5. Информационное обеспечение.

Внешний и внутрифирменный финансовый анализ

Информацию следует отличать от данных. Информация – это кодифицированные знания, уменьшающие неопределенность об окружающей действительности. Одни и те же данные могут не быть информацией для одного человека и могут ей являться для другого.

Информационная база финансового менеджмента включает:

1. Сведения регулятивно-правового характера – законы, постановления, приказы;

2. Сведения нормативно-справочного характера – госты, системы стандартов, технические условия;

3. Данные системы бухгалтерского учета. В мире сложилось два подхода к организации бухучета:

• Рыночный. Основной продукт бухучета – это отчетность. Поскольку ее основные потребители – это субъекты рынка, то рынок и должен определять правила бухучета. В США – Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB) – он разрабатывает общепринятые принципы бухучета (GAAP).

• Регулятивный – государство определяет правила ведения бухучета.

4. Статистические данные. Они могут быть:

• Централизованные;

• Нецентрализованные (внутренние данные по предприятию).

5. Несистемные данные.

Особенности внутрифирменного анализа:

1. Ориентирован на решения по оптимизации баланса;

2. Обосновывает решения по привлечению ресурсов и их размещению;

3. Ориентирован на оптимизацию производственно-технологического процесса. Технология – э то последовательность действий, направленная на получение определенного товара.

4. Основывается на оперативных и учетных данных, имеющих ограниченный доступ;

5. Используется для принятия рутинных оперативных решений;

6. Отсутствие унификации и стандартизации методов анализа;

7. Высокая гибкость информационного обеспечения и счетных процедур в соответствии с текущими запросами руководства;

8. Высокий уровень субъективизма;

9. Использование критериев в натуральных и стоимостных показателях или измерителях.

Цель внутрифирменного финансового анализа – это оптимизация финансовой модели фирмы, т.е. баланса через обоснование решений по мобилизации финансовых ресурсов и их инвестированию.

Внешний финансовый анализ – это совокупность аналитических процедур по оценке инвестиционной (с т.з. инвестора) и контрагентской ( с т.з. поставщиков и покупателей) привлекательности фирмы.

Инвестиционная привлекательность означает целесообразность вложения денежных средств в данную фирму.

Контрагентская привлекательность означает целесообразность установления с фирмой деловых отношений.

С точки зрения расчетов, внешний анализ представляет собой совокупность аналитических процедур, использующих универсальные методы расчетов и общедоступную информацию.

Особенности внешнего анализа:

1. Преобладание денежных показателей в системе критериев;

2. Доступность к результатам анализа любых пользователей;

3. Относительно высокий уровень достоверности итогов анализа. Но достоверность не выше, чем достоверность официальной бухгалтерской отчетности.

6.Методы финансового анализа

Методы финансового анализа:

1. Экспресс-анализ – это чтение бухгалтерской отчетности. Процедуры экспресс-анализа:

• Просмотр отчета по формальным признакам (проверка соотношений между показателями, правильности заполнения форм);

• Ознакомление с аудиторским заключением;

• Ознакомление с учетной политикой предприятия;

• Чтение пояснительной записки;

• Оценка динамики статей баланса;

• Общая оценка имущественного и финансового состояния.

2. Углубленный анализ – предполагает расчет системы коэффициентов. Блоки коэффициентов:

• Коэффициенты оценки имущественного потенциала;

• Оценка ликвидности и платежеспособности – оценка возможностей фирмы по осуществлению текущих платежей;

• Финансовая устойчивость – коэффициент фин. зависимости, маневренности капитала и т.д. – оценка того, способна ли фирма поддерживать целевую структуру капитала;

• Внутрифирменная эффективность – коэффициенты деловой активности или оборачиваемости, финансовых циклов.

• Оценка прибыльности и рентабельности – оценивает: обеспечивает ли текущая деятельность достаточное генерирование прибыли.

• Оценка рыночной привлекательности – как оценивает фирму рынок – дивидендная доходность, чистая прибыль на одну акцию и т.д.