13. Потребность компании в собственных оборотных средствах

Потребность компании в собственных оборотных средствах устанавливается в процессе нормирования, т. е. определения норматива оборотных средств.

Цель нормирования — определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов.

Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы. И, наконец, путем сложения частных нормативов рассчитывается совокупный норматив.

Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности компании. На практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета. Среднесуточный расход по номенклатуре потребляемого сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем деления суммы их затрат за соответствующий квартал на число дней в квартале. Норма запаса устанавливается по каждому виду или группе материалов. Норма Запаса – Подготовительный запас, страховой запас, текущий запас, технологический запас, транспортный запас. Таким образом, общая норма запаса в днях в целом складывается из пяти перечисленных запасов.

14.Подходы к политике формирования оборотных активов

Источниками финансирования оборотных активов компании могут быть:

• собственный капитал компании;

• долгосрочный финансовый кредит;

• краткосрочный финансовый кредит;

• товарный (коммерческий) кредит;

• внутренняя кредиторская задолженность компании.

15.Модели стратегии финансирования оборотных активов.

Согласно идеальной модели стратегии финансирования внеоборотные активы (ВА) финансируются долгосрочными пассивами (ДП) (собственный капитала (СК) + долгосрочные обязательства(ДО)), а оборотные активы (ОА) – краткосрочными пассивами (КП).

;

ВА	СК
	ДО
ОА	КО

Рис. 4.1. Идеальная модель финансирования оборотных средств.

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источником финансирования внеоборотных активов и постоянной части оборотных.

ВА	СК
ОАпост.
	ДО
ОАпер.	КО

Рис. 4.2. Агрессивная модель финансирования оборотных средств.

Консервативная модель предполагает, что все оборотные и внеоборотные активы финансируются только долгосрочным капиталом. Краткосрочной кредиторской задолженности нет. В этом случае отсутствует риск ликвидности.

ВА	СК
ОА
	ДО

Рис. 4.3. Консервативная модель финансирования оборотных средств.

Компромиссная модель наиболее реальна. Долгосрочными пассивами финансируют внеоборотные активы, постоянная часть и половина переменной части оборотных активов.

ВА	СК
ОАпост.
	ДО
ОАпереем.
	КО

Рис. 4.4. Компромиссная модель финансирования оборотных средств.