Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Коэффициент	Общая формула
Абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Текущие финансовые инвестиции) / Текущие обязательства
Промежуточной ликвидности	(Денежные средства + Текущие финансовые инвестиции + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства
Общего покрытия	Оборотные активы / Текущие обязательства
Платежеспособности	Платежные средства / Текущие обязательства

Коэффициенты рентабельности

Коэффициент	Общая формула
1.Рентабельность активов	Чистый финансовый результат / активы
2. Рентабельность собственного капитала	Чистый финансовый результат / собственный капитал
3. Рентабельность производственных средств	Чистый финансовый результат / Производственный средства
4. Рентабельность инвестированного капитала	Чистый финансовый результат / инвестированный капитал
5. Рентабельность операционной деятельности	Финансовый результат от операционной деятельности / Затраты операционной деятельности
6. Рентабельность предприятия	Чистый финансовый результат / Затраты предприятия

Тема 9 . Международные финансы

Международные финансы - это совокупность отношений по созданию использования денежных средств, необходимых для осуществления внешнеэкономической деятельности государствами, фирмами, другими юридическими и физическими лицами .

Движение денежных потоков в мировом хозяйстве осуществляется следующим направлениям:

• взаимоотношения между субъектами хозяйствования разных стран;

• взаимоотношения государства с правительствами других стран и международными организациями;

• взаимоотношения государства и субъектов мирохозяйственных связей с международными финансовыми институтами.

Международным финансам присуща распределительная и контрольная функция.

Сущность распределительной функции заключается в том, что через механизм международных финансов осуществляется денежное распределение и перераспределение мирового продукта .

1 . Объективными закономерностями:

• капитал направлен туда, где наибольшая норма прибыли;

• важным фактором движения капитала риски, связанные с получением прибыли;

• движение капиталов отражает также действие закона пропорционального развития.

2. Положения (интересами) субъектов международных отношений.

Контрольная функция базируется на том, что международные финансы отражают движение общественного продукта в денежной, т.е. универсальной форме.

Международная финансовая политика - это совокупность мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, распределение и использование которых принимают участники международных финансовых отношений для выполнения ими их функций.

Международная финансовая политика по характеру мер и рекомендаций, а также их последствий подразделяется на долгосрочную (структурную) и текущую.

Текущая политика - это ежедневное оперативное регулирование конъюнктуры валютных рынков и рынков капитала, международной инвестиционной деятельности , налогов.

Международный финансовый рынок и его структура

Валютный рынок в широком смысле - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле - продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок - это определенная совокупность современных средств телекоммуникации, связывающих между собой банки и биржи разных стран, осуществляющих валютные операции и обслуживающие международные расчеты.

С институциональной точки зрения валютные рынки - это совокупность банков, брокерских фирм корпораций , особенно транснациональных корпораций ( ТНК).

Валютная система создавалась в несколько этапов:

1. Становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственную связь с предыдущей системой.

2. Формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы.

3. Создание полноценно функционирующей новой мировой валютной системы на базе законченной и органической целостности ее элементов.

Первой валютной системой стала Парижская. Она сформировалась в XIX в. после промышленной революции. Утвердили систему в 1867 на конференции в г. Париж, где признали золото единственной формой мировых денег. Каждая валюта имела свой золотое содержание, свободно конвертировалась в золото и на них распространялся режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых стандартов .

Вторую мировую валютную систему утвердили на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Основой ее стали золото. Валютное регулирование проводилось в форме активной валютной политики международных конференций и совещаний. Ненадежность системы заключалась в том, что вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого стандарта .

На смену Генуэзской после второй мировой войны пришла Бреттонвудское валютная система, оформленная на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США), где был создан Международный валютный фонд и принято его Устав. Основным принципом системы стал золотой стандарт и две резервные валюты - доллар США и фунт стерлингов.

Важным элементом любой валютной системы является валютный курс, на которого возложены следующие функции:

1. Обеспечение взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами и при движении капиталов и кредитов.

2. Используется для сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.

3. Используется для периодической переоценки счетов компаний и банков в иностранной валюте.

Механизмами регулирования валютного курса является:

• девальвация - обесценивание курса национальной или международной валютно-денежной единицы относительно валют других стран,

• ревальвация - повышение государственного курса бумажных денег по отношению к золоту или иностранной валюты;

• валютная интервенция - вмешательство центрального банка страны в формирование курса национальной валюты.

Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями:

• 1) интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним;

• 2) осуществление операций непрерывно в течение суток попеременно во всех частях мира;

• 3) унифицированная техника валютных операций, расчеты мы корреспондентским счетам банков;

• 4) широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков.

• 5) значительное превышение спекулятивных и арбитражных операций валютных, связанных с коммерческими операциями, число их участников резко возросло и учитывает не только банки и ТНК , но и других юридических и даже физических лиц;

• 6) нестабильность валют, курс которых, подобно своеобразному биржевому товару, имеет часто свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов.

С точки зрения типов международных операций, которые отражаются в платежном балансе страны, валюта может быть конвертируемой:

• 1) по текущим операциям - отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, которые связаны с торговлей товарами и услугами , межгосударственными переводами и т.д ;

• 2) по операциям с капиталом - отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанные с движением капитала (прямые и портфельные инвестиции, кредиты и капитальные гранты) ;

• 3) полностью конвертируемой - отсутствие какого-либо контроля и ограничений по текущим и капитальным операциям. Полная конвертируемость предусматривает также отсутствие ограничений на экспорт и импорт товаров и услуг, которые могут повлиять на их цену.

Финансы международных организаций и институтов

Среди задач международных финансовых институтов можно выделить следующие:

• объединения усилий мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;

• осуществление межгосударственного валютного и кредитно-финансового регулирования;

• совместная разработка и координирование стратегии и тактики мировой валютной и кредитно -финансовой политики.

Международный валютный фонд (МВФ) - межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами - членами и оказания им финансовой помощи при валютных осложнений, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко-и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

Группу Всемирного банка образуют несколько организаций, выполняющих различныефункции.

В Группу входят:

- Международный банк реконструкции и развития (МБРР) ;

- Международная ассоциация развития ( МАР );

- Международная финансовая корпорация ( МФК);

- Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (БАТИ);

- Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС).