16. Система показателей, характеризующих финансовое состояние ком. Организаций

1. Основными показателями, характеризующими имущественное положение организации, являются актив и пассив. Имущественное положение - это сумма средств компании и их источникам по их видам. При анализе имущественного положения на основе баланса рассчитываются показатели, его характеризующие, определяются их изменение за год и за ряд лет. К данным показателям относятся:

• сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала организации. Она равна итогу баланса.

• доля активной части ОС (d_te) - коэффициент, показывающий, какую часть ОС составляют активы, непосредственно участвующие в производственном процессе: = Стоимость активной части ОС / стоимость ОС.

• коэффициент износа (k_de) - характеризует долю стоимости ОС, оставшиеся к списанию в последующих периодах. Увеличение данного коэффициента означает ухудшение состояния ОС = накопленный износ / первоначальную стоимость ОС

• коэффициент обновления (Кобнов) показывает, какую часть имеющихся на конец отчетного периода ОС составляют новые ОС = стоимость поступивших за период (новых) ОС / стоимость ОС на конец периода.

• коэффициент выбытия (Квыб) показывает какая часть ОС, выбыла из-за ветхости и по другим причинам = стоимость выбывших за период ОС / стоимость ОС на конец периода.

  2. методика расчета показателей платежеспособности. Они характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами

• коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные вложения) / краткосрочную задолженность (0,2-0,25)

• промежуточный коэффициент покрытия = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочную задолженность (0,7-0,8)

• общий коэффициент покрытия = оборотные средства / краткосрочную задолженность (2,0-2,5)

3. показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности привлеченного капитала. Рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса:

• коэффициент собственности = собственные средства / имущество предприятия (не ниже 0,7);

• доля заемных средств = сумма обязательств предприятия / имущество предприятия (не выше 0,3);

• соотношение заемных и собственных средств (сумма обязательств предприятия / собственные средства (не выше 1).

3. Методика расчета и анализа показателей деловой активности. Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.

• коэффициент оборачиваемости активов – показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход.

Кооа = Вр/А, где Bp - выручка от реализации, А - средняя стоимость всех активов.

- коэффициент оборачиваемости ОС представляет собой фондоотдачу, т.е. характеризует эффективность использования ОПФ предприятия за период: Фо = Bp/ОС , где Bp - выручка от реализации, ОС - средняя стоимость ОС. Основным условием роста Фо является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности (ОПФ/ЧР).

• коэффициент оборачиваемости МПЗ, т.е. скорость их реализации. Чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Комс = Bp / МПЗ, где МПЗ средняя стоимость МПЗ.

• коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятии за период. Между ОК и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком маленький объем ОК ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств: Коок = Вр/ОК, где ОК - средняя величина оборотного капитала.

• коэффициент оборачиваемости собственного капитала (СК). Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного СК; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия. Коек = Bp / СК.

• коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности. Показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период. Кодз = Вр/ДЗ.

• рентабельность продаж (Рп). Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя свидетельствует о росте цен на продукцию при постоянных затратах или снижением затрат на производство при постоянных ценах. Снижение рентабельности свидетельствует о росте затрат при постоянных ценах на продукцию, либо о снижении цен, т.е. падении спроса на продукцию. Рп = (Пп/Вр)*100% , где Bp - выручка от продажи продукции, Пп - прибыль от продажи продукции.

• рентабельность собственного капитала (Рск). Характеризует эффективность использования СК и показывает, сколько прибыли приходится на единицу СК предприятия. Рск = (Пч/Кс)*100% , Пч - чистая прибыль, Кс - средняя величина СК

• рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала (Ри). Показатель характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину ИК определяют по данным баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов. Ри = (Пч/Кик)*100%

• рентабельность всего капитала предприятия (Рок). Показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Рок = (Пп/ВБ)*100%, где ВБ - валюта баланса, Пп - прибыль от продаж продукции.

• рентабельность оборотных активов (Роб). Роб = (Пп/ОА)*100% , OA - величина оборотных активов. Средняя величина капитала и активов определяется по данным баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и на конец периода.

• рентабельность ОС и прочих внеоборотных активов (Рв). Отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рв = (Пп/АВср)*100% , где АВ - величина ОС и BOA.

5. Показатели финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующая его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

а) абсолютным критерием финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Это разница между величиной источников средств и суммой запасов и затрат по балансу. Расчет производят по следующей методике:

• определяют уровень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами: как разница между собственным капиталом (III раздел пассива баланса) и BOA (I раздел актива баланса). СОС=СК(стр.490)-ВА(стр.190). Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств: СД = СОС (стр.490-стр.190)+ДО (стр.590).

• общая величина основных источников формирования запасов (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (ЗС): ОИ=СОС+ДО+ЗС. Далее определяется сумма излишка или недостатка собственных оборотных средств: ∆СОС=СОС-З, где З - сумма затрат; собственных и долгосрочных источников формирования запасов: ∆СД=СД-3, общей величины основных источников формирования запасов: ∆ОИ=ОИ-З. Для характеристики финансовой устойчивости на предприятии существует 4 типа:

• абсолютная устойчивость задается системой условий: излишек собственных оборотных средств или равенство собственных оборотных средств и запасов: ∆СОС≥0; ∆СД≥0; ∆ОИ≥0.

• Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью: З=COC+ЗC; недостаток собственных оборотных средств СОС<0; излишек долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов СД≥0, ОИ≥0;

• Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, снижением рентабельности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов: 3=СОС+ЗС+ОИ. Недостаток собственных оборотных средств СОС<0, недостаток долгосрочных источников формирования запасов СД<0, излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов ОИ≥0.

• Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы: 3>COC+3C Недостатки всех величин: COC<0; СД<0, ОИ<0.

б) К относительным критериям финансовой устойчивости относятся финансовые коэффициенты, характеризующие структуры валюты баланса.

• коэффициент автономии - характеризует долю собственных средств, в стоимости имущества предприятия: Ка=СК (III раздел пассива) / В, где В - валюта баланса (строка 300 или 700). (Если Ка>0,5, считается финансово устойчивым);

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Он показывает, сколько заемных средств, привлекло предприятие на один рубль собственных средств. Кз/с = (Долгосрочные кредиты + краткосрочные пассивы + кредиторская задолженность) / СК (III раздел пассива) (Кз/с<1).

• коэффициент маневренности. Км = (собственный капитал + долгосрочные кредиты - сумма BOA) / (собственный капитал + краткосрочные кредиты) (Км>0,5).

• коэффициент мобильности, характеризует какая доля оборотных средств, предприятия может быть направлена на погашение долгов. Кмс = (запасы + дебиторская задолженность + денежные средства) / валюта баланса

• коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования характеризует какая доля запасов и затрат сформирована за счет собственных и приравненных к ним источников формирования запасов и затрат. Ко = (собственный капитал + долгосрочные кредиты - сумма BOA) / запасы (Ко>0,6-0,8)

• коэффициент, показывающий долю BOA в валюте баланса. K_F = сумма BOA / валюта баланса

• коэффициент материальных оборотных средств Kz = запасы / валюта баланса (K_F + Kz>0,5)

6. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности и платежеспособности проводится в два этапа:

I. группировка статей баланса:

Наиболее ликвидные активы А₁ - денежные средства, краткосрочные ценные бумаги

Быстро реализуемые активы А₂ - дебиторская задолженность, прочие активы

Медленно реализуемые активы А₃ – запасы, долгосрочные фин. вложения, задолженность участникам по взносам в УК,НДС

Труднореализуемые активы A₄ - внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

Наиболее срочные обязательства П₁ - кредиторская задолженность Краткосрочные обязательства П₂ - краткосрочные пассивы

Долгосрочные пассивы П₃ - долгосрочные кредиты и займы

Постоянные пассивы П₄ - источник собственных средств - расходы будущих периодов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей

Абсолютная ликвидность характеризуется следующим условием: А₁>П₁, А₂>П₂, А₃>П₃; A₄<П₄. Если не выполняется первое неравенство, то предприятие нельзя считать ликвидным. Если не выполняется какое либо из последующих неравенств, то это свидетельствует о снижении уровня платежеспособности.

II. расчет коэффициентов ликвидности.

• коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Ктл = (А₁ + А₂ +А₃) / (П₁ + П₂) (от 1 до 2);

• коэффициент быстрой ликвидности или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Кбл = (A₁ + А₂) / (П₁ + П₂);

• коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Кал = А₁ / (П₁ + П₂) (от 0,2 до 0,4)

• общий показатель ликвидности баланса, показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитываемых их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Кол = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3 А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,ЗП₃).