28. Информационное обеспечение финансового менеджмента.

Информация играет всё большую роль в обеспечении эффективности финансовых решений.

Информация – мера неопределённости, снимаемая в результате опыта. Наибольшое значение для финансового менеджмента играет бухгалтерская информация.

С точки зрения финансового менеджмента важно, что одним из важнейших принципов бухгалтерского учёта является принцип достаточной аналитичности, генерируемых в системе и отражённых в отчётности данных. Финансовый менеджер должен учитывать, что в настоящий период бухгалтерский учёт разделился на составляющие

1. Финансовый учёт

2. Управленческий учёт

3. Налоговый учёт

Что связано с отличиями в нормативной базе. Вся информация, используемая при принятии финансовых управленческих решений может быть разделена на несколько категорий:

• Всю информацию нужно разделить на относящуюся к теме (релевантную) и не относящуюся к теме

• Всю информацию можно делить на внешнюю и внутреннюю

Внешняя информация касается курса национальной валюты, цены на ключевые виды сырья, тенденции в экономике, которые отражаются в биржевых индексах и другую информацию.

Внутренняя информация об объёме продаж, их повышение или снижение за период, прибыли компании, затратах компании, оценки различных видов активов и т.д.

Вся информация, которая используется при принятии финансовых решений по степени определённости может быть разделена на детерминированную (определённую), случайную (вероятностную), неопределённую (данные, связанные с конкурентами).

29. Методологические основы принятия финансовых решений.

1. анализ

2. экономическое обоснование

3. прогноз результатов

4. выбор оптимального варианта привлечения и размещения денежных средств в интересах поставленной цели

Цель формирует стратегию развития и тактику последующих действий, позволяет оценить результаты принятых решений и эффективность реализуемых мероприятий.

Сбор – обработка - представление – анализ информации – диагностика - генерация вариантов решений – прогнозирование и планирование – принятие решений – передача решений – исполнение решений – контроль решений

30. Денежные потоки и методы их оценки.

Денежный поток – совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в деятельности предприятия.

Основными методами расчета величины денежных потоков являются прямой, косвенный и матричный методы.

Анализ движения денежных прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

1. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

2. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

3. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

1. расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;

2. анализ ф. № 2 и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;

3. объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. В содержании каждой группы активов фирмы отражены определенные закономерности их финансирования. Эти закономерности нашли выражение в общепринятых правилах «золотого финансирования»:

1. необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами фирмы принято понимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирма для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности;

2. «золотое правило» управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.