Финансовые методы регулирования
Тема 7. Международные валютно-финансовые отношения
1.Понятие валютно-финансовой системы, ее элементы.
2.Эволюция мировой валютной системы
3. Валютный рынок
4. Формирование валютного курса
1.Понятие валютно-финансовой системы, ее элементы.
В основе функционирования мировой экономики лежит валютно-финансовая система. Международные экономические отношения невозможны без обмена одних валют на другие. Ни одна страна мира не может участвовать в мировой торговле и международном движении капитала, используя для этого только национальную валюту.
Международная валютно-финансовая система представляет собой форму организации валютно-финансовых отношений между экономическими субъектами в мировой экономике и закреплена в форме международных соглашений.
Данные отношения опосредуют международное движение товаров и услуг, а также имеют самостоятельную сферу функционирования.
Международная валютно-финансовая система состоит из следующих элементов, которые взаимосвязаны между собой:
валютные отношения по поводу условий обращения и взаимной конвертируемости национальных валют, механизмов регулирования валютных курсов;
финансовые отношения, которые охватывают международные финансовые рынки и механизмы торговли валютой, ценными бумагами, кредитами;
экономические отношения, складывающиеся в процессе международных расчетов, выражаются в платежных балансах страны.
Экономическое содержание понятия «валюта».
Основной элемент международной валютно-финансовой системы – это ее валютные отношения.
Валютные отношения – вся совокупность финансовых отношений, возникающих при осуществлении торговых операций, кредитовании, вложении капиталов и проч., при функционировании мирового хозяйства.
Валюта – в широком смысле это товар, способный выполнять функции денег в мировом хозяйстве. В узком смысле – любая национальная денежная единица.
В зависимости от принадлежности валюты она делится на национальную и иностранную.
Национальная валюта является законным платёжным средством на территории данной страны, иностранная валюта – законным платежным средством на территории других стран.
Резервная валюта – это валюта, в которой страны держат ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса (как правило, это валюты наиболее развитых стран – доллары, евро, фунты стерлингов, йены).
Международные резервы – внешние высоколиквидные активы, которые накапливаются денежно-кредитными властями (обычно центральными банками) для финансирования дефицита платежного баланса, проведения валютных интервенций в целях поддержания курса национальной валюты, и в других соответствующих целях (таких как поддержания доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для иностранного заимствования). Международные резервы состоят из иностранной валюты, высоколиквидных ценных бумаг, переданных контрагентам в рамках операций займов, и монетарного золота. Они также включают СДР – специальные права заимствования, выпускаемые Международным валютным фондом, и резервную позицию страны в МВФ.
Специальные права заимствования (СДР) представляют собой международный резервный актив, созданный Международным валютным фондом (МВФ) для дополнения международных резервов стран-участниц МВФ. Стоимость СДР основана на корзине из четырех ключевых международных валют: доллара США, евро, японской иены и фунта стерлингов Великобритании.
СДР могут обмениваться на свободно используемые валюты. Держатели СДР могут получать эти валюты в обмен на свои СДР двумя способами: во-первых, посредством механизма добровольного обмена между государствами-членами; и, во-вторых, посредством назначения МВФ государств-членов с прочными внешними позициями, которые должны покупать СДР у государств-членов со слабыми внешними позициями. Помимо его роли как дополнительного резервного актива, СДР служит расчетной единицей МВФ и некоторых других международных организаций.
Резервная позиция в МВФ представляет собой сумму позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в Фонде) и требований страны к МВФ.
Монетарное золото определяется как стандартные золотые слитки и монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000.
Резервные активы должны быть активами в иностранной валюте и реально существующими. К международным резервам относятся только высококачественные активы.
Объем международных резервов показывает, каким запасом средств обладает страна для покрытия обязательств перед внешним миром. Обычно накопление международных резервов происходит при положительном платежном балансе. Их истощение чаще связано с проведением валютных интервенций для удержания национальной валюты от обесценения.
Международные резервы измеряются в долларах США, в евро и в СДР. По весу запасы монетарного золота исчисляются в тоннах или в миллионах тройских унций чистого золота. 1 тройская унция = 31,1034768 грамма.
Страны с наибольшими официальными валютными резервами на 1.01.2013 г.
|
Страна |
Млн.долл. США |
Золото в тоннах |
1. |
Китай |
3 379 301 |
1 054,1 |
2. |
Япония |
1 268 125 |
765,1 |
3. |
Саудовская Аравия |
673 672 |
322,9 |
4. |
США |
573 768 |
8 133,6 |
5. |
Россия |
537 618 |
957,8 |
6. |
Швейцария |
531 275 |
1 040,1 |
|
Развитые страны, кроме стран ЭВС |
4 293 660 |
11 175,5 |
|
Страны — участницы Экономического и валютного союза (ЭВС) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) |
909 511 |
10 783,0 |
|
Страны с формирующимися рынками и развивающиеся страны |
6 673 212 |
4 639,5 |
Источник: официальный сайт Банка России. Статистика. Структура международных резервов отдельных стран // http://www.cbr.ru/statistics.htm
В последние десятилетия доля развивающихся стран в общем объеме международных резервов увеличивается, а доля развитых стран сокращается. Хотя данные по валютной структуре резервов представляют далеко не все центральные банки. Поэтому публикуемые МВФ сводные данные касаются только половины имеющихся резервов.