4. Интервальная оценка эффективности каждой стратегии и определение типа риска по каждой из них.

Для того, чтобы провести интервальную оценку эффективности каждой из стратегий и выявить тип риска, присущий каждому виду, необходимо рассчитать предельную ошибку, которая является абсолютным показателем оценки риска (табл.) по формуле:

∆ = t × λ× і (2.2.12)

где t - критерий Стьюдента (табличная величина),

λ - уровень значимости, или вероятность, с которой отклоняется уровень предельной ошибки.

При 4 степенях свободы с вероятностью 0,95, табличное значение критерия Стьюдента составляет 2,776.

Таблица 2.2.17 – Расчет абсолютных показателей оценки риска (предельных ошибок)

Стратегии, Sі	Прибыль при состояниях экономической среды, тыс. грн.					∆і
	1	2	3	4	5
S1	19	7	22	14	5	14,54
S2	12	24	16	35	48	25,79
S3	39	8	5	39	3	39,90
S4	18	15	12	32	7	12,99
S5	18	27	19	11	14	11,67
S6	21	6	16	2	1	21,00

Прибавим предельную ошибку к средней эффективности (математического ожидания) и определим максимально возможный уровень эффективности с заданной вероятностью. В итоге будем иметь минимально возможное значение ожидаемой эффективности. Чем меньшее значение предельной ошибки (предельного отклонения), тем более безопасная и более надежная стратегия. Согласно критерию Стьюдента такой является пятая стратегия.

Определим размах вариации на основании формулы:

(2.2.13)

Чем больше размах вариации, тем больший риск присущ стратегии. Следовательно, пятая стратегия является наименее рискованной.

Результаты расчетов представлены в 2.2.18.

Для того, чтобы проследить динамику стратегий, изобразим графически три последних показателя (рис. 2.2.1).

Таблица 2.2.18 – Максимально и минимально возможный уровень

эффективности стратегий

Стратегии, Sі	Прибыль при состояниях экономической среды, тыс. грн.					aimax	aimin	Ri VAR
	1	2	3	4	5
S1	19	7	22	14	5	30,62	1,54	29,08
S2	12	24	16	35	48	43,20	-8,38	51,58
S3	39	8	5	39	3	70,18	-9,62	79,80
S4	18	15	12	32	7	30,69	4,71	25,98
S5	18	27	19	11	14	30,69	7,35	23,33
S6	21	6	16	2	1	36,92	-5,08	42,00
Рі	0,66	0,18	0,05	0,07	0,04	-	-	-

Рисунок 2.2.1 - Показатели, характеризующие

уровни эффективности стратегий

Установим тип риска через подсчет процента потерь для каждой стратегии (табл. 2.2.19).

Согласно расчетам можно сделать следующие выводы:

- стратегия S₁ принесет прибыль в размере 9,58 %, риск реализации данной стратегии является допустимым;

- стратегия S₂ принесет убытки в размере 48,14 %; стратегия убыточна, риск - критический;

Таблица 2.2.19 – Определение типа риска в результате реализации стратегии

Стратегии, Sі	Прибыль при состояниях экономической среды, тыс. грн.					Потери, %	Тип риска
	1	2	3	4	5
S1	19	7	22	14	5	9,58	Допустимый
S2	12	24	16	35	48	-48,14	Критический
S3	39	8	5	39	3	-31,77	Допустимый
S4	18	15	12	32	7	26,62	Допустимый
S5	18	27	19	11	14	38,67	Допустимый
S6	21	6	16	2	1	-31,89	Допустимый

- стратегия S3 нанесет убытки в размере 31,77 %; стратегия убыточна, но риск - допустим;

- стратегия S₄ принесет прибыль в размере 26,62 %; стратегия является прибыльной;

- стратегия S₅ принесет прибыль в размере 38,67 %; это прибыльная стратегия, которая является самой выгодной по всем показателям;

- стратегия S₆ нанесет убытки в размере 31,89 %; стратегия является убыточной, но риск её реализации допустимый.

Руководству ЧАО «Мандарин» необходимо уладить с профсоюзом вопрос о забастовке, который может принести фирме убытки в размере 4 тыс. грн. в неделю. Профсоюз требует повышения заработной платы на 25 %, что приведет к потерям предприятия на фонде заработной платы в размере 30 тыс. грн. Если повысить заработную плату на 15 %, то потери предприятия составят 15 тыс. грн., при этом возникнет 25%-й риск забастовки продолжительностью не более, чем одна неделя. Если же повысить заработную плату на 8%, то потери на фонде заработной платы снизятся до 8 тыс. грн., но вероятность возникновения забастовки повысится до 70%, а ее продолжительность в таком случае может достичь 2 недель. Если полностью отказать профсоюзу в повышении заработной платы, то риск возникновения забастовки возрастет до 88 %, а ее продолжительность может достичь 4 недель.

Необходимо определить оптимальный способ решения предприятием вопроса о повышении заработной платы.

Решение

Найдем математические ожидания выплат для каждого варианта решений (табл. 2.2.20).

Таблица 2.20 - Ожидаемые потери, тыс. грн.

Варианты	Ожидаемые потери
Повысить зарплату на 25%	М (х) = 30
Повысить заработную плату на 15 %	М (х) = 15 · 0,75 + (15 + 4) · 0,25 = 16
Повысить заработную плату на 8 %	М (х) = 8 · 0,3 + (8+ 4*2) · 0,7 = 13,6
Не повышать заработную плату	М (х) = 0 + (4*4) · 0,88 = 14,08

Вывод: Предприятию целесообразно согласиться на повышение заработной платы на 8 %, так как в этом случае потери будут минимальны.

ООО «Красотка» планирует представить на рынок свою продукцию, пользуясь такой информацией своих аналитиков:

1. потенциальная годовая емкость рынка - 100 тыс. ед. продукции, на рынке работают еще четыре предприятия аналогичного профиля, которые контролируют 70 % его потенциальной емкости;

2. цена реализации единицы продукции на данный момент - 60 грн.; предприятие может занять долю данного рынка благодаря снижению цены реализации продукции на 8 %;

3. возможная степень риска при работе на этом рынке характеризуется возникновением таких ситуаций - отклонение реальной цены от ожидаемой может составлять: а) + 6 %, б) – 11 %.

Необходимо определить степень ценового риска и его влияние на результаты деятельности предприятия.