39 Фиктивный капитал как основа рынка ценных бумаг. Классификация видов ценных бумаг. Курс ценных бумаг

Различают финансовые и реальные инвестиции. Финансовые инвестиции идут на покупку акций, облигаций и ценных бумаг, выпускаемых государством и корпорациями. Реальные инвестиции – это вложения денег в производственные фонды.

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход (дивиденд).

Суть этой формы существования капитала состоит в том, что у владельца сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики. Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство – это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и т.д.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это институт, механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей. Фондовый рынок – это часть финансового рынка. По структуре финансовый рынок состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков:

1. Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств.

2. Рынок ссудных капиталов – банковских кредитов.

3. Рынок ценных бумаг. Развитие его напрямую связано с преобразованием отношений собственности, а также с изменением финансовой политики государства и муниципалитетов. Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает доступ всем субъектам экономики к получению необходимых им денежных ресурсов, осуществляет посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвестора к эмитентам ценных бумаг.

Таблица 39.1 – Классификация ценных бумаг

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Срок происхождения	Срочные и бессрочные
Происхождение	Первичные и вторичные
Форма существования	Бумажные, или документарные Безбумажные, или бездокументарные
Национальная принадлежность	Отечественные и иностранные
Тип использования	Инвестиционные (капитальные) Неинвестиционные
Порядок владения	Предъявительские и именные
Форма выпуска	Эмиссионные и неэмиссионные
Форма собственности	Государственные и негосударственные
Характер обращаемости	Рыночные или свободнообращающиеся Нерыночные
Уровень риска	Берисковые, малорисковые, рисковые
Наличие дохода	Доходные, бездоходные
Форма вложения средств	Долговые и владельческие долевые
Экономическая сущность (вид прав)	Акции, облигации, векселя и др.

Курсом акций называется ее рыночная цена. Курс определяется спросом и предложением. Спрос и предложение на акции зависят от оценки инвесторами качеств той или иной бумаги, оценки альтернативных вложений, дефицита или избытка свободного капитала.