2.2.4. Расчет рыночной стоимости предприятий

Таблица 9.

Скорректированные показатели для оценки

Показатель	Оцениваемое предприятие	Среднее значение	Скорректированное, тыс. руб.
ЧП	6 271,0	3,32	20 819,7
ВР	2 133,0	3,32	7 081,6
ЧА	5 942,0	3,32	19 727,4
СК	5 944,0	3,32	19 734,1

Таким образом, стоимость предприятия ООО «Чистый город» в рамках сравнительного подхода:

20819,7+7081,6+19727,4+19734,1 = 67362,8 тыс. руб.

2.3. Определение стоимости предприятия в рамках затратного подхода

Затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта недвижимости, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта недвижимости, с учетом его износа. Затратный подход основан на принципе замещения, согласно которому предполагается, что разумный покупатель не заплатит за объект недвижимости больше, чем стоимость строительства объекта, аналогичного по своей полезности оцениваемому объекту.

Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. Балан­совая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инф­ляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов уче­та, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов пред­приятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Резуль­тат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприя­тия.

Применение затратного подхода к оценке недвижимости состоит из следующих этапов:

• оценка рыночной стоимости земельного участка;

• оценка восстановительной стоимости (стоимости замещения) оцениваемого здания, в том числе оценка величины предпринимательской прибыли;

• расчет выявленных видов износа;

• расчет итоговой стоимости объекта оценки путем корректировки восстановительной стоимости на износ с последующим увеличением полученной величины на стоимость земельного участка.

Основной формулой является

Собственный капитал = Активы – Обязательства

2.3.1. Анализ и корректировка статей актива баланса оцениваемого предприятия. Анализ и корректировка пассивных статей баланса оцениваемого предприятия

Выше уже были приведены скорректированные таблицы статей баланса.

1-3 таблицы.

2.3.2. Расчет рыночной стоимости предприятия методом чистых активов

1. Суммируются статьи баланса предприятия:
       остаточная стоимость нематериальных активов		20,0			тыс.руб.
       остаточная стоимость основных средств		801,0			тыс.руб.
       прочие необоротные активы		107,0			тыс.руб.
       производственные запасы		173,0			тыс.руб.
       расходы будущих периодов		12,0			тыс.руб.
       расчеты с дебиторами		0,0			тыс.руб.
       краткосрочные финансовые вложения		0,0			тыс.руб.
       денежные средства		2 482,0			тыс.руб.
       прочие оборотные активы		150,0			тыс.руб.
ИТОГО активы предприятия:		16 745,0			тыс.руб.
2. Суммируются обязательства (задолженности) предприятия по пассиву баланса:
       расчеты с кредиторами	1 134,0			тыс.руб.
       прочие краткосрочные пассивы	1 424,0			тыс.руб.
ИТОГО обязательства предприятия:	2 558,0			тыс.руб.

Из результата первого этапа – рыночной стоимости всех активов вычитаем рыночную стоимость обязательств. Разница показывает рыночную стоимость предприятия, полученную затратным подходом.

Рассчитываем стоимость компании ООО «Чистый город» затратным подходом: 16 745,0 - 2 558 ,0 = 14 187,0 тыс. руб.