5.8.3. Технико-экономические расчеты

Используя в процессе выбора стратегических решений технико-экономические расчеты для приведения разновременных затрат по вариантам в сопоставимые условия, в практике экономических расчетов применяют метод приведенных затрат и метод интегрального экономического эффекта. Все существующие методики не отличаются друг от друга и построены на единой методологии сопоставления предшествующих капитальных, текущих затрат настоящего времени и будущих результатов деятельности, осуществляемых в различные периоды времени и потому непосредственно не сопоставимых по стоимости, путем приведения их к исходному (единому) расчетному периоду времени.

Расчет экономической эффективности методом интегрального экономического эффекта

Расчет экономической эффективности методом интегрального экономического эффекта (Э_и) рекомендуется производить по формуле

⁽¹⁾

где К_ti  капитальные вложения по ti-м годам строительства (ti = 1, 2, 3, ..., n), руб.;

k_dti  коэффициент дисконтирования капитальных вложений по ti-м годам строительства,

k_dti  k_d1  k_d2  k_d3  ...  k_dn = (1  E_d1)  (1  E_d2)  (1  E_d3)  ...  (1  E_d1), (2)

где Л  ликвидационная стоимость капитальных вложений в ценах на год приведения, руб.;

Ам_tj  сумма амортизационных отчислений на tj-м годам эксплуатации основных фондов, руб.;

k^а_dtj  коэффициент дисконтирования амортизационных отчислений по tj-м годам.

(3)

где E ^а_dt  норма дисконтирования амортизационных отчислений соответственно по t-м годам;

П_tj  чистая прибыль по tj-м годам [tj  (n  1), (n  2), (n  3), ..., m];

k_dtj  коэффициент дисконтирования прибыли по tj-м годам.

(4)

где E_dt  норма дисконтирования затрат соответственно по t-м годам.

В случае равенства нормы дисконтирования по годам приведения для расчета коэффициента дисконтирования могут использоваться степенные уравнения следующего вида.

При приведении затрат текущего (базовое) расчетного периода к затратам будущих периодов, если уровень затрат текущего периода принят на начало базового расчетного периода, т. е. без учета изменений цен текущего года, порядок расчета дисконтирования затрат начинается с расчетного года, который принимается за 1:

k_dt  (1  E_dt)(t  1) (5)

При приведении затрат текущего (базового) расчетного периода к затратам будущих периодов, если уровень затрат, принят на конец первого года базового расчетного периода, т. е. уже с учетом изменения затрат в текущем году, то соответственно расчет дисконтирования производится начиная уже со следующего года по формуле

k_dt  (1  E_dt)^t. (6)

При приведении вариантов затрат будущих периодов к текущему (базовому) расчетному периоду, если уровень затрат принят на начало базового расчетного периода, т. е. без учета изменений цен текущего года:

⁽⁷⁾

При приведении вариантов затрат будущих периодов к текущему (базовому) расчетному периоду, если уровень затрат принят на конец текущего года базового расчетного периода, т. е. уже с учетом изменения затрат в текущем году:

⁽⁸⁾

Формула интегрального экономического эффекта позволяет рассчитать срок окупаемости капитальных вложений при заданной норме рентабельности или рассчитать внутреннюю норму рентабельности при заданном сроке окупаемости (при значении интегрального экономического эффекта равном 0).

Как уже указывалось ранее, для получения более корректных результатов интегрального экономического эффекта необходимо:

 приводить сравниваемые варианты в сопоставимые условия и учитывать дополнительные затраты и капитальные вложения в сопряженные отрасли;

 дисконтировать не прибыль как интегральный показатель производственно-хозяйственной деятельности организации, а основные ее составляющие, т. е. цену и себестоимость продукции по основным статьями элементам затрат (основным видам материально-сырьевых и энергетических ресурсов заработной плате, основным статьям накладных расходов);

 учитывать экономические социальные последствия (экономию или дополнительные расходы), связанные с потреблением (использованием) данной продукции.

С учетом этого формула интегрального экономического эффекта должна выглядеть следующим образом:

⁽⁹⁾

где К^со_ti  капитальные вложения по ti-м годам строительства в сопряженные отрасли, руб.;

Пр_tj  чистая прибыль по tj-м годам [tj = (n + 1), (n + 2), (n + 3), ..., m], рассчитанная как результат разницы между дисконтированными по tj-м годам ценами на потребительском рынке и ценами на материально-сырьевом, трудовом рынках и рынках услуг;

Пр^cn_Ту  прибыли и убытки за tj-е годы социальных последствий от использования продукции, рассчитанные как результат разницы между дисконтированными по tj-м годам ценами на потребительском рынке и ценами на материально-сырьевом, трудовом рынках и рынках услуг, руб.

Расчет экономической эффективности методом приведенных затрат

Расчет экономической эффективности и обоснование выбора вариантов может производиться также по формуле приведенных затрат

⁽¹⁰⁾

где Зпр_i  приведенные затраты по i-м вариантам, руб.;

С_i  текущие издержки производства (себестоимость) по i-м вариантам, руб.;

Eн_j  нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений,

⁽¹¹⁾

где Tн_j  нормативный срок окупаемости капитальных вложений в j-й отрасли (лет). В зависимости от специфики отрасли нормативный срок окупаемости капитальных вложений установлен на уровне 59 лет, и соответственно, нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений составляет 0,110,15 (1/лет);

К_it  капитальные вложения по i-м вариантам по t-м годам, руб.;

k_dt  коэффициент дисконтирования капитальных вложений по t-м годам.

По сравнению с расчетами по формуле интегрального экономического эффекта определение экономической эффективности по приведенным затратам обладает рядом достоинств и недостатков. Здесь по каждому варианту производится расчет не совокупных затрат, а условных годовых расходов, поэтому приведение разновременных затрат производится к одному расчетному году текущих затрат путем добавления к текущим затратам годового дисконтированного размера единовременных капитальных вложений. Дисконтирование только капитальных вложений и отсутствие учета динамики изменения рынков существенно упрощает расчеты, но в то же время является достаточным основанием для сопоставления, оценки и выбора наиболее эффективного варианта. Возможная ошибка за счет упрощения расчетов здесь сопоставима с определенной условностью и неточностью расчетов дисконтированных совокупных затрат на период более 10 лет (25 лет капитальных вложений и 57 лет окупаемости капитальных затрат) при расчете интегрального экономического эффекта. Это тем более допустимо, что и в том и в другом случае речь идет не о реальной, а условной эффективности проектов, основанной на высокой степени неопределенности исходных расчетных параметров. Кроме того, использование методики расчета приведенных затрат позволяет получить ответ на вопрос об окупаемости капитальных вложений даже без сравнения с другими вариантами, так как нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений уже задан как среднеотраслевой:

⁽¹²⁾

или окупаемость дополнительных капитальных вложений, по сравниваемым вариантам

⁽¹³⁾

Кроме того, в связи с тем что в расчетах экономической эффективности по методу приведенных затрат не используется показатель прибыли, расчеты являются более точными и в большей степени отражают эффективность сравниваемых вариантов, чем по методу интегрального экономического эффекта.