2. Методика анализа финансовой устойчивости организации.

Одной из характеристик стабильного положения организации служит ее финансовая устойчивость.

Задачами проведения анализа финансовой устойчивости являются:

– оценка финансового состояния организации, ее экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности и вероятности банкротства;

– определение эффективности и стабильности ее деятельности в долгосрочной перспективе;

– выявление наиболее эффективной стратегии для выработки управленческих решений.

Финансовая устойчивость коммерческой организации – это ее способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, способность отвечать по своим долгам за счет имеющихся у нее собственных ресурсов и привлеченных заемных средств, а также развиваться на основе роста прибыли и сохранения платежеспособности и кредитоспособности.

Финансовое положение организации считается устойчивым, если она покрывает собственными средствами не менее 50 % финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособной. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность организации, так и результатами ее функционирования, ее активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости организации от внешних источников финансирования и структуру используемого организациям капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность организации погасить долгосрочные обязательства.

Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса (2.1), устанавливающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:

АВ + АО = КС + ЗД + КЗР, (17.1)

где АВ –	внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);
АО –	оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);
КС –	капитал и резервы организации, т. е. собственный капитал организации (итог раздела III пассива баланса организации);
ЗД –	долгосрочные кредиты и займы, взятые организацией (итог раздела IV пассива баланса организации);
КЗР –	краткосрочные кредиты и займы, взятые организацией, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств организации (ЗС), кредиторская задолженность организации, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса организации).

С учетом всех подразделов баланса данную формулу можно представить в следующем виде (17.2):

АВ + (ПЗ + ДЗ) = КС + ЗД + (ЗС + КЗ + ПС), (17.2)

где АВ –	внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);
ПЗ –	производственные запасы;
ДЗ –	дебиторская задолженность;
КС –	капитал и резервы организации, т. е. собственный капитал организации (итог раздела III пассива баланса организации);
ЗД –	долгосрочные кредиты и займы, взятые организацией (итог раздела IV пассива баланса организации);
ЗС –	заемные средства;
КЗ –	кредиторская задолженность;
ПС –	прочие средства в расчетах.

Далее можно сгруппировать активы организации по их участию в процессе производства, а пассивы – по участию в формировании оборотного капитала организации, получив следующую формулу (17.3):

(АВ + ПЗ) + ДЗ = (КС + ПС) + ЗД + ЗС + КЗ, (17.3)

где АВ + ПЗ –	внеоборотные и оборотные производственные фонды;
ДЗ –	оборотные средства в обращении;
КС + ПС –	собственный и приравненный к нему капитал организации, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств организации;
ЗД –	долгосрочные кредиты и займы, взятые организацией (итог раздела IV пассива баланса организации);
ЗС –	заемные средства;
КЗ –	кредиторская задолженность.

В том случае, если внеоборотные и оборотные производственные средства организации погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств организации, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) организации