Тема 11. Эффект операционного рычага. Управление текущими затратами фирмы

Цель занятия: рассмотреть эффект операционного рычага и управление текущими затратами фирмы Цель лекции: изучение сущности действия операционного рычага и анализа безубыточности.

Ключевые слова: операционный рычаг, затраты, прибыль, анализ безубыточности, точка безубыточности, порог рентабельности,

План занятия:

1.Классификация затрат.

2.Анализ безубыточности, график безубыточности. Исчисление точки безубыточности в единицах продаж и в денежном выражении, расчет плановой операционной прибыли.

3.Операционный рычаг. Сила операционного рычага (DOL).

4.DOL и точка безубыточности.

5.DOL и деловой (операционный) риск.

1. Классификация затрат.

Поскольку речь идет о системе производственного (управленческого) учета применяемой за рубежом, вкратце перечислим варианты классификации затрат, используемые в западном управленческом учете. Здесь выделяются, как правило, 3 элемента, или 3 номенклатурные статьи затрат:

Прямые материалы;

Прямая заработная плата;

Накладные расходы.

При этом прямые материалы и прямая заработная плата представляют собой основные расходы.

Признаки классификации Подразделение затрат

По экономические элементам Экономические элементы затрат.

По статьям себестоимости Статьи калькуляции себестоимости.

По отношению к технологическому

процессу. Основные, накладные

По составу одноэлементные, комплексные

По способу отнесения на себестои-

мость продукции прямые и косвенные

По роли в процессе производства производственные, внепроизводственные

По целесообразности расходования производительные, непроизводительные

По возможности охвата планом планируемые, непланируемые

По отношению к объему

производства переменные, постоянные

По периодичности возникновения текущие, единовременные

По отношению к готовому

продукту затраты на незавершенное производство, затраты на готовый продукт.

В зависимости от способа отнесения на изделия затраты делятся на прямые и косвенные. Поскольку к прямым затратам относят прямые материальные затраты и прямую заработную плату, в косвенные затраты включают в основном накладные расходы. Другим важным основанием классификации затрат в западном производственном учете является их отношение к объему производства. По этому признаку расходы подразделяются на постоянные и переменные. Следует назвать такие классификации, как подразделение расходов на затраты определенного периода и затраты на изделие; прошлые и сметные затраты; затраты по местам возникновения затрат и зонам ответственности; по носителям затрат; деление накладных расходов на первичные и вторичные - в зависимости от конкретных целей управления предприятием.

Сравнивая системы классификации затрат, применяемые в отечественном и западном учете, можно говорить об общих моментах и различиях.

Важнейшими группировками затрат, которые используются в теории и практике учета затрат на производство и калькулирования себестоимости продукции на отечественных предприятиях, являются группировки по экономическим элементам и статьям калькуляции. Единая классификация затрат для всех отраслей экономики до сих пор была существенным преимуществом отечественного учета перед западным, где отсутствуют подобные единые классификации затрат. Это не означает, однако, что там вообще нет детальных классификаций по видам затрат.

И у нас, и за рубежом имеют место классификации затрат на основные - накладные, прямые - косвенные, переменные - постоянные для управления себестоимостью.

При описании системы директ-костинг было подчеркнуто деление затрат на переменные и постоянные в зависимости от изменений объемов производства. Поэтому следует поподробнее остановиться на проблематике данной классификации затрат.

Здесь можно выделить три группы вопросов:

1. поведение затрат в зависимости от изменения объемов производства;

2. относительность классификации затрат на постоянные и переменные;

3. методы деления затрат на постоянные - переменные.

К постоянным в западном производственном учете принято относить такие затраты, величина которых не меняется с изменением степени загрузки производственных мощностей или изменением объема производства.

Под переменными понимаются затраты, величина которых изменяется с изменением степени загрузки производственных мощностей или изменением объема производства. К ним относятся, н,, затраты на сырье и основные материалы, заработная плата основных производственных рабочих, затраты на технологическую энергию и др. В зависимости от процентного соотношения изменения затрат и изменения объема производства переменные затраты, в свою очередь, подразделяются на пропорциональные, прогрессивные и дигрессивные.

Кроме этих групп затрат существует большая группа затрат смешанного типа - полупеременных (полупостоянных) поведение такого рода затрат может быть описано уравнением:

Y=a₀ + aX,

Оно означает, что затраты отчетного периода данного вида, связанные с объемом производства. Состоят из 2 частей - коэффициента а₀, характеризующего долю постоянных затрат, коэффициента а, представляющего величину переменных затрат в расчете на единицу объема производства; Y - в данном случае - величина совокупных затрат; X - объем производства.

Немецкий ученый К. Меллерович для описания соотношения процента изменения затрат и процента изменения объема производства ввел понятие коэффициент реагирования затрат. Этот коэффициент определяется по формуле:

К_рз = % изменения затрат .

% процент изменения объема

если рассматривать постоянные затраты по отношению ко всему объему выпускаемой продукции, то линия их поведения будет параллельна оси абсцисс (рис. 3.1).

В расчете на единицу продукции постоянные затраты будут дигрессивными (рис 3.2).

О пропорциональных затратах говорят тогда. Когда относительное изменение затрат равно относительному изменению объема или загрузки.

На весь объем производства. В расчете на единицу продукции.

К пропорциональным относятся прежде всего прямые затраты, например заработная плата производственных рабочих, основные материалы.

Аналогичным образом можно составить уравнение для затрат в расчете на единицу выпускаемой продукции:

В том случае, если относительный рост затрат меньше, чем относительное увеличение объема, то говорят о дегрессивном поведении совокупных затрат.

затраты. на единицу продукции.

Коэффициент реагирования затрат при дегрессивном их поведении изменяется в пределах от 0 до 1.

Прогрессивные затраты имеют место тогда, когда относительное увеличение затрат больше объема производства. Коэффициент реагирования затрат в этом случае больше 1. Если объем производства возрастает на 10, а затраты на 15 %, то

К_рз - 15/10 = 1,5

Графически это можно представить так:

З_пер. З_пер/шт.

З_пер З_пер/шт.

0 100 200 300 п 0 100 200 300 п

Рис. 3.9 Поведение прогрессивных Рис. 3.10 Поведение прогрессивных

совокупных затрат. на единицу продукции.

Другим аспектом теории классификации затрат на постоянные - переменные является проблема условности такого из подразделения.

Здесь поднимаются вопросы: есть ли критерии, позволяющие однозначно разделить совокупные затраты на постоянные и переменные; есть ли затраты, которые по их сущности можно отнести к постоянным либо переменным. Эти вопросы достойны отдельного детального рассмотрения, поэтому я не буду рассматривать их в данной работе, а остановлюсь на методах разделения затрат.

Понятие эффекта операционного рычага и классификация затрат

Эффект операционного рычага – выражение того факта, что любое изменение выручки от реализации порождает изменение прибыли.

Сила воздействия операционного рычага вычисляется как частное от деления выручки от реализации после возмещения переменных затрат на прибыль. В финансовом менеджменте применяются два основных подхода к максимизации массы и темпов наращивания прибыли.

Сопоставление предельной выручки с предельными затратами наиболее эффективно при решении задачи максимизации массы прибыли. Сопоставление выручки от реализации с суммарными а также переменными и постоянными затратами применяется не только для расчета максимальной массы прибыли, но и для определения наивысших темпов ее прироста. Рассмотрим три основные категории затрат:

Переменные (или пропорциональные) возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы.

Постоянные или непропорциональные или фиксированные не следуют за динамикой производства.

Смешанные затраты состоят из постоянной и переменной частей. ПРИМЕРЫ таких затрат: почтовые и телеграфные расходы, затраты на текущий ремонт. Классификация затрат необходима для операционного анализа.

Существует три способа дифференциации издержек.

• Методом максимальной и минимальной точек;

• Графический (статистический) метод;

• Методом наименьших квадратов

Точка безубыточности и методика ее расчета.

Точка безубыточности – это величина объема продаж при котором предприятие будет в состоянии покрыть все свои издержки, не получая прибыли. Точка равновесия рассчитывается двумя методами:

Аналитическим и графическим.

Аналитический метод:

Маржинальная прибыль на единицу продукции – это превышение продажной цены над средними переменными издержками. КОЭФФИЦИЕНТ маржинальной прибыли – это отношение маржинальной прибыли к объему продаж в процентах. Если из маржинальной прибыли вычесть постоянные затраты то получим величину операционной прибыли. Следовательно маржинальная прибыль определяется как сумма постоянных затрат и операционной прибыли. Критическая точка может быть определена как точка в которой разница между маржинальной прибылью и постоянными затратами равна нулю, т.е. маржинальная прибыль равна постоянным затратам. Точка равновесия в единицах продукции при маржинальном подходе может быть определена как отношение постоянных затрат к маржинальной прибыли на единицу продукции

Исчисление точки безубыточности в единицах продаж, расчет плановой операционной прибыли.

Традиционно доход рассматривают состоящих из суммарных затрат и прибыли. Например если доход равен 250 тыс. тенге, то он состоит из 233 тыс. тенге из затрат и прибыли 17 тыс тенге.

Существует и другой метод определения дохода, который использует понятие вклада на покрытие. Здесь доход рассматривают состоящим из переменных затрат и вклада на покрытие. Если переменных затрат в суммарных затратах составляет 160 тыс тенге, то вклад равен постоянные затраты плюс прибыль, т.е. (233-160) + 17 = 90 тыс тенге.

Вклад на покрытие – это разность дохода и переменных затрат. Или Вклад на покрытие – это постоянные плюс прибыль.

Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности».

Порог рентабельности и расчет запаса финансовой прочности предприятия.

Для определения запаса финансовой прочности предприятия необходимо сначала овладеть понятием порога рентабельности.

Точка безубыточности - это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Поэтому точку безубыточности многие экономисты называют порогом рентабельности. Чем выше порог, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и / или объем реализации, снижая переменные издержки), либо сокращением постоянных издержек.

Идеальные условия для бизнеса - сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой.

Делением постоянных затрат на коэффициент валовой маржи получают порог рентабельности.

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю.

Прибыль = Валовая маржа - постоянные затраты = 0

Запас финансовой прочности -это предел безопасности предприятия. Для этого необходимо вначале разобраться с понятием порог рентабельности. ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ – это итакая выручка от реализации, при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат.

Запас финансовой прочности есть разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Запас финансовой прочности = выручка от реализации – порог рентабельности. Можно рассчитать порог рентабельности ив процентах к выручке от реализации.. Например выручка от реализации составляет 11000 млн. тенге. Порог рентабельности 9708, 7 млн. Запас финансвой прочности равен 1291,3 млн тенге, что соотвестствует 12 % выручки от реализации. Это означает, что предприятие способно выдержать 12%-ное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Вопросы для контроля:

1. Охарактеризуйте затраты и приведите их класификацию.

2. Анализ безубыточности, график безубыточности. Исчисление точки безубыточности в единицах продаж и в денежном выражении, расчет плановой операционной прибыли.

3. Сущность и необходимость расчета операционного рычага.

4. Понятие эффекта операционного рычага и классификация затрат.

5. Влияние затрат на операционный рычаг.

6. Анализ безубыточности.

7. Эффект операционного рычага (DOL) и точка безубыточности

8. Эффект операционного рычага (DOL) и деловой риск

Литература

1. Сапарова Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.- Алматы, Экономика.2008.-848с.

2. Мендалиева С.И. Финансовый менеджмент. Астана. КазЭУФ и МТ. 2010. – 298с.

3. Гитман Л.Дж. , Джонк М.Д. Основы инвестирования.- Дело, 2003.- 1008

4. Рынок ценных бумаг. По ред. Галанова В.А. и Басова А.И. – М.: Финансы и статистика, 2005.

5. Юджин Ф. Бригхем, Л.Гапенски. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т. СПб: Экономическая школа, 2001г. Т.1. – 497 с.

6. Юджин Ф. Бригхем, Л.Гапенски. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т. СПб: Экономическая школа, 2001г. Т.2. – 669 с.