26.Валютная котировка. Валютная позиция. Валютный риск

Процесс установления валютного курса называется котировкой валют В зависимости от места нахождения биржи, от страны, где совершается валютная сделка, различают: 1. прямую котировку валюты. При ней стоимость единицы иностранной валюты выражается через некоторое количество национальной денежной единицы. 1 ед. валюты = к ед. национальной валюты. 1 доллар = 31 рубль. Если сделка совершается в любой стране; 2. косвенную котировку валюты. При ней стоимость единицы (т. е. 1 шт.) национальной денежной единицы выражается в некотором количестве иностранной денежной единицы. 1ед национальной валюты = Х единиц иностранной валюты. 1 рубль = 1/28 долларов. Одна и та же котировка в зависимости от страны, где совершается сделка, может быть прямой и косвенной. Курс валют котируется по двум направлениям: курс покупателя — в соответствии с этим курсом банк купит иностранную валюту в обмен на национальную; курс продавца — в соответствии с этим курсом банк продает иностранную валюту в обмен на национальную. При прямой котировке курс продавца обычно больше курса покупателя. При косвенной котировке курс покупателя больше курса продавца. Если котировка двух валют проводится путем расчета через третью валюту, то такая котировка называется кросс-курс. Валютная позиция – соотношение требований и обязательств хозяйствующего субъекта в определенной валюте. Валютная позиция может быть как открытой, так и закрытой. При совпадении требований и обязательств в данной валюте валютная позиция является закрытой, в противном случае говорят об открытой валютной позиции. Открытая валютная позиция разделяется на длинную и короткую позиции. Длинная валютная позиция предполагает, что обязательства хозяйствующего субъекта в валюте меньше, чем требования в ней. Короткая валютная позиция возникает, когда обязательства в валюте больше требований в ней на конкретную дату. По типу валютных позиций и целей, преследуемых участниками валютного рынка, различают: арбитражеров, трейдеров, хеджеров и спекулянтов. Покупая и продавая валюту на срок, участники валютного рынка корректируют свою валютную позицию. Валютный риск – вероятность потери или недополучения прибыли в результате неблагоприятного колебания величины валютного курса. Короткая валютная позиция опасна при падающем курсе национальной валюты, а длинная валютная позиция неблагоприятна для участников внешнеэкономической деятельности прогнозирующих рост курса национальной валюты. Для нивелирования валютного риска часто используются как внутренние источники покрытия (самострахование, выбор валюты цены и валюты платежа), так и срочные контракты, которые обращаются на международных биржах или торгуются международными банками. К такого рода специфическим инструментам относятся форварды и свопы (банковские контракты), а также фьючерсы и опционы (в основном, биржевые контракты).

27. Понятие и особенности валютных рынков. Валютные рынки и их виды.

Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Валютный рынок – глобальная электронная сеть коммерческих банков различных стран мира осуществляющих куплю-продажу иностранной валюты за национальную. На валютном рынке происходит обмен депозитов в одной валюте на депозиты в другой валюте, поэтому движение фондов (изменение величины счета предприятия в банке) отсутствует. Валютный рынок имеет название рынка - форекс Forex . Особенностями современных валютных рынков являются: 1) валютные рынки относятся к группе эффективных рынков, которые характеризует большой объем операций 2) усиливающаяся интернационализация и глобализация; 3) непрерывность совершения операций в течение суток, так как основные центры валютной торговли разделены часовыми поясами. 4) преимущественно покупка валюты осуществляется для проведения спекулятивных и арбитражных операций, доля операций обслуживающих внешнюю торговлю составляет в общем обороте около 10%; 5) нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром. По субъектам, оперирующим с валютой, валютный рынок подразделяется на межбанковский рынок (прямой и брокерский), биржевой и клиентский рынки. В свою очередь, на межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента: а) спот-рынок (или рынок торговли с немедленной поставкой валюты; на него приходится до 65% всего оборота валюты); б) форвардный рынок (или срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций); в) своп-рынок (рынок, сочетающий операции по купле – продаже валюты на условиях спот и форвард; на нем реализуется до 25 % всех валютных операций). На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут совершаться через валютную биржу, либо с помощью торговли деривативами .