8. Государственный и муниципальный долг: понятие, виды, источники погашения, особенности управления

Долг – это обязательство одного лица перед другим. Под государственным долгом РФ (субъекта РФ) понимают долговые обязательства РФ (субъекта РФ) перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. Государственный долг России полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Государственный долг субъекта РФ обеспечивается всем имуществом, находящимся в собственности субъекта РФ. Долговые обязательства РФ могут существовать в разных формах:

- кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ с кредитными организациями, иностранными организациями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями;

- государственных займов, осуществленных на основе ценных бумаг от имени РФ;

- бюджетных кредитов, привлеченных в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы РФ;

- государственных гарантий РФ и иных долговых обязательств.

Формы существования долговых обязательств субъектов РФ аналогичны РФ (за исключением кредитных соглашений и договоров, заключенных с иностранными государствами).

Многочисленность государственных долговых обязательств обуславливает необходимость их классификации:

- в зависимости от вида валюты возникающих обязательств выделяют внутренний (в валюте РФ) и внешний долг (в иностранной валюте);

- по срочности погашения выделяют краткосрочные (до одного года), среднесрочные (свыше одного года до пяти лет), долгосрочные (от пяти до тридцати лет) долги;

- по статусу различают федеральный долг (государственный долг РФ) и субъектный долг (государственный долг субъекта РФ).

Муниципальный долг представляет собой совокупность всех долговых обязательств муниципального образования, которые полностью и без условий обеспечиваются всем муниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну. Муниципальные долговые обязательства могут быть в форме: кредитных соглашений, осуществляемых путем выпуска муниципальных ценных бумаг; бюджетных кредитов от других бюджетов бюджетной системы РФ; договоров о предоставлении муниципальных гарантий.

В зависимости от экономического содержания государственный и муниципальный долг бывает капитальным и текущим.

Под капитальным долгом понимают всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты по ним.

Под текущим долгом понимают расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам и по погашению обязательств, срок выплаты по которым наступил.

В проведении эффективной финансовой политики в области государственного и муниципального долга особое значение приобретает управление этими долгами. Под управлением государственным и муниципальным долгом подразумевается совокупность мероприятий государственных органов и органов местного самоуправления по установлению предельных объемов заимствования, структуры долга; разработке программ по погашению займов, организации выплат денежных средств по ним; проведений изменений условий и сроков по ранее полученным займам.

В системе действий по управлению государственным и муниципальным долгом наиболее важными являются обслуживание и погашение долга. Обслуживание долга предполагает следующие операции:

- размещение долговых обязательств;

- выплату доходов по обязательствам;

- погашение долга полностью или частично согласно плану или осуществление взносов в фонд погашения. Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также предусмотренных санкций в случае нарушения возврата долга.

В условиях значительного роста государственной (муниципальной) задолженности и бюджетного дефицита правительство государства или субъекта государства (орган самоуправления) вынуждены прибегать к различным способам регулирования долга.

К таким способам относятся:

- рефинансирование – выпуск новых займов для покрытия ранее выпущенных долговых обязательств;

- реструктуризация долга – это погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долгов и сроков их погашения. Возможно частичное списание (сокращение) суммы основного долга;

- конверсия – традиционно это изменение доходности займов (понижение – в целях снижения расходов по управлению государственным долгом или повышение доходности – для кредиторов);

- консолидация – изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения или сокращения;

- унификация займов – это объединение нескольких ранее выпущенных займов на один новый;

- отсрочка погашения займа - когда не только отодвигаются сроки погашения, но и прекращаются выплаты дохода;

- аннулирование долга – полный отказ от обязательств по выпущенным займам (это – крайняя мера).

Конверсия, консолидация, унификация государственных и муниципальных займов осуществляется, как правило, в отношении внутренних долгов.