Типи політики управління грошовими потоками
Тип політики |
Зміст |
Агресивна політика |
|
Помірна політика |
|
Консервативна політика |
|
Питання для обговорення
Розкрийте зміст поняття „грошовий потік підприємства”.
На які види поділяють грошові потоки залежно від напряму їх руху?
На які види поділяють грошові потоки залежно від їх вартісного складу? Визначте сутність чистого грошового потоку.
Назвіть основні фактори, що визначають обсяг і структуру позитивного грошового потоку з операційної діяльності.
Назвіть основні фактори, що визначають обсяг і структуру від’ємного грошового потоку з операційної діяльності.
Визначте сутність управління грошовими потоками підприємства.
Сформулюйте основну мету управління грошовими потоками підприємства.
Назвіть основні задачі управління грошовими потоками підприємства.
Визначте основні етапи управління грошовими потоками підприємства.
Розкрийте зміст основних напрямів аналізу грошових потоків підприємства. Охарактеризуйте показники, що застосовуються в його перебігу.
Назвіть та розкрийте зміст основних типів політики управління грошовими потоками підприємства.
Лекція 2 |
Оптимізація та планування грошових потоків підприємства |
План
Сутність, задачі та напрями оптимізації грошових потоків.
Методи збалансування грошових потоків підприємства.
Методи синхронізації грошових потоків.
Планування грошових потоків підприємства.
Рекомендована література:
Основна: 1, 3, 5, 6, 7, 8, 12, 15, 20, 21.
Додаткова: 35, 41-48, 53, 56, 57.
Міні-лексикон: оптимізація грошових потоків, збалансування грошових потоків, синхронізація грошових потоків, вирівнювання грошових потоків,дефіцитний грошовий потік, надлишковий грошовий потік, система «прискорення-уповільнення платіжного обороту», максимізація чистого грошового потоку, флоут, планування грошових потоків, план надходження і витрачання грошових коштів, бюджети грошових коштів, платіжний календар.
|
1. Сутність, задачі та напрями оптимізації грошових потоків. |
Оптимізація
грошових потоків представляє
собою процес вибору найкращих форм їх
організації на підприємстві з врахуванням
умов та особливостей здійснення його
господарської діяльності
Об’єкти оптимізації грошових потоків |
|
1. |
Чистий грошовий потік |
2. |
Вихідний грошовий потік |
3. |
Вхідний грошовий потік |
4. |
Запас грошових коштів |
Збалансування грошових потоків - ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку: |
|
1. |
Затримка оплати праці персоналу |
2. |
Невчасне та (або) неповне виконання обов’язкових платежів до бюджету |
3. |
Невчасне виконання зобов’язань перед постачальниками, зростання обсягів кредиторської заборгованості |
4. |
Невчасне виконання платежів по фінансових зобов’язаннях |
5. |
Збільшення довжини операційного і фінансового циклу |
6. |
Невчасна виплата (або взагалі невиплата) дивідендів акціонерам |
Негативні наслідки надлишкового грошового потоку: |
|
1. |
Втрата реальної вартості тимчасово вільних грошових коштів внаслідок інфляції |
2. |
Втрата потенційного доходу в результаті відволікання тимчасово вільних грошових коштів з господарського обороту, відмови від фінансового інвестування |
Синхронізація грошового потоку - ______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Максимізація чистого грошового потоку з операційної діяльності - ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
2. Методи збалансування грошових потоків. |
Методи
збалансування дефіцитного грошового
потоку спрямовані
на забезпечення зростання обсягів
позитивного і зменшення обсягів
від’ємного
їх видів.
Заходи щодо зростання позитивного грошового потоку: |
|
1. |
Залучення стратегічних інвесторів з метою збільшення обсягу власного капіталу |
2. |
Додаткова емісія акцій |
3. |
Залучення довгострокових фінансових кредитів |
4. |
|
5. |
|
Заходи щодо зменшення від’ємного грошового потоку: |
|
1. |
Скорочення обсягу і складу реальних інвестицій |
2. |
Відмова від фінансового інвестування |
3. |
Зменшення обсягу постійних витрат |
Методи
збалансування надлишкового грошового
потоку
спрямовані на забезпечення зростання
його інвестиційної активності.
Заходи щодо зростання інвестиційної активності підприємства: |
|
1. |
Збільшення масштабів розширеного відтворення операційних необоротних активів |
2. |
Прискорення періоду розробки реальних інвестиційних проектів і початку їх реалізації |
3. |
Здійснення регіональної диверсифікації операційної діяльності підприємства |
4. |
|
5. |
|
|
3. Методи синхронізації грошових потоків. |
Методи синхронізації грошових потоків: |
|
1. |
Вирівнювання грошових потоків |
2. |
Підвищення тісноти кореляційного зв’язку між вхідним і вихідним грошовими потоками |
Вирівнювання грошових потоків спрямоване на ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Підвищення тісноти кореляційного зв’язку між вхідним і вихідним потоками досягається шляхом використання «Системи прискорення – уповільнення платіжного обороту».
Заходи щодо прискорення надходження грошових коштів в короткостроковому періоді: |
|
1. |
Збільшення розміру цінових знижок за дострокову оплату реалізованої продукції |
2. |
Забезпечення одержання часткової або повної попередньої оплати за реалізовану продукцію |
3. |
Скорочення термінів надання товарного кредиту покупцям |
4. |
|
5. |
|
6. |
|
7. |
|
Заходи щодо уповільнення витрачання грошових коштів в короткостроковому періоді: |
|
1. |
Використання флоута. Флоут - ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ |
2. |
Скорочення розрахунків з контрагентами готівкою.
|
3. |
|
4. |
|
5. |
|
|
4. Планування грошових потоків підприємства. |
План
надходження та витрачання грошових
коштів –
це вид поточного фінансового плану
підприємства, в якому відображаються
результати зведеного планування
грошових потоків.
Метою розробки плану надходження і використання грошових коштів є _________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Послідовність розроблення плану надходження і використання грошових коштів: |
|
1 етап |
Планування надходження і використання грошових коштів за операційною діяльністю. |
2 етап |
Планування показників надходження і використання грошових коштів за інвестиційною діяльністю. |
3 етап |
Розрахунок планових показників надходження і використання грошових коштів за фінансовою діяльністю. |
4 етап |
Планування валового та чистого грошових потоків, розрахунок планового обсягу залишку грошових коштів. |
Методи планування грошових потоків: |
|
1. |
Виходячи з планового обсягу реалізації продукції. |
2. |
Виходячи з планової цільової суми чистого прибутку. |
Послідовність розрахунку окремих показників при плануванні надходження і використання грошових коштів виходячи з планового обсягу реалізації продукції. |
|
1 етап |
Визначення планового обсягу реалізації продукції.
|
2 етап |
Розрахунок планового коефіцієнта інкасації дебіторської заборгованості.
|
3 етап |
Розрахунок планової суми надходження грошових коштів від реалізації продукції.
|
4 етап |
Визначення планової суми операційних витрат.
|
5 етап |
Розрахунок планової суми податкових платежів,що сплачуються за рахунок доходу.
|
6 етап |
Розрахунок планової суми операційного прибутку.
|
7 етап |
Розрахунок планової суми податків, що сплачуються за рахунок прибутку.
|
8 етап |
Розрахунок планової суми операційного чистого прибутку.
|
9 етап |
Розрахунок планової суми витрачання грошових коштів з операційної діяльності.
|
10 етап |
Розрахунок планової суми чистого грошового потоку з операційної діяльності.
|
Послідовність розрахунку окремих показників при плануванні надходження і використання грошових коштів виходячи з планового цільового обсягу чистого прибутку. |
|
1 етап |
Визначення планового цільового обсягу чистого прибутку.
|
2 етап |
Розрахунок планової суми податків, що сплачуються за рахунок прибутку.
|
3 етап |
Розрахунок планової суми операційного прибутку до оподаткування.
|
4 етап |
Визначення планової суми операційних витрат.
|
5 етап |
Розрахунок планової суми надходження грошових коштів від реалізації продукції.
|
6 етап |
Розрахунок планової суми податків, що сплачуються за рахунок доходу.
|
7 етап |
Розрахунок планової суми витрачання грошових коштів з операційної діяльності.
|
8 етап |
Розрахунок планової суми чистого грошового потоку з операційної діяльності.
|
Планування надходження і витрачання грошових коштів з інвестиційної діяльності здійснюється методом прямих розрахунків.
Вихідні передумови планування грошових потоків з інвестиційної діяльності: |
|
1 |
Програма реального інвестування. |
2 |
Проект формування портфелю довгострокових фінансових інвестицій. |
3 |
|
4 |
|
Планування надходження і витрачання грошових коштів з фінансової діяльності здійснюється методом прямих розрахунків на основі потреби підприємства у зовнішньому фінансуванні.
Вихідні передумови планування грошових потоків з фінансової діяльності: |
|
1 |
Запланований обсяг додаткової емісії власних акцій чи залучення додаткового пайового капіталу. |
2 |
Запланований обсяг залучення довгострокових і короткострокових фінансових кредитів і займів у всіх формах. |
3 |
|
4 |
|
5 |
|
Платіжний календар
- оперативний фінансовий план, що
розробляється на місяць і відображає
надходження та витрати грошових коштів
в процесі здійснення господарської
діяльності.
|
|
Платіжний календар представляє ефективний інструмент управління грошовими потоками на підприємстві.
Задачі, що вирішує платіжний календар: |
|
1. |
Розробка реального завдання по формуванню грошових потоків та утриманню запасів грошових коштів |
2. |
Синхронізація вхідних та вихідних грошових потоків |
3. |
Забезпечення пріоритетності здійснення платежів |
4. |
Забезпечення необхідного рівня ліквідності грошового потоку |
5. |
Включення управління грошовими потоками в систему поточного контролінгу |
Основною метою розробки платіжного календаря є ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Види платіжного календаря в системі оперативного управління грошовими потоками з операційної діяльності: |
|
Вид |
Характеристика |
Податковий платіжний календар
|
|
Календар інкасації дебіторської заборгованості
|
|
Календар обслуговування фінансових кредитів
|
|
Календар виплати заробітної плати
|
|
Календар (бюджет) управлінських витрат
|
|
Календар реалізації продукції
|
|
Види платіжного календаря в системі оперативного управління грошовими потоками з інвестиційної діяльності: |
|
Вид |
Характеристика |
Календар формування портфеля довгострокових фінансових інвестицій
|
|
Календар реалізації програми реальних інвестицій
|
|
Календар реалізації окремих інвестиційних проектів
|
|
Види платіжного календаря в системі оперативного управління грошовими потоками з фінансової діяльності: |
|
Вид |
Характеристика |
Календар емісії акцій
|
|
Календар емісії облігацій
|
|
Календар амортизації основної суми боргу по фінансовим кредитам
|
|