2.3. Оцінка ефективності використання фінансових ресурсів підприємства

Забезпечення певних темпів розвитку і підвищення ефективності виробництва можливе за умови інтенсифікації відтворення та кращого використання діючих основних фондів і виробничих потужностей підприємств. Ці процеси, з одного боку, сприяють постійному підтриманню належного технічного рівня кожного підприємства, а з іншого, — дозволяють збільшувати обсяг виробництва продукції без додаткових інвестиційних ресурсів, знижувати собівартість виробів за рахунок скорочення питомої амортизації та витрат на обслуговування виробництва і його управління, підвищувати фондовіддачу і прибутковість.

Показники прибутковості (рентабельності) дають змогу оцінити ефективність використання фінансових ресурсів, що визначається співвідношенням чистого прибутку, визначуваного різними способами, з сумою активів, використаних для отримання цього прибутку. Показники прибутковості формуються залежно від фокусу дослідження ефективності. Виходячи з їх мети аналізу, формуються компоненти показника: обсяг прибутку (чистий, операційний, прибуток до виплати податку) і розмір активу, або капіталу, які породжують цей прибуток.

Проаналізуємо рентабельність діяльності СТОВ «Словечне» за 2012 2014рр.(табл..2.5)

	Таблиця 2.5
Рентабельність діяльності підприємства СТОВ «Словечне» за 2012-2014рр.., %
Показники	2012р.	2013р.	2014р.
Валова рентабельність виробничих витрат	8,78	12,47	17,27
Рентабельність основної діяльності	14,34	22,09	27,76
Рентабельністьь операційної діяльності	2,06	0,97	1,14
Рентабельність господарської діяльності	14,34	22,09	27,76
Рентабельність фін. діяльності	2,93	1,34	1,83
Валова рентабельність виручки від реалізації	12,54	18,10	21,73
Чиста рентабельність виручки від реалізації	12,54	18,10	21,73
Рентабельність статутного капіталу	14,37	6,29	8,98
Рентабельність власного капіталу	1,35	0,58	0,84
Рентабельність активів	0,76	0,34	0,48

Проаназувавши рентабельність діяльності підприємства за 2012-2014рр. бачимо, що по всіх показниках рентабельності в цілому підприємство є прибутковим.

Протягом аналізованого періоду спостерігається зростання рентабельності господарської діяльності з 14,37% до 27,76%. Це свідчить про зростання ефективності господарської діяльності.

Рентабельності активів, тобто частка прибутку що припадає на 1 грн. активів підприємства, впродовж 3 років то зменшувалась, то збільшувалась. Це відбувалося за рахунок зміни чистого прибутку.

Рентабельність власного капіталу також зменшується 2012-2014 року (1,35% та – 0,84 % відповідно), оскільки підприємство отримало чистий менший чистий прибуток. Підприємство отримує усе менший прибуток на одиницю вкладеного власного капіталу.

Важливим при проведенні оцінці ефективності використання фінансових ресурсів є також визначення здатності підприємства швидко реалізовувати свої активи і одержувати кошти для оплати своїх зобов’язань, тобто ліквідність підприємства.

Ліквідність активів – характеристика окремих видів активів підприємства по їх здатності до швидкого перетворення в грошову форму без втрати своєї балансової вартості з метою забезпечення необхідного рівня платоспроможності підприємства.

Оцінка ліквідності і платоспроможності включає аналіз ліквідності балансу та підприємства в цілому - таблиця 2.6.

				Таблиця 2.6
Оцінка ліквідності підприємства СТОВ "Словечне" за 2012-2014рр.
Назва показника	2012р.		2013р.		2014р.
Коефіцієнт покриття загальний (платоспроможності)	3,87		5,07		2,03
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,16		0,20		0,06
Коефіцієнт абсолютної (термінової) ліквідності	0,16		0,20		0,06
Частка оборотних коштів у загальній сумі активів	0,21		0,19		0,21
Частка виробничих запасів у оборотних активах	0,51		0,54		0,59

Коефіцієнт покриття загальний показує, що на 1 грн. поточних зобов’язань приходиться 2,03 грн. оборотних коштів. Це означає, підприємство спроможне в повній мірі погасити поточні зобов’язання, якщо воно реалізує усі свої оборотні активи.

Коефіцієнт швидкої ліквідності зменшився з 0,16 до 0,06, що свідчить про зменшення платіжних можливостей підприємства щодо сплати поточних зобов'язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Ми бачимо, що тільки 6 % поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних коштів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності зменшився на 0,1 пункти за рахунок зменшення грошових коштів в національній валюті і свідчить, про зменшення можливості підприємства свої борги сплачувати негайно. Ми бачимо, що тільки 6 % поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок грошових коштів.

Підприємство СТОВ «Словечне» можна вважати платоспроможним, так як, коефіцієнт платоспроможності у 2014 році досяг нормативу. але оскільки коефіцієнти швидкої та абсолютною ліквідності не відповідають нормативним значенням, то рівень платоспроможності підприємства можна прирівняти до середнього рівня.

Аналіз ділової активності також посідає вагоме місце в визначенні ефективності використання фінансових ресурсів підприємства СТОВ «Словечне». За допомогою нього можна об'єктивно оцінити результативність господарсько-фінансової діяльності підприємства та визначити перспективи його розвитку.

Проаналізуємо ділову активность аналізованого підприємства за 2012-2014 роки в таблиці 2.7.

					Таблиця 2.7
Показники ділової активності підприємства СТОВ «Словечне» за 2012-2014 рр.
Показники		2012р.	2013р.			2014р.
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів		1,36	1,58			1,71
Тривалість обороту оборотних активів, дні		264,24	228,29			211,03
Коефіцієнт оборотності виробничих запасів		2,29	2,47			2,36
Тривалість обороту запасів, днів		179,67	145,98			152,43
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості,		3,04	5,51			10,21
Тривалість обороту кредиторської заборгованості, дні		118,28	65,29			35,25
Коефіцієнт оборотності власного капіталу		0,53	0,53			0,59
Тривалість обороту власного капіталу, дні		684,85	682,34			613,32
Ділова активність підприємства		0,96	0,98			1,05

Результати розрахунку та аналізу динаміки показників ділової активності підприємства свідчать про наявність як позитивних тенденцій щодо оцінювання оборотності оборотних активів, а саме прискорення оборотності оборотних активів (на 53 днів) власного капіталу (на 72 дні), кредиторської заборгованості (на 82 дні).

Коефіцієнт оборотності оборотних засобів зріс протягом аналізованого періоду з 1,36 до 1,71. Збільшення цього коефіцієнта свідчить про пришвидшення обороту оборотних засобів.

Коефіцієнт  оборотності  власного капіталу, який інакше називається коефіцієнтом адекватності інвестування, зріс в 2014 році. В аналізованого підприємства цей коефіцієнт майже рівний середньогалузевому, це свідчитиме про те, що підприємство на половину використовує кожну грошову одиницю вкладених власниками коштів.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, що характеризує те, наскільки ефективно використовує позичені фінансові кошти організація суттєво зріс. Це означає, що кількість (як правило, протягом року) погашень з боку підприємства середньої величини наявною у неї кредиторської заборгованості збільшилася.

Дослідивши ділову активність можна виявити, що ступінь ефективності використання підприємством своїх фінансових ресурсів характеризується позитивно і покращується .

Фінансова стійкість — багатогранне поняття, яке включає в себе оцінку різних напрямів діяльності підприємства. Оцінка фінансової стійкості має на меті об'єктивний аналіз величини та структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності.

Розрахунок цих показників ми провели в табл. 2.8

				Таблиця 2.8
Оцінка фінансової стійкості підприємства СТОВ "Словечне" за 2012-2014 рр.
Показники	2012р.		2013р.		2014р.
Коефіцієнт автономії (концентрації власного капіталу)	0,58		0,60		0,55
Коефіцієнт фінансової залежності	1,72		1,68		1,82
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,16		0,15		0,12
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	0,05		0,04		0,10
Коефіцієнт покриття поточний	18,61		27,28		9,77
Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів	0,63		0,62		0,63
Коефіцієнт забезпечення власними коштами	1,59		1,63		1,58
Коефіцієнт фінансової стабільності	1,39		1,48		1,22

Значення коефіцієнта автономії, що характеризує фінансову незалежність підприємства від зовнішніх джерел, вказує на те, що на кінець 2014 року частка власного капіталу у валюті балансу становила 55 %. Це на 3 % менше порівняно з 2012 роком.

Коефіцієнт фінансової залежності показує, що на 1 грн. власних коштів припадає 1,82 грн. суми загальної вартості майна підприємства в 2014 році. Впродовж аналізованого періоду спостерігається зростання цього показника, що означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства, а отже, втрату фінансової незалежності.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, що 12 % власного оборотного капіталу перебуває в обороті, а 88 % капіталізована. Спостерігається зменшення цього показника з 0,16 до 0,12 в 2011-2014 рр. , тому відбувається спадання ступеня мобільності вкладеного капіталу, підприємство має менші можливості для фінансування виробничої та інших видів діяльності.

У цілому динаміка показників структури джерел формування капіталу свідчить про зниження рівня фінансової стійкості підприємства.

Зважаючи на негативну динаміку підприємство має не високий рівень фінансової стійкості щодо забезпеченості власними оборотними активами.

Таким чином за допомогою системи оціночних показників використання фінансових ресурсів підприємств, куди були віднести такі показники: прибутковості та рентабельності виробництва; ліквідності фінансових ресурсів, що характеризують можливість підприємства своєчасно розрахуватися за своїми зобов’язаннями за рахунок фінансових ресурсів; фінансової стійкості та ділової активності, було встановлено, що фінансові ресурси підприємства СТОВ «Словечне» в цілому дають позитивний ефект їх використання.