- •Организационные формы привлечения иностранного капитала. Государственное регулирование деятельности иностранных инвесторов в рф.
- •Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
- •3. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов.
- •4. Стратегические цели инвестиционной деятельности, их характеристика.
- •5. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
- •6. Инвестиционная стратегия предприятия: понятие, принципы и основные этапы разработки. Роль инвестиционной стратегии в развитии предприятия.
- •7. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •8. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
- •9. Инвестиционные проекты, понятие и виды. Жизненный цикл инвестиционного проекта, фазы и стадии его развития.
- •10. Расчет и оценка источников финансирования капитальных вложений
- •11. Оперативное управление портфелем реальных инвестиционных проектов
- •12. Источники финансирования капитальных вложений предприятий: состав и структура. Методы оптимизации структуры источников финансирования.
- •13. Инвестиции, понятие и виды. Сбережения и инвестиции. Роль инвестиций в развитии экономики
- •Классификация инвестиций
- •I. По объектам вложения капитала:
- •II. По характеру участия в инвестиционном процессе:
- •III. По периодам инвестирования:
- •IV. По уровню инвестиционного риска:
- •V. По формам собственности:
- •VI. По территориальному признаку.
- •VII. По отраслевому признаку:
- •14. Бизнес-план инвестиционного проекта, его характеристика
- •15. Портфель ценных бумаг предприятия. Общая характеристика этапов формирования и управления.
- •16. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики.
- •17. Особенности портфеля ценных бумаг, типы и цели портфельного инвестирования
- •18. Методы финансирования капитальных вложений: их общая характеристика. Сфера применения. Проектное финансирование: сущность и виды.
- •19. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений. Виды лизинга, организация лизинговых операций.
- •20. Иностранные инвестиции: сущность, виды, роль в развитии экономики принимающей страны. Иностранные инвестиции в рф.
- •21. Финансовые инвестиции. Ценные бумаги как объект инвестирования: сущность, характеристика.
- •22.Капитальные вложения: понятие, состав и структура. Роль капитальных вложений в развитии экономики.
- •23. Риски инвестиционных проектов: сущность и виды. Методы оценки инвестиционных рисков.
- •24. Инвестиционная деятельность, понятие. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности.
- •25. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности предприятий
12. Источники финансирования капитальных вложений предприятий: состав и структура. Методы оптимизации структуры источников финансирования.
Система финансового обеспечения инвестиционного процесса складывается из органического единства источников финансирования инвестиционной деятельности и методов финансирования.
Под источниками финансирования капитальных вложений понимаются фонды и потоки денежных средств, которые позволяют осуществлять из них сам процесс капитальных вложений.
Собственные источники финансирования подразделяются на:
Источники, получаемые в процессе текущей деятельности предприятия
Амортизация (амортизационные отчисления) – рассчитывается по нормам амортизации, которые устанавливаются в соответствии со сроками полезного использования оборудования.
Часть чистой прибыли (нераспределенная прибыль) – определяется по финансовому плану предприятия.
Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (нераспределенная прибыль), идет на внутренние нужды:
- расширение и обновление производства;
- экологические цели;
- подготовку и переподготовку кадров;
- социальные нужды;
- образование предпринимательского дохода и части прибыли, распространяемой среди акционеров и других работников предприятия.
Источники за счет привлечения дополнительного акционерного капитала (средства, получаемые от выпуска акций).
Предприятие, использующее только собственные источники финансирования, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Заемные источники финансирования, как правило, это кредиты, займы.
Использование заемного капитала характеризуется следующими положительными сторонами:
1. Более широкие возможности привлечения финансовых ресурсов, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличия залога или гарантий.
2. Обеспечение более быстрого роста финансового потенциала предприятия, роста его активов, возрастания темпов роста объемов производства.
3. Относительно более низкая средневзвешенная цена капитала в связи с использованием налогового корректора.
4. Способность обеспечивать рост рентабельности собственного капитала за счет заемных средств.
Минусы:
1. Использование заемного капитала увеличивает финансовые риски - риск снижения финансовой устойчивости, риск потери платежеспособности.
2. Активы, сформированные за счет кредитных ресурсов, генерируют меньшую норму прибыли за счет уплачиваемых процентов.
3. Высокая зависимость при привлечении заемного капитала от конъюнктуры финансового рынка.
Смешанные источники, например, заемные средства – кредиты банков и выпуск облигаций, или бюджетное финансирование и кредитование.
Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов является заключительным этапом разработки стратегии их формирования. Необходимость такой оптимизации определяется тем, что рассчитанное соотношение внутренних и внешних источников формирования инвестиционных ресурсов может не соответствовать требованиям финансовой стратегии компании и существенно снижать уровень ее финансовой устойчивости.
Главными критериями оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности выступают:
1. Необходимость обеспечения высокой финансовой устойчивости предприятия.
2. Максимизация суммы прибыли от инвестиционной деятельности, остающаяся в распоряжении первоначальных учредителей предприятия, при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования этой деятельности.