Практическое занятие 8 управление финансовыми рисками предприятия План

1. Сущность, цели, функции управления финансовыми рисками предприятия.

2. Классификация финансовых рисков.

3. Виды финансовых рисков.

4. Методы и показатели учета риска.

5. Этапы и способы оценки риска.

6. Избегание и лимитирование финансовых рисков предприятия.

7. Хеджирование финансовых рисков предприятия.

8. Сущность и виды страхования финансовых рисков предприятия.

Вопросы для обсуждения и контроля знаний

1. На основе данных конкретной фирмы определите основные видырисков, возникающих в процессе её деятельности. Проведите классификацию этих рисков.

2. Выделите финансовые риски, свойственные данной фирме. Проклассифицируйте их.

3. Определите, использует ли рассматриваемая фирма методы оценки финансовых рисков. Если – да, то какие, а если – нет, то почему?

4. Разработайте систему снижения выявленных рисков. Какие инструменты риск-менеджмента целесообразно применить к конкретному виду финансового риска. Результаты предложенной системы риск-менеджмента представьте в виде таблицы «Вид финансового риска – Инструмент риск-менеджмента».

Тестовые задания

1. Коэффициент вариации составляет 0,3:

а) это означает, что риск высокий;

б) это означает, что риск актива средний;

в) это означает, что степень риска низкая;

г) это означает, что риск равен нулю.

2. Вуправлении рисками используют следующие подходы:

а) агрессивный,

б) прямой,

в) статистический,

г) верного ответа нет.

3. Ковариация имеет отрицательное значение, если:

а) доходности активов, входящих в портфель, изменяются однонаправленно;

б) доходности активов, входящих в портфель, изменяются разнонаправленно;

в) доходности активов, входящих в портфель, не связаны друг с другом;

г) нет верного ответа.

4. При допустимомфинансовомриске уровень потерь не превышает:

а) прибыли по осуществляемой операции;

б) выручки от реализации;

в) частичной потери собственного капитала;

г) верного ответа нет.

5. Для получения безрисковой комбинации при формировании портфеля необходимо:

а) объединение активов, доходности которых связаны прямой функциональной зависимостью;

б) объединение активов, доходности которых связаны обратной функциональной зависимостью.

6. Определите вид риска: «Он связан с возможностью невыплаты процентов и основной суммы долга заемщиком»:

а) кредитный;

б) производственный;

в) валютный;

г) систематический.

7. Для управления рисками возможно использование следующих методов:

а) диверсификация;

б) страхование;

в) хеджирование;

г) все вышеперечисленное можно использовать.

8. β – коэффициент измеряет относительную изменчивость ценной бумаги, рассчитываемуюспомощьюрыночногоиндексаценных бумаг:

а) утверждение верно;

б) утверждение неверно.

9. Если ценная бумага имеет бета менее 1, то:

а) она называется «агрессивной акцией»;

б) она называется «оборонительной акцией»;

в) все вышеперечисленное верно.

10. Если β>1, то:

а) акции данной компании имеет среднюю степень риска;

б) ценные бумаги менее рискованны, чем в среднем на рынке;

в) ценные бумаги более рискованны, чем в среднем на рынке.

Задачи

1. Оцените текущую стоимость облигации номиналом 1000 долл., купонной ставкой 9 % годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли равна 7 %.

2. Ожидаемая доходность акций А и Б равна соответственно 10 и 20 %; их уровень риска равен 50 и 60 %. Коэффициент корреляции между доходностями акций равен 0,5. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, состоящего на 40 % из акций А и на, 60 % из акций Б.

3. Имеются данные о двух проектах:

Проект А		Проект Б
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
12	0,2	12	0,4
15	0,3	15	0,3
18	0,4	16	0,2
19	0,1	35	0,1

Требуется: а) рассчитать среднеожидаемую доходность; б) рассчитать стандартное отклонение; в) обосновать выбор того или иного проекта.

4. Инвестор предполагает купить акции компании по цене 150 руб. Цены, по которым акции будут проданы через год, и вероятность этих продаж представлены следующим образом:

Будущая цена, руб.	120	160	180	190	200	210
Вероятность	0,05	0,2	0,3	0,2	0,15	0,1

Определить:

А) ожидаемую цену акций через год;

Б) ожидаемую норму доходности акций;

В) стандартное отклонение нормы доходности акций.

5. Инвестор стоит перед выбором покупки акций компании А или В. Цена акции компаний равна 200 руб. Определить, акции какой компании должен купить инвестор, если через год будущие цены акций этих компаний имеют следующие вероятности распределения:

Акции компании А:

Будущая цена, руб.	150	160	180	200	220	240
Вероятность	0,05	0,2	0,3	0,2	0,15	0,1

Акции компании В:

Будущая цена, руб.	160	180	190	200	240	250
Вероятность	0,05	0,2	0,3	0,2	0,15	0,1

Чему равны значения риска для акций этих компаний?

Практическое занятие 9

ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В ПРОЦЕССЕ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ

План

1. Управление риском снижения финансовой устойчивости предприятия.

2. Нейтрализация риска банкротства в процессе кризисного финансового развития предприятия.

Вопросы для обсуждения и контроля знаний

1. Охарактеризуйте понятие «финансовая устойчивость предприятия».

2. Каков минимальный состав показателей, характеризующий начальные условия цикла финансовой деятельности?

3. Какие признаки свидетельствуют о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия и о его приближении к банкротству?

4. Назовите основные законодательные акты, посредством которых государство регулирует процесс банкротства.

5. На анализ каких финансовых показателей должен опираться финансовый менеджер для предварительного выявления признаков несостоятельности предприятия?

6. Назовите основные причины банкротства предприятий?

7. Охарактеризуйте известные виды банкротства предприятий.

8. Сформулируйте достоинства и недостатки известных методов прогнозирования банкротства.

9. Охарактеризуйте методику прогнозирования банкротства, используемую в России.

10. Кто в соответствии с законодательством может возбудить процедуру банкротства?

11. Какие виды процедур могут быть применены к предприятию – банкроту?

12. Какие разделы должен включать в себя план оздоровления предприятия?

13. Какие проблемы вынужден решать финансовый менеджер в условиях инфляции?