10. Равновесие на инвестиционном рынке

В теории ценообразования на товарных рынках признается важным выявление механизма достижения равновесия на рынке. В отношении инвестиционного рынка равновесие также является актуальным. Функционирование инвестиционного рынка является результатом воздействия множества факторов различного характера и направленности.

Концептуальные подходы к исследованию равновесия. При анализе вопросов инвестирования западные экономические теории исходят из модели рынка совершенной конкуренции, которому свойственны подвижность и дискретность инвестиционного спроса и предложения. Отправным пунктом кейнсианской теории в отношении инвестиционного рынка является изменчивость инвестиционного спроса. Напротив, неоклассическая концепция, а также теория экономики предложения основную роль отводят предложению, в т. ч. инвестиционных ресурсов. Общим для данных теорий является то, что в каждой из них рассматривается способность спроса и предложения реагировать на изменившуюся рыночную ситуацию (их динамизм).

Динамизм спроса и предложения. В условиях реального инвестиционного рынка спрос и предложение являются динамичными характеристиками. И это является общей закономерностью развития инвестиционного рынка в условиях свободной конкуренции. На практике возможность реализации этой закономерности определяется степенью монополизации рынка. Если рынок достаточно монополизирован, то данная закономерность проявляется всего лишь как тенденция.

Сбалансированность спроса и предложения. В рамках инвестиционного рынка сбалансированность спроса и предложения, являющаяся условием равновесия, может быть достигнута лишь в общих масштабах инвестиционного рынка. Выравнивание спроса и предложения происходит в рыночной системе при помощи становления равновесных цен. Однако действие механизма равновесных цен присуще только свободному конкурентному рынку. Данный механизм предполагает изменение цен на инвестиционные товары и инвестиционные ресурсы на основе балансирования спроса и предложения до тех пор, пока не установится динамическое равновесие на инвестиционном рынке.

Механизм равновесных цен. В условиях инвестиционного рынка действие механизма равновесных цен характеризует специфику инвестиционных товаров, которая состоит в способности инвестиционных товаров приносить доход. Как правило, при определенной структуре инвестиционного предложения инвесторы окажут предпочтение тем инвестиционным товарам, норма прибыли на вложенный капитал которых будет максимальной при минимальном риске. Высокая рыночная цена инвестиционных товаров, связанная с их доходностью, является импульсом для направления значительных масс инвестиционного капитала в эти объекты инвестирования. Такое перемещение инвестиционного капитала в свою очередь способствует превышению инвестиционного спроса над предложением данных товаров, а это при прочих равных условиях инициирует эффект повышения цены и эффект увеличения предложения.

Равновесие в условиях чисто конкурентного рынка означает, что принятие решений об инвестировании, являющееся результатом равнения ожидаемого уровня ставки ссудного процента и маржинальной эффективности капитала, приводит в конечном итоге к оптимальному распределению планируемых объемов инвестиций в соответствии с перспективой роста рентабельности. В таком понимании равновесие является идеальной экономической системой, которая описывается совокупной пропорциональностью инвестиционных ресурсов и их использования, эффективной реализацией экономических интересов субъектов инвестиционной деятельности.