- •Запоріжжя
- •Завдання та методичні вказівки по виконанню індивідуального завдання
- •Послідовність виконання роботи
- •Обов’язкові елементи вступу Плану санації
- •Динаміка показників майнового стану
- •Баланс ліквідності
- •Результати розрахунків показників банкрутства підприємства за різними методичними підходами
- •Виявлення ознак прихованого банкрутства
- •Виявлення ознак фіктивного банкрутства
- •Виявлення ознак доведення до банкрутства
- •Склад, чисельність та фонд заробітної плати виробничих працівників підприємства
- •Розрахунок річного фонду оплати праці адміністративно-управлінського апарату
- •Калькуляція собівартості продукції
- •Розрахунок очікуваного доходу
- •Зміни дебіторської заборгованості
- •Прогноз грошового потоку підприємства
- •Прогноз податків та зборів
- •Зміни у складі вартості основних засобів
- •Зміни залишків готової продукції
- •Зміни дебіторської заборгованості
- •Зміни дебіторської заборгованості
- •Рекомендації по оформленню індивідуального завдання
- •Найменування таблиці
- •Рекомендована література
Баланс ліквідності
Активи |
пзп |
кзп |
Пасиви |
пзп |
кзп |
||
А1 |
найбільш ліквідні активи |
|
|
П1 |
термінові платежі |
|
|
А2 |
менш ліквідні активи |
|
|
П2 |
короткостро-кові зобов’язання |
|
|
А3 |
повільноліквідні активи |
|
|
П3 |
довгострокові зобов’язання |
|
|
А4 |
важколіквідні активи |
|
|
П4 |
власні та прирівняні до них джерела |
|
|
Баланс |
|
|
Баланс |
|
|
||
Таблиця 9
Динаміка показників ліквідності
Показник |
Формула розрахунку |
Нормативне значення |
Поч. звітн. пер. |
Кін. звітн. пер. |
Зміни (+,-) |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
А1/П1+П2 |
0,25-0,35 |
|
|
|
Коефіцієнт поточної ліквідності |
А1+А2/П1+П2 |
0,8-1,0 |
|
|
|
Коефіцієнт загальної ліквідності |
А1+А2+А3/П1+П2 |
2,0-3,0 |
|
|
|
Таблиця 10
Визначення типу фінансової стійкості підприємства
Показники |
Роки |
Відхилення, 2013 до 2012 р. (+;-) |
|
2012 |
2013 |
||
1. Джерела формування власних коштів |
|
|
|
2. Необоротні активи |
|
|
|
3.Наявність власних оборотних коштів (ВОК) (р. 1 − р. 2) |
|
|
|
4.Довгострокові зобов’язання |
|
|
|
5.Наявність власних оборотих коштів і довгострокових джерел формування оборотних коштів (р.3 + р.4) |
|
|
|
6. Короткострокові кредити і позики |
|
|
|
7. Загальна величина основних джерел коштів (р.5 + р.6) |
|
|
|
8. Загальна сума запасів |
|
|
|
9. Надлишок (нестача) ВОК |
|
|
|
10.Надлишок (нестача) ВОК і довг. позикових джерел покриття запасів |
|
|
|
11. Надлишок (нестача) загальної величини основних джерел фінансування запасів |
|
|
|
12. Тривимірний показник типу фінансової стійкості |
|
|
|
13. Тип фінансової стійкості |
|
|
|
Таблиця 11
Динаміка показників фінансової стійкості підприємства
Показники |
Роки |
Відхилення, 2013 до 2012 р. (+;-) |
|
2012 |
2013 |
||
1. Коефіцієнт автономії |
|
|
|
2. Коефіцієнт фінансової залежності |
|
|
|
3. Коефіцієнт фінансової стійкості |
|
|
|
4. Коефіцієнт фінансування |
|
|
|
5. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засо-бами |
|
|
|
6. Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
|
|
|
7. Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу |
|
|
|
8. Коефіцієнт концентрації власного капіталу |
|
|
|
9. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу |
|
|
|
10. Коефіцієнт довгостроко-вого залучення позикових коштів |
|
|
|
11. Коефіцієнт структури пок-риття довгострокових вкладень |
|
|
|
12. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел |
|
|
|
Таблиця 12
Динаміка показників порогу рентабельності підприємства
|
Показники |
Роки |
Відхилення, 2013 до 2012 р. (+;-) |
|
2012 |
2013 |
|||
1 |
Операційний дохід, тис. грн. |
|
|
|
2 |
Операційні витрати, тис. грн., у т.ч. |
|
|
|
2а |
змінні витрати |
|
|
|
2б |
постійні витрати |
|
|
|
3 |
Прибуток від операційної діяльності, тис. грн. |
|
|
|
4 |
Маржинальний дохід, тис. грн. (р.3 + р.2б) |
|
|
|
5 |
Питома вага маржинального доходу в операційному доході,% (р.4 / р.1)*100 |
|
|
|
6 |
Поріг рентабельності, тис. грн. (2а / р.5)*100 |
|
|
|
7 |
Питома вага порогу рентабельності в операцій-ному доході, % (р.6 / р.1)*100 |
|
|
|
8 |
Зона фінансової стійкості, тис. грн. (р.1- р.8) |
|
|
|
9 |
Запас фінансової стійкості, % (р.8 / р.1)*100 |
|
|
|
Аналіз фінансового стану має продовжуватись проведенням SWOT – аналізу та побудовою матриці SWOT – аналізу за наступною схемою (рис.3).
Сильні сторони
-
Слабкі сторони
-
Ризики
-
Додаткові можливості
-
Рис. 2. Матриця SWOT – аналізу
Завершальним етапом аналізу фінансового стану має бути проведення аналізу вірогідності банкрутства підприємства за трьома будь-якими (на вибір студента) моделями визначення вірогідності банкрутства підприємства, наприклад, за наступними моделями:
Модель Е.Альтмана - 5-факторна модель, де факторами є окремі показники фінансового стану підприємства:
Z = 1,2А + 1,4В + 3,3С + 0,6Д + 1,0Е, (1) (1.1)
де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства;
А - робочий капітал (ф.1 р.1495 -1095 ) / загальна вартість активів (ф.1 к.280);
В - чистий прибуток (ф.2 к.2350) / загальна вартість активів (ф.1 р.1300);
С - чистий доход (ф.2 р.2000) / загальна вартість активів (ф.1 р.1300);
Д - ринкова капіталізація компанії (риноква вартість акцій) (ф.1 р.1495) / сума заборгованості(ф.1 р.1595 + р.1695);
Е - обсяг продажу (ф.2 рр.2000) / загальна вартість активів(ф.1 р.1300)
Значення показника Z |
Імовірність банкрутства |
До 1,8 |
Дуже висока |
1,81 - 2,70 |
Висока |
2,71 - 2,99 |
Можлива |
3,00 і більше |
Дуже низька |
Модель Спрингейта
Дана модель має наступний вигляд:
Z = 1,03 А + 3,07 В + 0,66 3 + 0,4 D, (2)
де А - робочий капітал / загальна вартість активів;
В - оподаткований прибуток і проценти / загальна вартість активів;
З - оподаткований прибуток / короткострокова заборго-ваність;
D - об'єм продажу / загальна вартість активів.
Вважається, якщо Z<0,862, то підприємство вважається потенційним банкрутом.
Коефіцієнт Бівера. Використовується для виявлення незадовільної структури балансу. Розраховується як відношення різниці між чистим прибутком і нарахованою амортизацією до суми довгострокових і поточних зобов’язань за формулою:
КБ = (ЧП + А) / (ДЗ + ПЗ) (3)
(13)
де КБ - коефіцієнт Бівера;
ЧП - чистий прибуток;
А – амортизація;
ДЗ - довгострокові зобов’язання;
ПЗ - поточні зобов’язання.
Ступінь ймовірності банкрутства підприємства за критерієм Бівера (КБ):
Значення КБ |
Вірогідність настання банкрутства
|
КБ < 0.2 |
незадовільної структура балансу |
0.17 - 0.4 |
рекомендований інтервал |
Ознакою формування незадовільної структури балансу є таке фінансове становище підприємства, у якого протягом тривалого часу (1,5-2 роки) коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2, що відображає небажане скорочення частки прибутку, який направляється на розвиток виробництва.
В такій ситуації створюється незадовільна структура балансу, підприємство починає працювати в борг і його коефіцієнт забезпечення власними засобами стає меншим 0,1.
Звертаємо увагу при розрахунку вірогідності банкрутства можуть бути використані, будь-які з моделей оцінки вірогідності банкрутства за вибором студентів, розрахунок яких забезпечений необхідною інформацією.
Результати розрахунків вірогідності банкрутства за рядом модель слід подати у вигляді наступної табл.13:
Таблиця 13