2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансового состояния предприятия начнем с оценки его величины и структуры, который наглядно показан в таблице 11 (приложение 2).

Величина активов предприятия за анализируемый период сократилась на 3229 тыс. руб. или 14,83% (в том числе за в 2013 году на 3668 тыс. руб. или 15,47%, а в 2014 году выросла на 139 тыс. руб. или 0,69%), что служит отрицательной динамикой.

Снижение величина активов произошло за счет внеоборотных активов, которые представлены основными средствами, и оборотного капитала.

Структура активов предприятия представлена в большей степени оборотным капиталом удельный вес, которого ежегодно увеличивался (в 2012 г. – 99,94%, в 2013 г. – 99,99%, в 2014 году – 100%).

Как видно из таблицы, в анализируемом периоде основные средства предприятия были полностью ликвидированы, что служит отрицательной динамикой, т.к. дает повод предположить, что его руководство не заинтересовано в расширении и наращивании оборотов, долгосрочном существовании.

Структура оборотных активов предприятия за последние три года существенно не изменялась:

- наибольший удельный вес занимают запасы предприятия (81,19-88,36%) и размер которых за период анализа снизился на 1418 тыс. руб. или 7,37% ( в большей степени за счет 2013 года), что при снижении выручки предприятия на 14,44 % (данные таблицы 11) служит отрицательной динамикой, т.к. ведет к снижению деловой активности и «затариванию» на складах предприятия. Положительной стороной политики управления запасами является то, что срок оплаты поставщику за поставленные товары наступает почти через полтора месяца после поставки (информация из характеристик предприятия).

- вторыми по значимости и величине активами является дебиторская задолженность, размер которой ежегодно снижался (в 2013 году на 1476 тыс. руб., или 36,04%, в 2014 году еще на 582 или 22,22%), что является положительной динамикой, т.к. ведет к сокращению кредитования покупателей.

- денежные средства являются последними из активов в оборотном капитале. На протяжении трех последних лет их уровень вырос на 54 тыс. руб. или 225% и составили 77 тыс. руб. или 0,39% в структуре общих активов, что недостаточно для ликвидации их дефицита.

Структура пассива предприятия представлена собственным капиталом (удельный вес 21,39-40,53%) и краткосрочным заемным капиталом (удельный вес - 78,61-59,47%).

Динамика соотношения собственного и заемного капитала демонстрирует положительную динамику укрепления финансовой устойчивости предприятии, что выражается в наращении первого и, соответственно, сокращении второго.

Увеличение собственного капитала на 3105 тыс. руб. или 61,23% ( в том числе в 2013 году на 1502 тыс. руб. или 29,62% и в 2014 году на 1603 тыс. руб. или 24,39%) было осуществлено за счет нераспределенной прибыли.

Сокращение кредиторской задолженности на 9134 тыс. руб. или 49,02% привело, несмотря на появление краткосрочного кредита в сумме 2500 тыс. руб., к снижению собственного капитала.

Вывод по балансу состоит в том, что структура его не является оптимальной:

- наблюдается низкий уровень денежных средств, как наиболее ликвидных активов, т.е. предприятие испытывает трудности по оплате наиболее срочных обязательств;

- высокая доля краткосрочных заемных активов, что ухудшает финансовую устойчивость предприятия.

Относительные показатели платежеспособности представлены в таб. 2.7.

Таблица 2.7. Относительные показатели ликвидности ООО «М.Видео» за 2012-2014 гг.

Показатель	Норма	2012	2013	2014	Изменение
					2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.	2014г. к 2012г.
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.		5056	6570	8176	1514	1606	3120
Коэффициент текущей ликвидности	1≤Кт≤2	1,27	1,48	1,68	0,22	0,20	0,41
Коэффициент срочной ликвидности	≥0,8-1	0,22	0,19	0,18	-0,03	-0,02	-0,04
Коэффициент абсо-лютной ликвидности	≥0,2-0,5	0,00	0,00	0,01	0,00	0,01	0,01

Вывод по данным анализа относительных показателей ликвидности и платежеспособности способность подтверждают ранние выводы:

- низкий коэффициент абсолютной ликвидности говорит об остром дефиците денежных средств предприятия, которых не достаточно для покрытия даже 20% кредиторской задолженности, однако наблюдается незначительная положительная динамика в 2014 году;

- отрицательная динамика коэффициента срочной ликвидности говорит об ухудшении и так бедственного положения по оплате платежей в среднесрочном периоде;

- коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего анализируемого периода находится в нормативном диапазоне и ежегодно прирастает (за счет увеличения запасов), что говорит, что в будущем предприятие за счет реализации запасов и дебиторской задолженности сможет полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Общий вывод по ликвидности предприятия состоит в том, что предприятие испытывает трудности по оплате наиболее срочных обязательств.

Далее по абсолютным показателям финансового состояния в таб.2.8 определим тип финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.8. Определение типа финансовой устойчивости ООО «М.видел» за 2012-2014 гг.

Показатель	2012 год	2013 год	2014 год
Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	5071	6573	8176
Внеоборотные активы	15	3	0
Собственные оборотные средства (с.1-2)	5056	6570	8176
Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	0	0	0
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования оборотных средств (с.3+4)	5056	6570	8176
Краткосрочные кредиты и займы	18633	13463	11999
Общая величина основных источников средств (с.5+6)	23689	20033	20185
Общая сумма запасов	19570	17413	17827
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-8)	-14514	-10843	-9651
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (с.5-8)	-14514	-10843	-9651
1Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (с.7-8)	4119	2620	2348
Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	0;0;1	0;0;1	0;0;1

Данные таб.2.8 говорят, что на протяжении всего анализируемого периода состояние предприятия оценивается как  неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), что характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Далее в таб.2.9 проведем анализ финансового состояния по относительным показателям.

Таблица 2.9. Основные показатели финансовой устойчивости ООО «М.видео» за 2012-2014 гг.

Показатели	Норма-тивное значение	2012	2013	2014	Изменение
					2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.	2014г. к 2012г.
Коэффициент автономии	>0,5	0,21	0,33	0,41	0,11	0,08	0,19
Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	0,79	0,67	0,59	-0,11	-0,08	-0,19
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,7	0,21	0,33	0,41	0,11	0,08	0,19
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	≥1	0,27	0,49	0,68	0,22	0,19	0,41
Коэффициент маневренности собственного капитала	[0,2÷0,5],	1,00	1,00	1,00	0,00	0,00	0,00
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,21	0,33	0,41	0,11	0,08	0,19
Коэффициент финансового риска	<0,7	3,67	2,05	1,47	-1,63	-0,58	-2,21

Согласно данным таблицы наблюдается зависимость предприятия от заемных источников финансирования хозяйственной деятельности и дефицит собственных средств, что выражается в высоком коэффициенте финансовой зависимости (от 0,79-0,59 при норме менее 0,5, положительная динамика его снижения), низком коэффициента автономии (от 0,21 до 0,41 при норме более 0,5, положительная динамика роста), низким уровнем соотношения собственных и заемных средств, что ведет низкому уровню финансовой устойчивости (подтверждается низким уровнем коэффициента финансовой устойчивости при норме более 0,7) и высокими финансовыми рисками (коэффициент финансового риска значительно выше нормативного значения 0,7 на протяжении всего анализируемого периода).

В следствии полного/низкого уровня внеоборотных активов у предприятия имеются собственных оборотные средства, это наглядно демонстрирует коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, чей уровень значительно выше нормативного значения 0,7.

Деловая активность (или «оборачиваемость») в финансовой деятельности определяется как весь спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах: рынок сбыта продукции, финансовая деятельность, рынок труда и т.д. 

Показатели деловой активности предприятия представлены в таб.2.10

Таблица 2.10. Основные показатели оценки деловой активности ООО «М.видео» за 2012-2014 гг.

Показатель	2012	2013	2014	Изменение
				2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.	2014г. к 2012г.
1. Оборачиваемость активов, оборот	1,10	1,28	1,19	0,18	-0,09	0,09
2. Оборачиваемость оборотных активов, оборот	1,10	1,28	1,19	0,18	-0,09	0,09
3. Период оборачиваемости оборотных активов, дн.	331,80	285,82	307,21	-45,98	21,39	-24,59
4. Оборачиваемость запасов	0,68	0,77	0,68	0,09	-0,08	0,00
5 .Период оборачиваемости запасов	537,84	476,24	534,94	-61,60	58,70	-2,90
6. Оборачиваемость дебиторской задолженности	7,93	8,32	10,26	0,38	1,94	2,33
7. Период оборачиваемости дебиторской задолженности	46,01	43,89	35,57	-2,12	-8,32	-10,44
8. Оборачиваемость кредиторской задолженности	1,30	1,76	2,12	0,46	0,36	0,82
9. Период оборачиваемости кредиторской задолженности	280,06	206,84	171,96	-73,21	-34,88	-108,10
10. Продолжительность операционного цикла	583,85	520,13	570,51	-63,73	50,38	-13,34
11. Продолжительность финансового цикла	303,79	313,28	398,55	9,49	85,27	94,75

Анализ деловой активности предприятия показывает положительную динамику сокращения продолжительности финансового цикла на 13,34 дня ( в том числе за 2013 год продолжительность показателя сократилась на 63,73 дня, а в 2014 году выросла на 50,38 дня, таким образом видна положительная динамика только в 2013 году).

Рассматривая динамику показателей, которые оказывают влияние на операционный цикл, видим, что длительность оборота запасов в 2013 году сократилась на 61,60 день, а 2014 году выросла 58,70 лень (всего сокращение длительности оборота запасов составляет 2,9 дней). Вторым показателем, который оказывает влияние на изучаемый цикл является продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, его уровень в 2013 году сократился на 2,12 дней, а в 2014 году – на 8,32 дня (таким образом, видна ежегодная положительная динамика).

На увеличение продолжительности финансового цикла отрицательное влияние оказало сокращение длительности оборота кредиторской задолженности на 108,1 день, в том числе в 2013 году на 73,21 день, в 2014 году на 34,88 день.

В совокупности по всем факторам, оказывающим влияние на продолжительность финансового цикла, показатель вырос на 94,75 день, в том числе на 9,49 день в 2013 году, на 85,27 дней в 2014 году.

В целом по финансово-экономическому состоянию предприятия можно сделать следующие выводы:

-срок оплаты поставщику за поставленные товары наступает почти через полтора месяца после поставки (информация из характеристик предприятия).

- вторыми по значимости и величине активами является дебиторская задолженность (а первыми являются запасы), размер которой ежегодно снижался (в 2013 году на 1476 тыс. руб., или 36,04%, в 2014 году еще на 582 или 22,22%), что является положительной динамикой, т.к. ведет к сокращению кредитования покупателей.

- величина денежных средств является наименьшей из активов в оборотном капитале. На протяжении трех последних лет их уровень вырос на 54 тыс. руб. или 225% и составили 77 тыс. руб. или 0,39% в структуре общих активов, что недостаточно для ликвидации их дефицита.

- ежегодно прирастающая величина собственных оборотных средств (в 2013 году – 1514 тыс. руб., в 2014 году – 1606 тыс. руб.) служит положительной динамикой, т.к. говорит, что все большие оборотные активы были сформированы за счет собственного капитала.

- коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего анализируемого периода находится в нормативном диапазоне и ежегодно прирастает (за счет увеличения запасов), что говорит, что в будущем предприятие за счет реализации запасов и дебиторской задолженности сможет полностью рассчитаться по своим обязательствам.

- динамика соотношения собственного и заемного капитала демонстрирует положительную динамику укрепления финансовой устойчивости предприятии, что выражается в наращении первого и, соответственно, сокращении второго.

Выявлены отрицательные показатели, влияющие на эффективность деятельности предприятия:

- структура активов предприятия представлена в большей степени оборотным капиталом удельный вес которого ежегодно увеличивался (в 2012 г. – 99,94%, в 2013 г. – 99,99%, в 2014 году – 100%).

- структура активов предприятия не абсолютна ликвидная: наблюдается острый дефицит наиболее ликвидных активов, который не может покрыть профицит ликвидных активов. В динамики соотношения второго неравенства наблюдается отрицательная динамика.

- низкий коэффициент абсолютной ликвидности говорит об остром дефиците денежных средств предприятия, которых не достаточно для покрытия даже 20% кредиторской задолженности, однако наблюдается незначительная положительная динамика в 2014 году;

- отрицательная динамика коэффициента срочной ликвидности говорит о нарушении сроков оплаты платежей в среднесрочном периоде;

- на протяжении всего анализируемого периода состояние предприятия оценивается как  неустойчивое финансовое положение,  что характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

- наблюдается зависимость предприятия от заемных источников финансирования хозяйственной деятельности и дефицит собственных средств.