Вопрос 3. Операции, функции цб России и коммерческих банков (кб)

В каждом государстве своя банковская система

3 уровня:

ЦБ – банк, осуществляющий регулирование денежно-кредитной системы в стране, монопольно осуществляет эмиссию денег и т.д.

КБ - организации, создаваемые для привлечения д.ср. юр. и физ. лиц и размещения этих д.ср. на условиях платности, срочности и возвращенности, а также для осуществления перечислений по поручению клиента.

Небанковские кредитные организации

Цели ЦБ

Обеспечение устойчивости национальной валюты

Совершенствование платежной системы

Развитие банковской системы или регулирование денежно-кредитной системы

Включает в себя:

Центральный аппарат

Территориальные учреждения

Расчетно-кассовые центры

Полевые учреждения (обслуживается министерством обороны РФ)

Научно-исследовательские и учебные заведения

Операции ЦБ

• Надзорная: выдача лицензий и отзыв лицензий; установление минимального размера уставного капитала (5 мил. евро); установление нормативы обязательного резервирования (1,5%); установление экономические нормативы до остаточности капитала, ликвидности и риска

• Валютное регулирование в стране: установление валютного курса; определение порядка валютных торгов и сделок; введение валютных ограничений (до 3000 долларов без декларации, от 3 до 10 с декларацией, больше 10 – с разрешением ЦБ); публикуют отчетность по валютным операциям; готовят законы и нормативные акты по валютной базе

• Разрабатывают и реализуют денежно-кредитную политику вместе с Минфином

• Определяет порядок осуществления безналичных расчетов

• Монопольно осуществление эмиссии наличных денег

• Осуществление рефинансирование коммерческих банков (установление ставки рефинансирования и кредитует КБ)

• Осуществление операции на открытом рынке (ЦБ по поручению правительства продает и покупает его ценные бумаги)

• Хранит и управляет золотовалютными резервами страны (по закону, он должен делать это эффективно, но пока не получается)

• Проводит платежи правительственных учреждений

• Обслуживает внешний долг страны

Виды КБ:

1. В зависимости от источников формирования капитала: государственные, акционерные, частные, смешанные, иностранные БАНКИ

2. В зависимости от перечня осуществленных операций и функций: универсальные (осуществляет все виды банковских операций и функций) и специализированные

3. В зависимости от отраслевого обслуживания: кооперативные, торговые, промышленные, потребительского кредитования

4. В зависимости от наличия филиалов и подразделений: филиальные, бесфилиальные

Операции:

• Пассивные – операции по привлечению денежных средств

Источники пассива: собственный капитал банка, средства на счетах юр.лиц, депозиты физ.лиц, средства других КБ и т.д.

КБ открывают след.виды счетов: текущие /расчетные, депозитные, специальные

• Активные – операции по размещению денежных средств.

Включает: кассовые операции, кредитные операции, операции с валютой, операции с ценными бумагами, инвестиции

• Посреднические (собственно банковские операции) включают в себя: трастовые (по доверительному управлению); конверсионные (связанные с обменом валют); операции по перечислению; оказание услуг в качестве профессионального участника фонового рынка; консультационные услуги; услуги по разработке бизнес-плана.

Билет 4. Финансы предприятий. Финансовое планирование и бюджетирование

Финансы предприятия – фонды денежных средств, формируемые у хозяйствующих субъектов и предназначенные для осуществления текущих платежей, инвестиционной деятельности, формирование фондов и резервов, стимулирование сотрудников

Источники финансовых ресурсов:

собственные средства (уставный капитал, добавочный и резервный капитал; прибыль отчетного года; нераспределенная прибыль прошлых лет)

заемные источники (средства, привлекаемые на финансовом рынке: кредиты и т.д.; средства, поступающие в порядке перераспределения от бюджетов, страховой сферы и вышестоящих организаций, если такие есть

Финансовое планирование – разработка целей по формированию источника финансирования, достижения финансовых результатов, а так же разработка способов их реализации, выбор механизмов и инструментов и контроль их использования.

Финансовое планирование преследует 2 цели:

Расчет потребности в денежных средствах;

Определение источников финансирования

Для классического фин.планирование характерно – показатель объема производства.

Бюджетирование – элемент текущего, оперативного планирования

При внедрении бюджетирования необходимо:

• Определить виды деятельности

• Отобрать показатели

• Определить формат бюджетов

• Разработать последовательность бюджетного процесса

• Распределить права и обязанности по подразделениям

Этапы бюджетирования:

1. определение видов бюджетов, необходимых для целей планирования

2. распределение бюджетов по подразделениям

3. назначение ответственных за состоянием бюджетов

4. определение форм документации

5. составление таблиц, в которых указано наименования плановых форм и состав используемых в них показателей

6. определение регламента формирования бюджета

7. определение форм контроля

Билет 5. Понятие и виды валют. Котировка валют. Виды валютных сделок. Валютное регулирование в условиях современного мирового кризиса

Валюта – составная часть денежной системы; государственно-правовая форма организации международно-валютных отношений стран.

Выделяют:

Мировая

Региональная

Национальная

Виды валют:

Конвертируемые (обратимые) – готовы совершать сделки все государства; нет ограничений по наличной и безналичной валюте

Частично конвертируемые (частично обратимые) – отдельные ограничений для нерезидентов по объему (срокам) ввоза/вывоза валюты

Неконвертируемые (необратимые) – почти все валюты мира, например, росс.рубль

Котировка (курс валют) – цена, по которой национальная валюта обменивается на другие валюты.

Виды:

Прямая - это количество национальной валюты за единицу чужой.

EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

Косвенная - это количество чужой валюты за единицу национальной.

USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD

Кросс курс - это соотношение между двумя валютами, которое складывается из отношения к курсу третьей валюты, USD.

EUR/GBP, EUR/JPY, AUD/CAD

Основной мировой резервной валютой является американский доллар, поэтому американская валюта участвует в формировании всех валютных пар.

На практике курс валют, который приводят в новостях, в газетах и т.д. называется котировкой.

Например, курс евро к доллару США обозначается EUR/USD и равен 1,2210.

В данном обозначении слева ставится база котировки, а справа - валюта котировки.

Это обозначение говорит, что за один евро дают 1,2210 долларов США.

Виды валютных сделок: (Т-today)

Кассовые – поставка валют в течение 2х дней, не считая дня заключения сделки (28.02.09 – 01.03.09) Т+2

Срочные (форвардные) – поставка валюты производится более чем через 2 рабочих дня >T+2

Опционы – сделка, предоставляющая право покупки или продажи валюты по установленному курсу в определенный срок. Опцион – право, но не обязательство. Должны устанавливать: вид опциона (американский); направление сделки (call); сумма валюты (500т.$); страйк-цену (26.10 руб) премия по опциону (20 коп. за 1$); срок (6 месяцев).

Опцион бывает: европейски и американский (сделка может произойти в любой день в течение срока опциона). Подразделяется на : CALL (на покупку валюты) и PUT (на продажу). Страйк цена – курс, по которой будет осуществляться сделка. Премия – цена опциона.

Фьючерсы – контракт на покупку/ продажу валюты по установленному курсу в определенный срок. Направление сделки – покупка; валютный курс – 26,10 руб.; сумма валюты – 500 тыс.$; комиссия (предоплата) – 30%; срок – 3 месяца. Одна сторона обязуется купить (платит 30%) валюту, другая продать. Можем кому-то перепродать фьючер на своих условиях, потери минимальны.

Арбитраж – сделка, предусматривающая получение прибыли из-за разницы валютных курсов. Различают: пространственный (например, $ и евро на разных биржах имеет разную цену); временный (отличается курс валюты по времени, вчера 23, сегодня 20); процентный (сочетает валютную и депозитную сделку).

Своп – сделка по обмену активами на определенный период времени с совершением обратно сделки. У меня 2 мил. и мне нужно приобрести швейцарский франк. Я обмениваюсь с банком, а через месяц возвращаю, и банк взимает определенный %. Т-2

Валютное регулирование – имеет место либерализации (расширение свободы экономических действий хозяйствующих субъектов, снятие или сокращение ограничений на экономическую деятельность. Л. цен — переход от назначаемых государственных цен (государственного ценообразования) к системе свободных рыночных цен (рыночному ценообразованию)).

Билет 36. Функции и структура рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг. Первичный и вторичный фондовые рынки

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это рынок, на котором совершаются различные сделки с ценными бумагами (эмиссия, покупка/продажа, использование в качестве залога и т.д.)

Ценная бумага (ц.б.) – это денежный документ, позволяющий получить доход и существует в бумажном, документарном или в бездокументарном виде (записи на счетах)

Права на ц.б. могут принадлежать определенному лицу (именные ц.б.), предъявителю ц.б. (предъявительские ц.б.), определенному лицу, но с правом передачи (ордерные ц.б.).

Рынок ц.б. подразделяется на:

I.Рынок долговых ц.б. (векселя, облигации, сертификаты)

II.Рынок долевых ц.б. (акции)

III.Рынок производственный ц.б. (опционы, фьючерсы, варранты, депозитарные расписки и пр.) – создаются рынком для удобства совершения сделок. Это ц.б. на другие ц.б., которые называются базовыми активами – акции и облигации.

I.Вексель – ничем не обусловленное обязательство выплаты денежных средств определенному лицу в установленные срок.

Реквизиты: вексельная метка (вексель); ничем не обусловленное обязательство выплаты ден.средств (обязуюсь произвести оплату, поручаю…); вексельная сумма (и прописью и цифрами); дата платежа; наименование плательщика; место платежа; дата составления векселя; полное наименование того кому или по распоряжению кого должен быть произведен платеж; подпись векселедателя.

Подразделяется:

1. в зависимости от субъекта производящего платеж:

простые (соло вексель): два участника в сделке векселедатель и векселедержатель. Первый размещает вексель, взамен получает ден.средства. Через некоторое время вексель предъявляется к оплате, взамен ден.средства+%. Просто вексель можно передавать другому лицу, с помощью надписи – ИНДОССАМЕНТ. Векселедатель – индоссант; векселедержатель – индоссат.

переводные (тратта): участники – векселедатель (трассант); векселедержатель (ремитент); плательщик по векселю (трассат) (поручаю заплатить, предлагаю…)

2. в зависимости от сферы обслуживания:

товарные (коммерческие): используется между 2-мя предпринимателями и представляет собой отсрочку платежа

финансовые: банковские (выпускаются КБ для увеличения своих ресурсов – покупают юр.и физ.лица – через некоторое время векселя предъявляются к оплате, взамен банк выдает (выплачивает) сумму ден.средств и какой-то %); дружеские (запрещены на территории РФ, присутствует элемент мошенничества); бронзовые (выписываются от имени компаний, которые в скором будущем прекратят свое существование – 7-8% - не возврат по векселям)

3. в зависимости от формы выплаты доходов:

процентные (как банковские)

дисконтные (погашаются с увеличенной ценой, реализуются со скидкой)

Облигация – это ценная бумага, дающая её владельцу право на получение дохода в виде % и погашение номинальной стоимости в конце срока обращения.

Подразделяется:

1. в зависимости от срока обращения

краткосрочные

среднесрочные

долгосрочные

Чем больше срок, тем выше уровень доходности. В России самые популярные были 16 дневные.

2. в зависимости от эмитента

государственные

корпоративные

3. в зависимости от способа отражения движения

купонные

именные

4. в зависимости от формы выплаты доходов:

облигации с нулевым купоном (дисконтные)

облигации, по которым регулярно выплачивается доход в виде % и осуществляется погашение в конце срока обращения

облигации, по которым % выплачивается в момент погашения

облигации, по которым регулярно выплачивается доход в виде %, но срок погашения, которой неопределен.

Сертификат – это ц.б. (финансовый документ), выпускаемый кредитной организацией и подтверждающий факт внесения денеж.средств под определенный % и на определенный срок.

Подразделяется

1. Именные и на предъявителя

2. До востребования и срочные (забираем в любой момент)

II. Акция – ц.б., которая предоставляет её владельцу право на получение дохода в виде дивиденда на участие в управлении компанией и на получение части актива при реорганизации или банкротстве компании – эмитента (сущ.более 200 лет)

Подразделяется

1. в зависимости от эмитента

банковские

биржевые

корпоративные

акции инвестиционных фондов и компаний

2. в зависимости от степени реализации прав акционеров

обыкновенные (дивиденд зависит от чистой прибыли компании)

привилегированные (выплачивается фиксированные дивиденд, устанавливаемый до начала финансового года)

3. в зависимости от способа отражения движения

именные

на предъявителя

III. Опционы – это право на покупку/продажу ц.б. по фиксированной цене и в установленное время

Фьючерсы – ц.б., предоставляющие контракт покупки/продажи ц.б. по фиксированной цене и в установленное время

Варранты – ц.б., предоставляющие её владельцу право на приоритетное приобретение акций последующих выпусков данного эмитента

Приватизационные чеки (ваучеры) – ц.б., при помощи которых происходит перераспределение государственной собственности

Депозитарные расписки – ц.б., предоставляющие определенное количество акций, но размещаемых на биржах за пределами страны эмитента

Ордер – ц.б., предоставляющая владельцу право приоритетного приобретения акций/облигаций последующих выпусков данного эмитента

Коносамент – ц.б., подтверждающая право собственности на какой-то товар (при транспортировке товара)

Профессиональные участники фондового рынка – лица, которые обеспечивают перераспределение ден.средств на основе ц.б., обеспечивают информационное и организационно-техническое обслуживание рынка ц.б..

1. Организаторы торгов:

Биржа – некоммерческая организация, осуществляющая деятельность за счет членских взносов, не не ставит себе цель получения прибыли.

Листинг – допуск участия ц.б.

2. Брокер – посредник, который осуществляет сделки от имени и за счет клиентов. Получает комиссионное вознаграждение. Между брокером и клиентом заключается либо договор поручения, либо договор комиссии.

3. Дилеры – посредники, которые совершают сделки от своего имени и за свой счет. Работают на рынке некоторых эмитентов.

4. Фин.консультант – юр.лицо, которое оказывает эмитенту услуги по эмиссии и размещению ц.б.

5. Депозитарий – организация, создаваемая для хранения и учета ц.б.

6. Реестордержатель (регистратор) – юр.лицо, основной задачей которого является ведение реестров (списков) акционеров на основании договора с эмитентом.

7. Инвесторы – это лица, направляющие ден.средства в ц.б. с целью получения прибыли или сохранности сбережения

Подразделяются:

А) в зависимости от критериев осуществления: стратегические (покупают ц.б. для получения контроля над компанией), портфельные (покупают набор ц.б. для получения максимального дохода. Подразделяются на: рабских (30% негос.ц.б., 70% гос.ц.б.); умеренных (50х50%); агрессивных (более 70% негос.ц.б., меньше 30% гос.); изощренных (>негосуд., остальные госуд.), спекулятивные (покупают для перепродажи), некомпетентные (бессистемно покупают ц.б.)

Б) в зависимости от участников: индивидуальные (самостоятельно приобретают ц.б. через посредника); институциональные (сделка за счет юр.и физ.лиц)

В) в зависимости от размеров используемого капитала: мелкие; средине; крупные

Г) в зависимости от частоты совершаемых сделок: совершающие сделки редко; со средней частотой; часто совершающие сделки

Д) в зависимости от опыта работы: начинающие (функционирующие менее 1г.); продвинутые (от 1-3 лет), опытные

Е) в зависимости от количества освоенных рынков: аборигены (владеют ситуацией рынка 1-3 акций ц.б.); перебежчики (зайцы) (знают 3-5 рынков разных ц.б.); универсалы (совершают сделки на любом рынке)

Ж) в зависимости от используемой информации: инвесторы, совершающие сделки «вслепую»; использующие официальное инфо; использующие инсайдерскую инфо (доступна ограниченному кругу лиц и которая может оказать существенное влияние на результат действия компании, сделки)

З) в зависимости от используемой теории анализа: инвесторы, использующие технический анализ; фундаментальный анализ; не использующие никакую теорию.

Эмиссия ценных бумаг – это последовательность действий эмитента по выпуску эмиссионных ценных бумаг. Эмитент – государство, КБ, те, кто выпускает ц.б., ФСФР (федеральная служба по финансовым рынкам.

Эмиссия включает: 1)принятие решения о предстоящей эмиссии; 2)государственная регистрация ц.б. (в ACAH, в ЦБ и т.д.); 3) печать бланков; 4) размещение ц.б.: первичное (самим эмитентом) и вторичное (посредником); 5)подготовка отчета об итогах размещения ц.б.