• 38Рентабельность активов коммерческой организации и методы их анализа.

Рентабельность активов определяется в организации какотношение чистой прибыли за отчетный период к стоимости активов организации на конец отчетного периода, умноженное на 100%.

Показатель рентабельности активов позволяет судить о том,насколько эффективно в организации используется имущество (основной и оборотный капиталы) и весь инвестированный капитал.

Низкий уровень показателя рентабельности капитала посравнению с этим показателем у других организаций позволяет сделать вывод о том, что в организации имеет место перевложение капитала в активы или отсутствует спросна производимую и реализуемую продукцию (товары)

Высокая рентабельность активов может достигаться благодаря минимизации запасов, что чревато срывом операционных процессов и означает риск потери ликвидности. Чрезмерная запасливость неизбежно грозит оборачиваемости и рентабельности активов.

Чистые активы=(стр. 300 – стр. 244 – стр. 252) – (стр. 590 + стр. 610 + стр. 620 + стр.630 + стр.650 + стр. 660).

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают с показателем реального собственного капитала.

Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

В процессе анализа, помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала, проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов. Рентабельность реального собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в ценные бумаги или в другое производство.

Рентабельность чистых активов – важный критерий при котировке акций на бирже, основа формирования рыночного курса акций.

Уровень рентабельности собственного капитала может существенно отличаться от рентабельности активов. Интерес собственника заключается в том, чтобы этот разрыв был в пользу рентабельности собственного капитала.

Рентабельность чистых активов определяет границы и темпы роста собственного капитала за счет реинвестирования прибыли.

Рентабельность активов– основной норматив, с которым соотносятся индивидуальные показатели деятельности организаций для обоснования их конкурентоспособности. Такой норматив рентабельности (или норма прибыли), как отношение бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) к общей величине активов, является главным показателем межотраслевой конкуренции, основным показателем для определения эффективности инвестиционных проектов.

Основные показатели рентабельности:

1) коэффициент рентабельности всего капитала:

Крк = (чистая прибыль/ итог баланса) х100 %;

2) коэффициент рентабельности производства:

Крп = (выручка от продаж/ себестоимость всей продукции –1) x 100 %;

3) коэффициент рентабельности продаж:

Крпр = (чистаяприбыль/ выручка) х100 %;

4) коэффициент рентабельности оборотных активов:

Кроа = (чистая прибыль/ оборотные активы) хx100 %;

5) коэффициент рентабельности внеоборотных активов:

Крва= (чистая прибыль/ внеоборотные активы) х Х100 %.

Отношение оборотных и внеоборотных активов (K1)характеризует структуру активов предприятия в разрезе его основных двух групп. Этот показатель рассчитывается как отношение оборотных (текущих) к величине внеоборотных активов предприятия:

K1 = OA/BHA

где ОА–величина оборотных (текущих) активов предприятия.

В ситуации, при которой у предприятия нет внеоборотных активов и собственный капитал полностью используется на формирование оборотных средств, значение показателя «отношение оборотных и внеоборотных активов» K будет стремиться к бесконечности. Когда собственный капитал предприятия полностью отвлечен во внеоборотные активы, формирование оборотных средств осуществляется только за счет заемного капитала и отсутствуют убытки, значения показателей К и «отношение суммарных обязательств к собственному капиталу» будут равны между собой. Указать верхнюю границу нормального диапазона для данного показателя К не представляется возможным, однако, несомненно, она во многом определяется отраслевыми особенностями финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Например, для торговых предприятий, у которых удельный вес внеоборотных активов в составе имущества незначителен, значение коэффициента К будет объективно выше, чем у предприятий тяжелой промышленности.