4. Арбитраж

Под арбитражем в валютных операциях понимаются операции по купле – продаже валюты с целью получения прибыли.

Арбитраж может быть спекулятивным (цель – получение максимальной прибыли) и конверсионным (продажа фондов по более высокой цене там, где они переоценены, с тем, чтобы купить их по более низкой цене там, где они недооценены и получить на этом прибыль).

С точки зрения объекта арбитражной операции выделяют:

I. Валютный арбитраж - покупка валюты с одновременной продажей ее с целью получения прибыли от разницы валютных курсов. В свою очередь валютный арбитраж бывает двух видов:

1) пространственный – участник покупает валюту по курсу спот в одном из центров валютной торговли, например на бирже, затем делает перевод купленной валюты на другой валютный рынок и продает ее по курсу спот этого рынка и за счет этой операции, основанной на существовании разницы в валютных курсах, получает прибыль. Валютный риск при этом сводится до минимума, т.к. участник валютного рынка легко создаст закрытую валютную позицию, покупая и продавая валюты на разных рынках одновременно. Однако для получения значительного дохода при этом виде арбитража требуется использование очень больших валютных ресурсов.

2) временной – получение прибыли от разницы валютных курсов во времени, т.е.

• покупка валюты по курсу спот, размещение ее на депозите на определенный срок, по окончанию которого – продажа валюты по другому курсу спот

• открытие длинной спотовой позиции по валюте с повышательной тенденцией;

• форвардные и фьючерсные операции с валютой и др.

II. Процентный арбитраж – операции, связанные с перемещением ресурсов от одной валюты к другой ради улучшения ссудных условий или условий кредитования. Прибыль здесь получается за счет разницы в процентных ставках по различным валютам. Например, получение кредита на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и использование эквивалента заимствованной иностранной валюты на другом рынке капиталов, где процентные ставки выше.

III. Товарный арбитраж – связан с куплей-продажей различных товаров, как с целью получения прибыли, так и с целью страхования от риска изменения цен путем заключения форвардных сделок, включающих валютный элемент.

Вопросы для повторения и закрепления материала

1. Что такое валютная позиция и ее виды?

2. Каковы основные виды валютных операций?

3. В чем различие валютных операций «спот» и «форвард»?

4. Чем отличаются валютные фьючерсы от форвардных операций?

Тема 7. Международные валютные расчеты

Цели и задачи изучения темы

Изучить Особенности международных расчетов и роль банков в их осуществлении, знать методику осуществления аккредитивной, инкассовой и других форм расчетов, знать сферы и особенности применения различных инструментов международных расчетов и валютные клиринги.

Результат освоения темы:

Индекс компетенции	Индекс образовательного результата	Образовательный результат
ПК-4	З-1	понятие и формы международных расчетов, а также валютно-финансовые условия их осуществления
ПК-2	В-1	навыками расчета доходности различных видов фьючерсов и опционов
	В-2	навыками определения размера прибыли (убытка) по форвардной сделке