8.2. Виды профессиональной деятельности на финансовом рынке

Профессиональные участники финансового (фондового) рынка — юридические лица — осуществляют следующие виды деятельности: брокерскую, дилерскую, управление ценными бумагами, определение взаимных обязательств (клиринг), депозитарную, ведение реестра владельцев цен­ных бумаг, организацию торговли на рынке ценных бумаг.

Брокерской признают деятельность по совершению граж­данско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (включая эмитента корпоративных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с ним. Профес­сионального участника фондового рынка, проводящего бро­керскую деятельность, называют брокером.

При оказании брокерских услуг по размещению эмисси­онных ценных бумаг брокер может приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, цен­ные бумаги эмитента. Сделки, совершаемые по поручению клиента, подлежат первоочередному исполнению по сравне­нию с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им функций брокера и дилера. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны храниться на отдельном брокерском счете, открытом брокером в кредитной корпорации (специ­альный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денеж­ных средств каждого клиента и отчитываться перед ними. На денежные средства клиентов, хранящиеся на специаль­ном брокерском счете в банке, не может быть обращено взы­скание по обязательствам брокера.

Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете, если это зафиксировано в договоре о брокерском обслужи­вании. Однако он обязан гарантировать клиенту исполнение поручений последнего за счет указанных денежных средств или их возврат но требованию клиента.

Брокер может предоставить клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи этих бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам можно при­нять только ликвидные ценные бумаги, включенные в коти­ровальный список фондовой биржи. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, называют маржинальными сделками. Условия договора займа, включая сумму займа и порядок ее определения, могут быть установлены дого­вором о брокерском обслуживании. Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам.

Профессионального участника фондового рынка, осу­ществляющего дилерскую деятельность, называют дилером. В роли последнего может выступать только юридическое лицо — корпорация. Дилер совершает сделки по купле-про­даже ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи по объявленным дилером ценам. Кроме цены дилер вправе объявить иные важные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество приобретаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существен­ные условия дилер обязан заключить договор на существен­ных условиях, предложенных его клиентом. При уклонении дилера от заключения договора к нему может быть предъ­явлен иск о принудительном его заключении и (или) о воз­мещении причиненных клиенту убытков.

Деятельностью по управлению ценными бумагами при­знают осуществление юридическим лицом — от своего имени, за вознаграждение, в течение определенного срока — распоряжения финансовыми активами, переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу (в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц).

В состав финансовых активов включают:

• ценные бумаги;

• денежные средства, предназначенные для вложения в эти бумаги;

• денежные средства и ценные бумаги, полученные в процессе доверительного управления.

Клиринговая деятельность связана с определением взаим­ных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтер­ских документов по ним) и их зачетом по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним. Корпорации, осуществляющие кли­ринг по ценным бумагам в связи с расчетами по операциям с этими бумагами, принимают к исполнению подготовлен­ные для определения взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками фон­дового рынка, для которых производят расчеты. Клиринго­вая корпорация, осуществляющая расчеты по сделкам с цен­ными бумагами, обязана создавать специальные фонды для Понижения рисков неисполнения сделок с финансовыми инструментами. Депозитарной деятельностью признают оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на них.

Профессионального участника фондового рынка (юри­дическое лицо), осуществляющего депозитарную деятель­ность, называют депозитарием. Лицо, пользующееся услу­гами депозитария по хранению ценных бумаг, именуют депонентом. Взаимоотношения между депозитарием и депо­нентом регулируют депозитарным договором (о счете депо). Его заключают в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной дея­тельности, которые составляют неотъемлемую часть депо­зитарного договора. Заключение такого договора не вле­чет за собой перехода к депозитарию права собственности На ценные бумаги депонента. Депозитарий несет граждан­ско-правовую ответственность за сохранность депонирован­ных у него сертификатов ценных бумаг. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

Депозитарий выполняет следующие функции:

• регистрирует факты обременения ценных бумаг депо­нента обязательствами;

• ведет отдельно от других счет депо депонента с указа­нием даты и основания каждой операции по этому счету;

• передает депоненту всю информацию о ценных бума­гах, которую депозитарий получил от эмитента или держа­теля реестра владельцев ценных бумаг.

Депозитарий может быть зарегистрирован в системе веде­ния реестра владельцев ценных бумаг или у другого депо­зитария в качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором. Депозитарий несет ответствен­ность за неисполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, например за полноту и правильность записей по счету депо. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признают сбор, фиксацию, обра­ботку, хранение и предоставление информации, составляю­щей систему ведения данного реестра. Этим видом деятель­ности могут заниматься только юридические лица, которых именуют держателями реестра (регистраторами).

Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг подразумевают совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электрон­ной базы данных, обеспечивающих идентификацию зареги­стрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг и учет их прав в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг и в отношении этих бумаг.

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг должна обеспечивать сбор и хранение в течение определен­ного законодательством РФ срока информации обо всех фактах и документах, которые приводят к необходимости внесения изменений в систему ведения данного реестра, а также обо всех действиях держателя реестра о внесении этих изменений. Для ценных бумаг на предъявителя систему ведения реестра их владельцев не ведут.

Держателем реестра может быть эмитент или професси­ональный участник фондового рынка, который ведет реестр по поручению эмитента. Если число владельцев ценных бумаг превышает 500, то держателем реестра должна быть независимая организация (регистратор). Договор на веде­ние реестра заключают только с одним юридическим лицом. Однако регистратор может вести реестры владельцев цен­ных бумаг неограниченного круга эмитентов.

Деятельность по организации торговли ценными бума­гами включает предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с этими бумагами между профессиональными участниками фондового рынка. Данным видом деятельности занимаются фондовые биржи и фондовые отделы валютных бирж, называемые организаторами торговли ценными бумагами.

Организаторы торговли на фондовом рынке обязаны регистрировать следующую информацию: дату и время заключения следки; наименование ценных бумаг — предмета сделки; государственный регистрационный номер этих бумаг; цену одной ценной бумаги и общее их количество. Регистрации подлежат также документы, содержащие изменения и дополнения в указанную информацию.