53. Денежно-кредитная политика: понятие, цели, методы.

ДКП - это политика гос-ва, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения, экономического роста, равновесия платежного баланса, а также с целью сдерживания инфляции.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования - совокупности конкретных мероприятий по управлению динамикой денежного оборота, направленных на расширение или сужение ликвидных средств и объема кредитования банков и других учреждений.

ДКП проводится посредством использованием различных методов:

- косвенных – предполагают непрямое воздействие при помощи различных рыночных механизмов;

- прямых (административных) – это различные установки ЦБ, касающиеся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке.

ВИДЫ ДКП:

- политика денежно-кредитной рестрикции (политика «дорогих денег») – применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры и подразумевает уменьшение объема денежной массы, находящейся в обращении посредством ограничения объема кредитных операций путем повышения уровня процентных ставок, норм обязательных резервных требований и продажи центральным банком государственных ценных бумаг;

- политика денежно-кредитной экспансии (политика «дешевых денег») – применяется в кризисной фазе цикла в условиях спада производства и предполагает увеличение объема денежной массы в обращении путем стимулирование кредитных операций через снижение уровня процентных ставок, норм обязательных резервных требований и покупка центральным банком государственных ценных бумаг.

- жесткая - направлена на поддержание определенного размера денежной массы.

- гибкая - направлена на регулирование процентной ставки.

Методы (ст. 35 ФЗ № 86-ФЗ «О ЦБ РФ»):

1 - % ставки по операциям БР. Система % ставок БР:

- ставка рефинансирования – это ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым КБ, являясь кредитором последней инстанции. Ставка рефинансирования играет ключевую роль в системе процентных ставок – в зависимости от экономической ситуации ее изменение играет роль сигнала, дающего участникам рынка информацию об оценке Банком России уровня инфляции и перспектив ее развития.;

- ставки по кредитным операциям БР;

- ставки по депозитным операциям БР.

Банк России воздействует на уровень и структуру рыночных % ставок, устанавливая «коридор» % ставок по своим операциям: нижней границей являются ставки по депозитным операциям, верхней – ставки рефинансирования.

2 - нормативы обязательных резервов, депонируемых на беспроцентных счетах БР (резервные требования);

3 - операции на открытом рынке - покупка и продажа БРии казначейских векселей, гос облигаций, прочих гос ц/б, облигаций БР, а также краткосрочные операции с указанными ц/б с совершением позднее сделки обратного выкупа – репо.;

4 - рефинансирование КБ - предоставление ЦБом КБам заимствований, когда они исчерпали свои ресурсы и не имеют возможности пополнить их из других источников (например, на межбанковском кредитном рынке или РЦБ);

5 - валютные интервенции - купля-продажа БРии ин валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег;

6 - установление ориентиров роста денежной массы - установление БРии мин и макс границ прироста денежной массы на планируемый срок;

7 - прямые количественные ограничения - установление лимитов на рефинансирование КБ и проведение ими отдельных банковских операций(например, ограничение суммы выданных кредитов);

8 - эмиссия облигаций (ОБР) от своего имени, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Кроме этого с 1996 г. к числу инструментов денежно-кредитной политики прибавились депозитные операции Банка России – привлечение в депозиты свободных средств банков на фиксированные сроки или до востребования. Депозитные операции проводятся в целях изъятия излишней ликвидности.