35.Организация инвестиционного процесса на предприятии.

Для каждого хоз.субъекта важдным условием сохранения своих позиций на рынке и достижения успехов в будущем является развитие и совершенствование его производства.Решение данных вопросов требует вложения значительного капитала в инвестиции и умелой организации данного процесса. В связи с этим наряду с управлением текущей финн.деятельностьюнеобходимостью становится обоснование и реализация инвестиционных решений.

Сущность инвестирования заключается в долгосрочном вложении денежных средств в различные участки и элементы деятельности хозяйствующего субъекта для получения в будущем эконом.выгоды. Сложной проблемой инвестирования является выбор рациональных направлений вложений ресурсов, наиболее эффективных инвестиционных проектов, обеспечивающих быструю их окупаемость, высокие результаты при относительно низком уровне риска.

Сложность процесса заключается в долгосрочом отвлечении капитала из текущей деятельности, длительностью и разнообразием этапов, действий многих участников данного процесса, предполагает особые подходы к управлению им.

Инвестор – это физ или юр лицо, имеющее свободные ден ср-ва, кот он размещает с целью увеличения их стоимости или получения положительного дохода. В качестве вариантов размещения средств могут выступать ценные бумаги (акции и облигации пред-ий, банковские векселя), банковские депозиты, страховые накопительные программы, вложения в недвижимость, приобретение драгоценностей или высоколиквидного товара, инвестирование в бизнес комм. компаний или производственных пред-ий. Для пред-ия производственной сферы интерес представляют те инвесторы, кот готовы фин-ть развитие их пр-ва. Сущ-ют два осн варианта внеш фин-ия пр-го пред-ия: получение кредита в банке и привлечение средств инвесторов.

В хозяйственной практике можно выделить три центра вложения капитала: профит, венчур, центр затрат. Профит – это центр, доходы от деятельности которого устойчиво превышают расходы на эту деятельность. Венчур – это центр, который пока не приносит устойчивого дохода, но, возможно, скоро будет приносить его. Это рискованное вложение капитала в центр, который может со временем, стать устойчивым и превратиться в профит. Центр затрат – это центр, через который проходит денежный поток и результатом выхода из него является информация.

Инвестиции бывают рискованные, прямые портфельные и аннуитет. Рисковые инвестиции или венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств и высокую норму прибыли.

Рискованные вложения капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм. В областях новых технологий. Рискованный капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: кредитного, акционерного, предпринимательского.

Портфельные инвестиции представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфельные инвестиции – это концептуальные понятия, используемые для обозначения совокупности активов, сопоставляющих богатство отдельного индивида.

Принципами формирования инвестиционного портфеля является безопасность и доходность вложений, их рост и ликвидность. Под безопасностью принято понимать неуязвимость инвестиций от потрясения на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений.

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Набор инвестиционных инструментов призван снизить риск потерь вкладчика до минимума и одновременно увеличить доход до максимума.

Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т.е. приобретение определенного числа различных ценных бумаг. Риск снижения, когда капитал распределяется между множеством разных ценных бумаг. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможно невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим.

Кредитный вариант фин-ия. Пред-ие-заемщик представляет в Банк-кредитор бизнес-план дея-ти и залог или гарантию по возврату кредита. Банк-кредитор предоставляет кредит. Полученный кредит Пред-ие использует для создания пр-ва новой продукции, которую продает покупателям. Получая оплату продукции, Пред-ие оплачивает % по кредиту, и через опред срок возвращает кредит. Инвес-ый вариант фин-ия. Пред-ие-заемщик представляет инвестору бизнес-план дея-ти. Инвестор переводит фин-ые ср-ва предприятию в виде инвестиций на создание нового пр-ва. Полученные Инвестиции пред-ие использует для создания пр-ва новой продукции, которую продает покупателям. Получая оплату продукции, пред-ие получает прибыль, часть из которой выплачивается Инвестору в виде дохода на инвестиции.

Преимущество Инвес-го варианта фин-ия для Пред-ия-заемщика в том, что Инвестор не требует возврата произведенного фин-ия. Инвестиции фиксируется в ценных бумагах Пред-ия, передаваемых Инвестору, на кот он получает доход. Вложенную сумму Инвестор возвращает только при реализации полученных ценных бумаг пред-ия другому Инвестору. Он заинтересован не только в доходах на инвестиции, но и в росте стоимости Ценных бумаг пред-ия. Это должно быть отражено в Инвестиционном проекте будущего бизнеса, который первоначально представляется Инвестору. Пред-ие только тогда может быть объектом инвестирования, когда оно становится источником дохода для инвестора. Исп-ие фин-го посредника для привлечение средств Компания-заемщик под существующий проект пр-ва осуществляет выпуск первичных ценных бумаг и поручает их продажу финансовой компании. Финансовая компания продает ценные бумаги частным инвесторам, а полученные ср-ва за вычетом своего вознаграждения передает Предприятию-заемщику.Вознаграждение финансовой кампании устанавливается в форме скидки или дисконта от курса ценной бумаги Т.к. активность инвест-ых процесса очень низкая, на него начинают влиять посредники второго уровня – консалтинговые и аудиторские компании, а также посредники третьего и четвертого уровня - чиновники и преподаватели учебных заведений. Именно они формируют сейчас представления всех участников инвес-го процесса, получая доходы от орг-ии этих представлений.