17. Государственный и муниципальный долг, его структура. Методы управления государственным и муниципальным долгом.

Государственный долг - это совокупность дефицитов государственного бюджета за определенный период времени. Это экономическое определение государственного долга. В Бюджетном кодексе дано юридическое определение этого понятия как долговых обязательств РФ перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. 

В объем государственного внутреннего долга (в валюте РФ) относятся:

- долг по ценным бумагам в валюте РФ;

- долг по кредитам в валюте РФ;

- долг по бюджетным кредитам;

- объем обязательств по государственным гарантиям.

В объем внешнего долга включается:

- долг по государственным ценным бумагам номинированный в иностранной валюте;

- долг по кредитам в иностранной валюте;

-сумма обязательств по государственным гарантиям, выраженным в иностранной валюте.

Государственный долг делится на капитальный и текущий. Капитальный долг - это сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты. Текущий долг - это расходы по выплате доходов и погашению обязательств. 

МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ - обязательства, возникающие из муниципальных займов (заимствований),принятых на себя муниципальным образованием гарантий (поручительств), а также принятые на себя муниципальным образованием обязательства третьих лиц.

Для муниципального образования формируется только внутренний долг. Государственные и муниципальные долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет) для федерального и регионального уровня, и от 5 до 10 лет для муниципального. Также в зависимости от типа кредитора (резиденты м нерезиденты) разделяются на внешний и внутренний долг. По типу заемщика в РФ различают гос. долг РФ, гос. долг субъекта РФ и муниципальный долг (совокупность долговых обязательств муниципального образования).

Управление государственным и муниципальным долгом осуществляют соответственно Министерство финансов, исполнительные органы субъекта РФ и администрация муниципального образования. Обслуживание долга означает выплату доходов по ценным бумагам, своевременную оплату процентов и погашение суммы основного долга по кредитам.

Управление гос. долгом может быть выражен несколькими видами:

1. дефолт – временный отказ гос-ва от выплаты гос. долга.

2. рефинансирование – погашение части гос. долга за счет вновь привлеченных ср-в.

3. реструктуризация – основанное на соглашении прекращение долговых обязательств с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающих другие условия обслуживания и погашения обязательств.

4. конверсия – изменение доходности займа.

5. консолидация – объединение ранее выпущенных займов в новый займ с более длит. сроком погашения.

6. новация – замена одних обязательств между двумя сторонами по договору на другие обязательства между ними же.

7. отсрочка – консолидация при одновременном отказе гос-ва от выплаты дохода по займам в объявленные сроки.

Государственный и муниципальный долг — долговые обязательства государства и муниципальных образований перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным и муниципальным гарантиям.

В составе государственного и муниципального долга учитываются следующие обязательства:

·  основная номинальная сумма долга по государственным и муниципальным ценным бумагам;

·  объем основного долга по кредитам;

·  объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным от бюджетов других уровней;

·  объем обязательств по государственным и муниципальным гарантиям.

Классификация государственного и муниципального долга:

По валюте, в которой выражены долговые обязательства, различают:

·  внешний долг — иностранная валюта;

·  внутренний долг:

¾ долговые обязательства — валюта РФ (рубль).

¾ целевые долговые обязательства — условная денежная единица учета долговых обязательств (долговой рубль — дор).

Международная классификация государственных долгов определяет внутренний долг как совокупность обязательств перед резидентами, внешний — перед нерезидентами.

Целевые долговые обязательства — это государственный долг РФ, образовавшийся в результате принятия РФ на себя обязанности восстановить сбережения граждан в виде:

·  вкладов в Сберегательный банк РФ в период до 20 июня 1991 г.;

·  вкладов в организации государственного страхования в период до 1 января 1992 г.;

·  вкладов в государственные ценные бумаги (СССР и РСФСР), размещение которых производилось на территории РСФСР в период до 1 января 1992 г.

Номинал целевых долговых обязательств выражается в условных денежных единицах — долговых рублях (дорах): 1 дор равен 1 рублю указанных выше сбережений граждан. Для перевода долгового рубля в валюту РФ определяется коэффициент изменения стоимости необходимого социального набора товаров и услуг. Количество рублей РФ в одном доре равно коэффициенту увеличения стоимости необходимого социального набора по сравнению с 1990 г.

По сроку погашения долговые обязательства могут быть:

·  краткосрочными (до одного года);

·  среднесрочными (свыше одного года до пяти лет);

·  долгосрочными (свыше пяти лет до 30 лет).

Муниципальные образования не могут выпускать долговые обязательства сроком более 10 лет.

По уровню бюджетной системы можно выделить:

·  государственный долг РФ;

·  государственный долг субъекта РФ;

·  муниципальный долг.

Управление государственным и муниципальным долгом представляет собой совокупность финансовых мероприятий и порядок их регулирования государственными органами и органами местного самоуправления по выпуску и размещению долговых обязательств, по организации выплаты доходов по ним, по изменению условий и сроков ранее выпущенных долговых обязательств и их погашению с целью оптимизации объема и условий долга и минимизации расходов на его обслуживание.

В процессе управления государственным и муниципальным долгом преследуются следующие цели:

·  минимизация расходов на обслуживание долга;

·  обеспечение своевременности погашения долговых обязательств;

·  обеспечение стабильности рынка долговых обязательств государства и муниципалитета;

·  обеспечение финансовой устойчивости бюджетной системы:

·  оптимизация объема заимствований;

·  оптимизация сроков заимствований;

·  оптимизация условий выплат процентов и основного долга.

Основными методами управления государственным долгом являются:

·  досрочный выкуп — при согласии кредитора (если предусмотрено договором — и без его согласия) с целью избежать будущих расходов на обслуживание долга);

·  рефинансирование — погашение долга за счет средств от новых заимствований;

·  новация — замена одного обязательства другим с согласия кредитора;

·  реструктуризация — изменение срока, доходности, объема долга:

¾ конверсия — изменение доходности долга;

¾ пролонгация — увеличение срока погашения долга без дополнительных условий;

¾ отсрочка — увеличение срока погашения долга с дополнительными условиями (обеспечение, выше доходность);

¾ капитализация процентов — замена выплаты процентов увеличением объема долга;

·  погашение долга активами — для уменьшения долга при недостатке денежных средств погашение происходит акциями, недвижимостью и др.;

·  унификация — приведение нескольких видов обязательств с разными условиями к одному, с целью удобства обслуживания;

¾ консолидация — объединение долгов с разными сроками погашения в один;

·  дефолт — приостановка выплат по долгу без отказа от своих обязательств;

·  аннулирование — отказ от обязательств в одностороннем порядке;

·  списание — уменьшение объема долга с согласия кредитора;

·  установление предельных целевых ориентиров — определение в законодательном порядке целевого ориентира для органов, осуществляющих управление долгом (предельный размер долга, предельный объем расходов на обслуживание и погашение долга).

Предельные целевые ориентиры, устанавливаемые в РФ законами о бюджетах:

·  Предельный объем государственного внутреннего долга РФ на конец года.

·  Предельный объем государственного внешнего долга РФ на конец года.

·  Пределы внешних заимствований РФ в очередном году.

·  Верхний предел долга субъекта Российской Федерации на конец года (не выше объема доходов бюджета без учета финансовой помощи).

·  Верхний предел муниципального долга на конец года (не выше объема доходов бюджета без учета финансовой помощи).

·  Размер дефицита федерального бюджета (не больше объема бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга).

·  Размер дефицита бюджета субъекта РФ (не больше 15% объема доходов бюджета без учета финансовой помощи + размер доходов от продажи имущества).

·  Размер дефицита местного бюджета (не больше 15% объема доходов бюджета без учета финансовой помощи + размер доходов от продажи имущества).

·  Расходы на обслуживание государственного внутреннего долга РФ.

·  Расходы на обслуживание государственного внешнего долга РФ.

·  Расходы на обслуживание государственного долга субъекта РФ (не выше 15% расходов бюджета).

·  Расходы на обслуживание муниципального долга (не выше 15% расходов бюджета).

В России действует единая система учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет Государственную долговую книгу РФ.