г.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,015	0,006	0,017	0,002	0,011
2.Коэфффициент промежуточной ликвидности	0,8-1,0	0,497	0,545	0,582	0,085	0,038
3.Коэффициент текущей ликвидности	>2,0	0,689	0,631	0,646	-0,043	0,015

Итак, анализ показателей ликвидности свидетельствует о следующем. На предприятии относительные показатели ликвидности не соответствуют нормативу. Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году составил 0,646 против норматива ≥ 2. На протяжении 2013 – 2015 годов предприятие не может за счет текущих активов в полном объеме погасить краткосрочные обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности также на протяжении анализируемого периода не соответствует установленному нормативу.

За счет денежных средств и дебиторской задолженности предприятие может погасить 58,2 % задолженности. При этом в начале 2013 года предприятие за счет высоко и среднеликвидных активов может погасить 49,7 % задолженности. Несоответствующее значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на снижение платежеспособности предприятия. Только 1,7 % срочных обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств, что крайне мало.

Проведенный анализ баланса отражает положительную динамику. Предприятие наращивает обороты. Стоимость имущества в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 3886 тыс. руб. или на 92,1 %. Увеличение произошло как в части оборотных, так и в части внеоборотных активов. За анализируемый период предприятие существенно улучшило материально-техническую базу, ввело новое оборудование.

Однако, несмотря на эти положительные моменты, предприятие испытывает недостаток для осуществления расчетов с кредиторами, в связи с чем пользуется краткосрочными кредитами. Такая структура собственных и заемных источников негативно сказывает на показатели финансовой устойчивости. Несмотря на увеличение денежных средств, показатели ликвидности предприятия являются неудовлетворительными.

Проанализируем финансовую устойчивость организации. Финансовая устойчивость представляет собой определённое состояние счетов предприятия, которое гарантирует его постоянную платежеспособность.

Для определения типа финансовой устойчивости организации по годам приведем абсолютные показатели (см. табл. 2.9).

Таблица 2.9 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Гайва-Строймеханизация» за 2013-2015 гг., тыс. руб.

№	Показатель	На 31.12.13.	На 31.12.14	На 31.12.15	Изменение 2015 к 2013
1	2	3	4	5	6
1	Капитал и резервы (стр. 1300)	847	799	627	-220
2	Внеоборотные активы (стр.1100)	1896	3476	3275	1379
3	Долгосрочные ссуды (стр.1400)	0	0	0	0
4	Краткосрочные пассивы (стр.1510)	1510	250	1584	74
5	Производственные запасы и затраты (стр. 1210)	647	627	475	-172
6	Фактическое наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2) (ЕС)	-1049	-2677	-2648	-1599

Продолжение таблицы 2.9

1	2	3	4	5	6
7	Собственные и долгосрочные средства (п.6+п.3)(ЕТ)	-1049	-2677	-2648	-1599
8	Общая сумма собственных и заемных средств (п.4 + п.7) (ЕОИ)	461	-2427	-1064	-1525
9	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п.6 - п.5)	-1696	-3304	-3123	-1427
10	Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (п.7 - п.5)	-1696	-3304	-3123	-1427
11	Излишек (+), недостаток (-) всех источников (п.8 - п.5)	-186	-3054	-1539	-1353
12	Тип финансовой ситуации	{0,0,0}	{0,0,0}	{0,0,0}	-

Из таблицы 2.9 следует, что на 2013 год сумма капиталов и резервов организации составляла 847 тыс.руб., внеоборотных активов было на сумму 1896 тыс.руб. У предприятия на протяжении всего анализируемого периода отсутствовали собственные оборотные средства.

Производственных запасов и затрат было на сумму 647 тыс.руб. Недостаток собственных и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат составлял 1049 тыс.руб., эта сумма покрывалась за счёт краткосрочных заемных средств. Общая сумма собственных и заемных средств составляла 461 тыс.руб.

В 2014 году сумма капиталов и резервов составила 799 тыс.руб., что меньше суммы в 2013 году. Сумма внеоборотных активов увеличилась по отношению к 2013 году и составила 3476 тыс.руб. Сумма производственных запасов и затрат уменьшилась и составила 627 тыс.руб. По сравнению с 2013 годом сумма краткосрочных обязательств за 2014 год снизилась и составила 250 тыс.руб. Недостаток собственных оборотных средств относительно 2013 года уменьшился и составил -3304 тыс.руб. Недостаток собственных и долгосрочных оборотных средств составил -3304 тыс.руб., что больше, чем 2013 году. Недостаток всех источников 2014 год составил 3054 тыс.руб., это больше чем в 2013 году.

За 2015 год ситуация практически не изменилась. У предприятия отсутствовали собственные оборотные средства и имелся недостаток собственных оборотных и долгосрочных средств, и недостаток всех источников формирования запасов.

За анализируемый период произошло уменьшение собственных оборотных средств, что связано со значительным ростом внеоборотных активов.

Проведенный анализ свидетельствует, что на протяжении 2013-2015 гг. предприятие испытывает недостаток всех источников формирования запасов. На протяжении всего анализируемого периода предприятие имело тип финансовой устойчивости - кризисное.

Соответственно за рассмотренный период финансовое положение ЗАО «Гайва-Строймеханизация» можно охарактеризовать, как кризисное, так как для обеспечения производственных запасов и затрат задействованы все источники: собственный капитал. Анализ финансовой устойчивости следует дополнить расчетами, представленными ниже. (Таблица 2.10).

Таблица 2.10 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	На 31.12.13.	На 31.12.14	На 31.12.15	Изменение
К автономии	>0,5	0,20	0,10	0,08	-0,12
К финансового левериджа	<1	3,98	9,09	11,93	7,95
К обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	>0,1	-1,62	-4,27	-5,57	-3,95
К маневренности	>0,5	-1,24	-3,35	-4,22	-2,98

Из таблицы 2.10 следует, что коэффициент автономии за 2013-2015 годы не соответствует нормативному значению, что обусловлено низким значением собственного капитала предприятия. У предприятия финансовый риск организации увеличивается, она становится более зависимой от внешних заемных источников и повышается риск несвоевременных выплат по своим обязательствам.

Коэффициент финансового левериджа также не соответствует нормативному значению. В 2015 г. данный коэффициент значительно превышает нормативное значение, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от заемных средств. Запасы и затраты предприятия на протяжении всего периода не покрываются за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом на протяжении всего периода ниже нормы и расценивается, как отрицательная динамика.

Рассмотрим коэффициент маневренности. Он показывает, какая доля собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. За рассматриваемый период, данный коэффициент имеет отрицательное значение. Динамика данного коэффициента позволяет сделать вывод о том, что большая часть собственного капитала является мало ликвидной, то есть, вложена во внеоборотные активы. Это расценивается негативно, так как в случае необходимости, для того чтобы предприятию перевести активы в денежные средства это займет много времени и, возможно, придется продавать имущество по заниженной цене, что может привести к значительным убыткам.

На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что у предприятия в 2013-2015 годах наблюдается кризисное финансовое состояние. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Анализ деловой активности характеризуется 2 группами показателей:

1. Показатели оборачиваемости активов

2. Показатели рентабельности.

Показатели оборачиваемости характеризуют интенсивность использования финансовых ресурсов предприятия, т.е. отдачу в виде выручки на каждый вложенный рубль.

Показатели деловой активности приведены в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Показатели деловой активности, 2014-2015гг.

Показатель	2014 г.	2015 г.	Изменение в 2015 г. к 2014 г.
Выручка, тыс.руб.	33 028	37 107	4 079
Себестоимость продаж, тыс.руб.	27 101	28 848	1 747
Запасы, тыс.руб.	627	475	-152
Дебиторская задолженность, тыс.руб.	3 908	4 226	318
Денежные средства, тыс.руб.	47	129	82
Кредиторская задолженность, тыс.руб.	7 009	5 894	-1 115
Число дней в году	365	365	0
Оборачиваемость запасов, в оборотах	52,68	78,12	25,4
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	8,45	8,78	0,3
Оборачиваемость денежных средств, в оборотах	702,72	287,65	-415,1
Оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах	3,87	4,89	1,0
Период оборота запасов, в днях	7	5	-2
Период оборота дебиторской задолженности, в днях	43	42	-2
Период оборота денежных средств, в днях	1	1	1
Период оборота кредиторской задолженности, в днях	94	75	-20
Операционный цикл, в днях	50	46	-4
Финансовый цикл, в днях	-44	-28	16

Деловая активность предприятия повысилась, так как коэффициенты оборачиваемости увеличились, а период оборачиваемости по большинству показателей имеет тенденцию к уменьшению.

Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 25,4 пункта, что привело к ускорению их оборачиваемости на 2 дня. Уменьшение продолжительности их оборота указывает на отсутствие накапливаемости сырьевых ресурсов на предприятии.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сужение коммерческого кредита предоставляемого предприятием другим организациям. Об этом же свидетельствует и показатель времени обращения дебиторской задолженности, то есть отмечается уменьшение срока погашения дебиторами своего долга.

Если состав дебиторской задолженности в 2013 г. изменялся каждые 43 дня, то в 2015 г. состав дебиторской задолженности изменялся уже каждые 42дней, что привело к притоку денежных средств и является положительным фактором при анализе.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился на 415,1 пунктов, что привело к замедлению их оборачиваемости на 1 день. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходит 1 день. Это указывает на недостаточность средств у предприятия, Используя показатели оборачиваемости, определим длительность операционного и финансового циклов (таблица 2.11).

В 2015 г. по сравнению с 2013 г. произошло увеличение финансового цикла на 10 дней.

Представим показатели рентабельности в форме таблицы 2.12.

Таблица 2.12 - Показатели рентабельности ЗАО «Гайва-Строймеханизация»

Показатель	2014 год	2015 год	Изменение
Рентабельность продаж, %	4,61	10,46	5,86
Рентабельность активов, %	9,79	7,74	-2,06
Рентабельность затрат, %	5,61	13,46	7,85
Рентабельность основных фондов, %	37,01	32,29	-4,72

Анализ показателей рентабельности позволяет сделать следующие выводы. Рентабельность активов в 2014 году составила 9,79 %, в 2015 году каждый рубль активов приносит 7,74 руб. прибыли. Каждый рубль основных средств в 2015 году приносит 32,29 рублей прибыли. Каждый рубль выручки в 2015 году приносит 10,46 рублей прибыли. Рентабельность затрат составила в 2015 году 13,46 % против 5,61 % в 2014 году. Итак, в целом предприятие относится к категории низкорентабельным предприятий.

Таким образом, на предприятии определились проблемы, над которыми руководству необходимо работать. Для повышения эффективности деятельности предприятию целесообразно совершенствовать производственный процесс, что требует не малых вложений.