2. Второй инвестиционный проект

Целью рассматриваемого проекта является создание цеха по выпуску

консервов «Говядина тушеная» в железных банках на базе производствен-

5

6

ных площадей АО «Мясокомбинат Истринский», располагающего соот-

ветствующими производственными, складскими и холодильными помеще-

ниями. Задача состоит в том, чтобы построить модель эффективного про-

изводства. Начнем с создания упрощенной модели проекта, т.е. пока не

будем учитывать кредиты, норму дисконта и инфляцию.

Открывайте новый проект и укажите:

Название:

Вариант:

Дата начала:

Длительность:

Мясные консервы;

Основной;

01.01.2001;

3 года.

Сохраните проект в файле (в своей папке): МясныеКонсервы.pex.

Установим следующие данные.

Список продуктов:

Наименование:

Ед.изм.:

Нач. продаж:

Консервы «Говядина тушеная»;

тыс. банок;

01.01.2001.

Отображение данных: «Масштаб»: по месяцам до 2003 г.

Карточка «Итоговые таблицы»:

Рис. 4. Диалог «Отображение данных»

Карточка «Исходные данные»:

Настройки пользователя устано-

вим 4.

Настройка расчета. Установим: В карточке «Ставка дисконтирова-

ния» месячную ставку дисконтирования в рублях и долларах 40%. В кар-

5

7

точке «Детализация» нажимаем кнопку «Выделить все». В карточке «По-

казатели эффективности», в полях с прокруткой, значения 100 % и 36

мес. проекта.

Защита проекта от несанкционированного доступа обеспечивается с

помощью паролей определяемых в диалоге «Защита проекта».

В диалоге «Банк, система учета» установим следующие данные: Фи-

нансовый год начинается в январе; Принцип учета запасов — FIFO.

Структура компании. С помощью диалога «Структура компании»

можно описать внутреннюю структуру компании и степень участия каждо-

го подразделения в производстве отдельных продуктов. С помощью кно-

пок «Добавить подразделение» и «Добавить продукт» можно добавить

подразделения и продукты, производимые с этими подразделениями, ука-

зывая долю производимого продукта. Для изменения названия компании,

названия подразделения или доли продуктов производимых ими следует

дважды щелкнуть по ним мышью или, выделяя их, нажать клавишу F2, а

потом редактировать. Дважды щелкните мышью по названию компании и

измените ее на «АО «Мясокомбинат Истринский»».

Окружение

Активизируем модуль «Валюта» и введем там следующие данные:

Рис. 5. Диалог «Окружение/Валюта проекта»

Если необходимо вводить ежемесячные изменения курсовых значе-

ний, то установите флажок «Использовать ежемесячные значения».

58

Для ввода ставки рефинансирования нажмите кнопку «Окруже-

ние/Учетная ставка». В диалоге «Ставка рефинансирования» предвари-

тельно следует выбрать закладку, определяющую вид валюты. В некото-

рых случаях удобно указать значение ставки рефинансирования в первый

год проекта и величину ее роста или снижения в процентах к предыдуще-

му году. Например, вводим 45 в ячейку для года 1, тенденцию 5 для пе-

риодов с 1-го по 3-му году и нажимаем кнопку «Пересчет». После изуче-

ния этих приемов, установим для нашего проекта ставки рефинансирова-

ния для всех периодов равным нулю.

Инфляция. В диалоге «Окружение/Инфляция» установим флажок

«Ежемесячные значения» и щелкнем правой кнопкой мыши по полю таб-

лицы, выберем пункт меню «Масштаб», установим флажок «по месяцам до

« и 2003 «года включительно».

Установим флажок «Использовать для всех объектов». После этого

можно ввести одно и то же значение показателя инфляции для всех объек-

тов для заданного интервала времени одновременно. Для этого щелкнем

правой кнопкой мыши по полю таблицы и выберем пункт меню «Запол-

нить». В открывающем диалоге выберем интервал времени с 1-го по 36,

интервал инфляции с 1 до 1 и нажмем кнопку «Применить», а потом «ОК».

Для всех ячеек устанавливается значение инфляции равной 1%.

Налоги. Установим следующие налоги:

Налог на прибыль:

Ставка, %

Налогооблагаемая база

НДС:

Ставка, %

Налогооблагаемая база

Для обоих налогов

«Периодичность выплат»

59

35,

Прибыль;

20,

Добавленная стоимость.

Месяц

.

Календарный план

Откроем диалог «Редактирование этапа проекта». В поля диалога вве-

дем следующие данные:

Наименование

Длительность

Начало

установим флажок

Стоимость этапа

Установка и наладка оборудования;

30 дн.;

01.01.2001;

Фиксированная дата;

12 300 000 руб.

Установим флажок «Этап является активом» и нажмем кнопку

«Характеристики». Установим:

Амортизация

Период ликвидации

Тип актива

Списание НДС

Линейная;

96 мес.;

Оборудование;

за период 12 мес.

План сбыта

Вводим: Наименование — Консервы «Говядина тушеная»; Цена (руб.)

— 29 900. План продаж можно вводить двумя способами:

1. Непосредственно ввести данные в таблицу «Объем продаж»;

2.

Воспользоваться функцией «Быстрый ввод».

1-й способ. Ввод данных в таблицу выполняется с помощью обычных

приемов редактирования электронных таблиц. Значительные преимущест-

ва при вводе данных дает диалог «График заполнения», который открыва-

ется командой «Заполнить» из всплывающего меню.

2-й способ. Кнопка «Быстрый ввод» открывает диалог, в котором

можно определить параметры жизненного цикла продукта: периоды роста,

спада и плановый объѐм продаж.

Например, пусть в нашем проекте плановый объѐм продаж 2 000 тыс.

банок в месяц и этот объѐм предполагается достигнуть в течение первого

6

0

года выпуска. В последний год проекта (т.е. начиная с 25-го месяца) пред-

полагается спад продаж продукции. План сбыта данного продукта можно

описать с помощью четырех параметров в диалоге «Быстрый ввод объѐма

продаж», открывая его, нажатием на кнопку «Быстрый ввод…». Вводим:

Рис. 6. Диалог «Быстрый ввод объѐма продаж»

После нажатия кнопку «ОК» программа выполняет расчет графика

объѐма сбыта продукта и отображает его в таблице «Объѐм продаж».

Окончательно объем продаж для нашего проекта вводим способом 1:

Нажимаем правой клавишей мыши на полю таблицы «Объем продаж» и

выбираем пункт «Заполнить». В появившемся диалоге «График заполне-

ния» установим интервал времени с 1 по 12 мес., в соответствующих по-

лях, напротив, интервал количества банок с 1 110 по 1 110 и нажмем

кнопку «Применить». С 13 по 24 мес. установим с 2 220 по 2 220 и на-

жмем кнопку «Применить»; с 25 по 36 мес. установим с 1 110 по 1 110 и

нажмем кнопок. «Применить» и «ОК».

Установите флажок «Детальное описание», в закладке «Условия опла-

ты» переключатель «Продажа по факту», в закладке «Условия поставок»

— поставки в течение месяца: Равномерно.

Копирование данных. Скорость ввода данных можно повысить, если

описание какого-либо варианта продаж использовать в качестве базы для

формирования других вариантов. Для этого удобно воспользоваться про-

цедурой копирования данных через буфер обмена. Следует выделить в

61

таблице вариант продаж для копирования и щелкнуть правой кнопкой

мыши или открыть пункт меню «Редактор» в главном меню программы.

При этом открывается меню, в котором нужно выбрать пункт «Копировать

данные «. С помощью открывшегося подменю можно скопировать все

данные, относящиеся к условиям сбыта выбранного продукта, или инфор-

мацию из отдельных карточек.

Вариант, в который следует ввести данные, указывается в таблице

щелчком правой кнопки мыши. В открывшемся меню нужно выбрать

пункт «Вставить данные», а затем указать в подменю тип данных. После

этого данные из буфера обмена копируются в предназначенный для них

вариант продаж.

Например, выделите «Консервы «Говядина тушеная»» и нажмите кла-

вишу Insert. Появляется продукт с названием «Консервы «Говядина туше-

ная» — Вариант 2». Копируйте вышеописанным способом интересующие

Вас данные из данных продукта «Консервы «Говядина тушеная»» в дан-

ные продукта «Консервы «Говядина тушеная» — Вариант 2». Убедитесь,

что данные копировались, и удалите продукт «Консервы «Говядина туше-

ная» — Вариант 2».

Отображение данных о сбыте продукции в отчетах. Сделка про-

дажи включает в себя два этапа: поставка товара и оплата. На практике эти

два события не совпадают по времени. Поэтому факт продажи в финансо-

вых отчетах «Кэш-фло» и «Прибыли-убытки» отражается по-разному.

Отчет «Кэш-фло» показывает денежные выплаты, которые произво-

дятся в соответствии с условиями оплаты, установленными в плане сбыта.

Суммы выплат включают НДС или налог на экспорт и частный налог, если

они установлены. Отчет «Прибыли-убытки» отражает сбыт продукции по

факту поставки. Объѐм сбыта представлен без учета НДС.

Диалог «Сырье, материалы и комплектующие»

«Операционный план/Сырье, материалы и комплектующие» дает

возможность детально описать условия приобретения всех компонентов,

62

используемых в производстве. Сначала следует сформировать список ма-

териалов и комплектующих, указав наименование, единицу измерения и

цену каждого из компонентов.

Выполняя команду «Нажмите правую кнопку мыши / Выбрать пункт

меню «Добавить»/Выбрать нужный материал/Нажмите кнопку «ОК»», ус-

тановим для проекта следующие данные:

Рис. 7. Диалог «Сырье, материалы и комплектующие»

В карточке «Объем закупок» установим следующие данные:

Для сырья «Говядина жилованная» установим переключатель «Гра-

фик закупок» и следующие данные:

Рис. 8. Диалог «Объем закупок» для «Говядина жилованная»

Для тары установим переключатель «График закупок» и следующие

63

данные:

Рис. 9. Диалог «Объем закупок» для «Тара (железные банки)»

Для специи установим переключатель «Закупки раз в» и значение 1

месяц.

Для ускорения и облегчения ввода данных об условиях приобретения

материалов предусмотрена возможность копирования выбранных данных

через буфер обмена из одного материала в другой. Процедура копирования

производится точно так же, как и в пункте «План сбыта».

Отображение данных о материалах в отчетах. Операции с материа-

лами, предназначенными для производства, включают в себя три фазы:

приобретение, хранение на складе и использование в производстве. Вы-

платы, связанные с приобретением материалов, отражаются в «Кэш-фло» в

строке «Затраты на материалы и комплектующие» в соответствии с усло-

виями оплаты, установленными в плане сбыта. Расходы на материалы в

отчете «Прибыли-убытки» отражаются в строке «Материалы и комплек-

тующие» только в момент поставки готовой продукции, предусмотренной

планом сбыта.

Запасы материалов отражаются в балансе, в строке «Сырьѐ, материа-

лы и комплектующие». На запасы материалов, имеющихся на складе, на-

числяется налог на имущество.

План производства

В модуле «План производства» установим:

Наименование6

Ед. изм.:

Консервы «Говядина тушеная»;

тыс. банок.

В закладке «Материалы» модуля «План производства» установим пе-

6

4

реключатель «Список материалов и комплектующих». Щелкнем правой

кнопки мыши по полю таблицы и выберем пункт меню «Добавить Ins». В

открывшемся списке материалов и комплектующих выберем компоненты,

используемые в производстве продукта «Консервы «Говядина тушеная»»,

и нажмем кнопку «ОК». Далее вводим следующие данные:

Для «Говядина жилованная»:

Рис. 10. Обеспечение производства сырьем, материалами и комплектующими

Для «Специи» и «Тара»: Расход — 1; Использование в пр. цикле —

Равномерно.

Производственные издержки, не отнесенные ни к материалам, ни к

сдельной зарплате осуществляется в карточке «Другие издержки». Вво-

дим следующие данные:

Рис. 11. Таблица «Другие издержки»

Издержки, указанные в этой карточке, отображаются в отчете «Кэш-

фло» в строке «Затраты на материалы и комплектующие», а в отчете

«Прибыли-убытки» в строке «Материалы и комплектующие».

В карточке «График производства» установим переключатель «Не-

ограниченное производство».

Копирование данных. В ряде случаев данные о прямых издержках и

объѐме производства какого-либо продукта удобно использовать для опи-

65

сания других продуктов. Для этого применяются приемы копирования и

вставки данных.

План персонала

Диалог «Операционный план/План персонала» предназначен для

описания общих (постоянных) издержек на заработную плату работников

предприятия.

В карточках «Управление», «Производство» и «Маркетинг» устано-

вим соответственно следующие данные:

Для этих карточек установим:

Периодические выплаты

В течение

Ежемесячно;

всего проекта.

Диалог «Общие издержки»

Диалог «Операционный план/Общие издержки» предназначен для

ввода постоянных издержек. Величина издержек этого вида, называемых

также накладными расходами, не связана непосредственно с объемом про-

изводства или сбыта. К общим издержкам относятся, например, затраты на

коммунальное обслуживание, аренду помещений и оборудования, ремонт-

ные работы, содержание транспорта, рекламу и т.п.

Для карточки «Производство» вводим следующие данные:

Название

руб.

Накладные расходы;

73 893.

В части «Описание» диалога установим переключатели «Периодиче-

ские выплаты» — Ежемесячно и «В течение/периода производства».

6

6

Особенности отражения общих издержек в отчетах. В отчете «При-

были-убытки» общие издержки отражаются в строках «Административные

издержки», «Производственные издержки», «Маркетинговые издержки» в

момент поставки товаров или услуг, связанных с этими расходами.

В «Кэш-фло» этот вид расходов отражается в строке «Общие издерж-

ки» в моменты выплат.

В случае отнесения общих затрат на себестоимость продукции или

основные фонды в диалоге «Налоги/Учет», который открывается после ус-

тановки флажка «Налоги/Учет…» и нажатия на кнопку «Налоги/Учет…»,

способ отражения их в финансовых отчетах изменяется (Ознакомьтесь с

этим диалогом). Общие затраты, отнесенные на себестоимость, представ-

лены в финансовых отчетах как материалы и комплектующие. В случае их

отнесения на основные фонды, общие затраты отражаются в «Кэш-фло» в

сумме расходов на приобретение активов. При этом, в отчете «Прибыли-

убытки» они отсутствуют.

Финансирование

Потребность в капитале определяется на основании данных, отобра-

жаемых в Отчете о движении денежных средств (Cash-Flow). Отрицатель-

ное значение остатка на расчетном счете в какой-либо период времени оз-

начает, что предприятие не располагает необходимой суммой денег для

реализации проекта. Существует два основных вида источников финанси-

рования:

 вклады инвесторов, претендующих на доходы предприятия, назы-

ваемых как акционерный капитал;

 займы, предоставленные предприятию в качестве кредита под оп-

ределенные проценты.

К разработке схемы финансирования проекта можно приступить лишь

после завершения формирования инвестиционного плана и производст-

венной программы предприятия, когда определены все источники поступ-

лений и затрат. Ввод данных, характеризующих стратегию формирования

67

капитала проекта, осуществляется только после проведения расчета для

определения потребности в капитале, при этом все данные, характеризую-

щие поступления и затраты в проекте, должны быть уже введены.

Поэтому, свяжем все ресурсы с этапами работ, предусмотренными

инвестиционным планом. Для этого откроем диалог «Инвестиционный

план/Ресурсы/Редактирования ресурсов». Дадим имя «Новое оборудова-

ние» первому ресурсу набирая ее в поле «Текущий ресурс», «Тип ресурса»

— оборудование, а стоимость за единицу определим 12 300 000 рублей.

Стоимость

за

единицу

второго

ресурса

«Рабочие»

назначим

4 000 рублей, «Тип ресурса» — услуги, «Единица измерения» — чел. Да-

лее откроем диалог «Календарный план» в разделе «Инвестиционный

план».

Откроем диалог «Редактирование этапа проекта» с помощью подменю

«Редактировать…» главного меню программы «Этапы». В открывшемся

диалоге нажимаем кнопку «Ресурсы…». В открывшемся диалоге «Ресур-

сы» из списка допустимых ресурсов выбираем ресурс «Рабочие» и нажи-

маем кнопку «◄ Занести ресурс». Нижнюю часть диалога «Ресурсы»

для каждого ресурса определим следующим образом:

«Новое оборудование»:

количество

Регулярные выплаты:

«Рабочие» соответственно:

1 ед.,

в начале;

4 ед., в конце.

Акционерный капитал

Участвуя в проекте в качестве акционера, инвестор приобретает опре-

деленное количество акций, дающих ему право на долю прибыли, пропор-

циональную размеру его вклада. В диалоге «Акционерный капитал» вво-

дим следующие данные:

6

8

Рис. 12. Диалог «Акционерный капитал»

В нижней части диалога (Описание) вводим: Номинальная стоимость

– 1 000 руб., Количество, соответственно: 200, 300, 500, 1 000.

Порядок выплат. Для описания условий оплаты взносов можно вос-

пользоваться одним из трех вариантов, выбор которых определяется соот-

ветствующим положением переключателя. Сложная схема выплат фор-

мируется с помощью диалога «Сложная схема платежей — ...», которая

открывается после нажатия кнопки «Схема».

Сложную схему платежей формируем только для акционера Сидоров

С.С.: Дата 01.01.2001, Сумма 300 000; Дата 01.02.2001, Сумма 200 000. Для

других акционеров установим флажок «Разовая выплата».

Если общая сумма выплат, введенных «По схеме» меньше стоимости

пакета акций, указанной в списке акционеров, то момент выплаты разно-

сти между этими величинами определяется датой, указанной в списке ак-

ционеров. Поступления от продажи акций отображаются в «Кэш-фло» в

строке «Собственный (акционерный) капитал».

69

Характеристики пакета акций. Содержание пакета определяется

видом, количеством и номинальной стоимостью приобретаемых акций.

Номинальная (или объявленная) стоимость акций устанавливается при ре-

гистрации их выпуска. Доля участия акционера в капитале компании опре-

деляется суммарной номинальной стоимостью пакета, которым он владеет.

На основании этой величины начисляется сумма дивидендов.

Фактическая стоимость продажи акций обычно отличается от номи-

нальной и отражает уровень ожиданий инвесторов, рассчитывающих на

доходность своих вложений.

Величина номинальной стоимости пакета может не совпадать со

стоимостью пакета, указанной в списке акционеров, если акции проданы

по цене выше номинальной стоимости. Флажок «Привилегированные ак-

ции» указывает на то, что в состав пакета входят привилегированные ак-

ции. В этом случае, в расположенном рядом с ним поле указывается вели-

чина дохода на одну акцию в процентах от номинала.

Особенностью привилегированных акций является гарантированная

величина дохода, устанавливаемая в процентах (годовых) от номинала ак-

ции. В том случае, когда какой-либо акционер владеет акциями обоих ви-

дов (обыкновенными и привилегированными), данные о его капитале нуж-

но оформить в виде двух пакетов.

Если стоимость продажи акций отличается от их номинальной стои-

мости, то разница отражается в статье баланса «Капитал, внесенный сверх

номинала». В нашем проекте стоимость продажи акций Сидорову С.С.

600 000 руб. при номинальной стоимости 500 000 руб.

Сумма проданных акций отражается в балансе по их номинальной

стоимости в строках «Обыкновенные акции» и «Привилегированные ак-

ции».

Вклад государства. Пакет акций, владельцем которого является госу-

дарство, обозначается флажком «Госфинансирование». Все участники

70

проекта, обозначенные как представители государства, при проведении

анализа доходов участников объединяются в общую группу, названную

«Государство». При проведении анализа в доходы государства включаются

также налоговые выплаты.

Оценка дефицита средств. В процессе ввода данных в диалоге «Ак-

ционерный капитал» можно оценивать баланс денежных средств и вели-

чину дефицита наличности с учетом внесенных изменений. Нажмем кноп-

ку «Дефицит».

Перед проведением очередного расчета программа запрашивает под-

тверждения о необходимости обновления данных в таблице «Дефицит на-

личных средств». В случае подтверждения запроса (кнопка «Да») выпол-

няется повторный расчет. При отказе от обновления (кнопка «Нет») ото-

бражается результат последнего расчета.

Нажатием кнопки «Да» получим суммарную информацию из таблицы

Кэш-фло. Цветовая интерпретация значений: зеленый — нормальные зна-

чения; желтый — удовлетворительные значения; красный — плохие зна-

чения; серый — очень плохие значения. Здесь можно определить период, в

течение которого наблюдается дефицит наличности и момент возникнове-

ния максимального дефицита средств. Выбор карточки в нижней части

диалога обеспечивает отображение информации в соответствующей валю-

те проекта.

Диалог «Финансирование/Займы» предназначен для описания схемы

привлечения заемного капитала для финансирования проекта. Для форми-

рования в таблице перечня кредитов можно воспользоваться клавишами

Insert и Delete или всплывающим меню, которое появляется после щелчка

правой кнопкой мыши по полю таблицы. Выбор команды «Добавить» при-

водит к появлению в таблице новой строки, в которой в качестве названия

кредита значится: «Кредит №». Вводим следующие данные:

71

Рис. 13. Диалог «Займы»

Дата определяет момент начала действия кредитного договора. Фак-

тические выплаты по договору могут производиться в различные моменты

времени, но не раньше даты договора. Срок кредита может указываться в

днях, месяцах или годах. Для этого используются обозначения, соответст-

венно, д, м, г.

Расчет срока займа. Для определения срока займа можно воспользо-

ваться вспомогательной функцией «Дата/Период», которая вызывается из

всплывающего меню. Здесь можно выполнить расчет периода, задав дату

окончания договора или, напротив, определить дату завершения договора,

указав срок займа. При изменении значения одного из полей автоматиче-

ски вычисляется значение другого.

В карточке «Выплаты процентов» установим следующие данные:

Рис. 14. Диалог Займы/Карточка «Выплаты процентов»

Годовая ставка процентов за кредит указывается в поле «Ставка».

Независимо от схемы выплат, начисление процентов производится ежеме-

сячно. В случае установки флажка «Капитализация» проценты за кредит

начисляются по схеме «сложного процента» (сумма начисленных, но еще

не выплаченных процентов, присоединяется к основному долгу).

Способ учета процентов за кредит можно указать в поле со списком в

нижней части диалога, в котором предлагается три варианта отнесения

процентов в финансовой отчетности: на затраты, на прибыль или с учетом

ставки рефинансирования. В случае отнесения на затраты, суммы выплат

72

процентов за кредиты уменьшают налогооблагаемую базу для расчета на-

лога на прибыль. Это наиболее выгодный для предприятия способ выплат.

При отнесении на прибыль, проценты выплачиваются из чистой прибыли

после уплаты налогов. В случае выбора варианта «С учетом ставки рефи-

нансирования», выплаты процентов по кредиту относятся на затраты в

пределах ставки рефинансирования, указанной в диалоге «Учетная ставка»

(раздел «Окружение»). Оставшаяся часть выплачивается из прибыли.

Порядок поступления кредита описывается в карточке «Поступле-

ния». Установим следующие данные:

Рис. 15. Диалог Займы/Карточка «Поступления»

При установке переключателя «Одной суммой» сумма кредита посту-

пает в полном объеме в момент, определяемый датой кредитного договора,

указанной в таблице. В случае выбора варианта «Разовые» (поступления),

график поступлений описывается в диалоге «Схема разовых поступлений

— ...». Установка флажка «Госфинансирование» указывает на бюджетный

источник заемных средств. В процессе анализа доходов, кредитор с такой

пометкой попадает в группу участников проекта под общим названием

«Государство».

В карточке «Возврат» установим следующие данные:

73

Рис. 16. Диалог Займы/Карточка «Возврат»

Выбор варианта возврата кредита по схеме определяется положени-

ем переключателя «Разовыми платежами». В этом случае, если общая

сумма выплат меньше суммы задолженности, то величина разности отно-

сится на дату окончания срока кредитного договора.

Оценка дефицита средств. После нажатия кнопки «Дефицит …»

программа выполняет расчет проекта и отображает в окне просмотра необ-

ходимую информацию из таблицы «Кэш-фло». В нашем проекте дефицит с

первого по третий месяц.

Диалог «Подбор кредита»

Диалог «Подбор … /Подбор кредита» предназначается для автомати-

ческого подбора схемы кредитования.

Карточка «Условия подбора». В полях с прокруткой, расположен-

ных рядом с надписью «Подобрать кредит для периода:», следует опреде-

лить начало и конец периода, в пределах которого необходимо выполнить

автоматический подбор кредита. Доступный остаток на счете указывается

в денежных единицах в первой или второй валюте, указывается также до-

пустимое отклонение от этой суммы. Установим следующие данные:

74

Рис. 17. Диалог «Условия подбора»

В карточке «Выплаты процентов» вводятся данные, описывающие

условия оплаты кредитных ресурсов. Установим следующие данные:

Рис. 18. Диалог «Выплаты процентов»

В карточке «Поступления» установим переключатель в положение

«Автоматический подбор».

В карточке «Возврат» установим:

Рис. 19. Диалог «Возврат»

После нажатия кнопки «Расчет» программа автоматически произво-

дит подбор схемы кредитования и отображает его в таблице основного

диалога как «Результат подбора кредита». Если в процессе расчета про-

грамма не обнаружит в заданный период дефицита денежных средств, об

75

этом выдается сообщение. График поступлений программа записывает в

диалог «Схема разовых поступлений» (Посмотрите!). Условия погашения

основной задолженности по кредиту программа записывает в диалог

«Схема разовых выплат» (Посмотрите!). Редактируем наименование кре-

дитора «Результат подбора кредита» на «КБ «Российский кредит»» и вы-

полним расчет проекта. В таблице «Кэш-фло» дефицита нет (Посмотри-

те!).

Лизинг

Лизинг, как источник финансирования, может представлять большой

интерес при разработке инвестиционного проекта. Описание условий про-

ведения лизинговых операций выполняется в диалоге «Финансирова-

ние/Лизинг». Откройте диалог.

Список операций. Выбор команды «Добавить», после щелчка правой

кнопки мыши по полю таблицы, приводит к появлению в табл. новой стро-

ки, в которой в качестве названия операции указано: «Лизинг №».

Вводим следующие данные:

Рис. 20. Диалог «Лизинг»

Лизинговые платежи: Обязательной составляющей выплат, преду-

сматриваемых договором лизинга, является сумма амортизации лизинго-

вого имущества за весь срок договора. В зависимости от условий договора

в состав лизинговых платежей могут также включаться: — комиссионное

вознаграждение лизингодателя; — плата за используемые лизингодателем

заемные средства; — плата за дополнительные услуги, если они преду-

смотрены договором; — налог на имущество, если оно находится на ба-

лансе лизингодателя. — Описание структуры платежей составляется в кар-

точке «Лизинговые платежи».

Установим следующие данные:

76

Рис. 21. Диалог «Лизинговые платежи»

Обслуживание. Оплата дополнительных услуг лизингодателя, если

они предусмотрены договором, может отражаться общей суммой в денеж-

ном выражении или в % от среднегодовой балансовой стоимости имуще-

ства. Для ввода этого вида платежей предназначается группа полей «Об-

служивание и пр.»

Учет НДС. В сумму лизинговых платежей входит налог на добавлен-

ную стоимость, если не установлен флажок «Без НДС», расположенный в

нижней части диалога. При установленном флажке НДС не входит в сумму

выплат.

Постановка на баланс. Условия лизингового договора могут преду-

сматривать передачу арендуемого имущества на баланс лизингополучате-

ля. Для отражения лизингового имущества в балансе следует установить

флажок «Поставить на баланс как» и выбрать в поле со списком вид акти-

вов, к которым оно относится.

Порядок выплат по договору лизинга описывается в карточке «Гра-

фик выплат». Установим: — с 1 мес. ежемесячно.

Условия страхования лизингового имущества описываются в карточке

«Страхование». Установим: Стоимость страх. — 1,5%; Платежи — с 1

мес. ежемесячно.

Условия выкупа лизингового имущества указываются в карточке

«Выкуп». Установим — Выкупается по цене 245 000 руб.

Нажатием кнопки «Дефицит» оцените величину дефицита налично-

77

сти с учетом внесенных изменений.

В отчете «Кэш-фло» суммы выплат по лизинговой сделке отражаются

в строке «Лизинговые платежи» без НДС. Суммы переплаченного НДС,

начисленного на эти выплаты, могут отражаться в строке «Налоги» со зна-

ком минус, если установлен режим возврата переплаченного НДС (диалог

«Настройка» в модуле «Налоги» раздела «Окружение»).

Лизинговое имущество отражается в балансе отдельной строкой

«Имущество в лизинге», если в диалоге «Банк, система учета» раздела

«Компания» установлен флажок «Показывать в балансе оборудование, по-

лученное в лизинг», при условии, что это имущество не поставлено на ба-

ланс. В случае постановки

лизингового имущества «на баланс»

(флажок «Поставить на баланс ...» в диалоге «Лизинг») его условная ба-

лансовая стоимость отражается в одной из строк баланса: «Здания»,

«Оборудование» или «Другие активы», в зависимости от выбора вида ак-

тивов.

В отчете «Прибыли-убытки» затраты, связанные с выплатами по ли-

зингу, отражаются в двух строках. В строке «Амортизация» показаны сум-

мы выплат, отнесенные на амортизацию, которые получены на основании

расчета условной балансовой стоимости лизингового оборудования. Ос-

тавшаяся часть лизинговых платежей отображается в строке «Другие из-

держки».

Инвестиции

Одним из важных инструментов управления капиталом являются ин-

вестиционные вложения — размещение временно свободных денежных

средств в альтернативные проекты. Свободный остаток наличности может

принести дополнительный доход, если вложить средства в ценные бумаги,

поместить на банковский депозит или выдать ссуду эффективному пред-

приятию. Для описания подобных операций предназначен диалог «Фи-

нансирование/Инвестиции». В названии операции можно указать назва-

ние банка, который принимает деньги на депозит, или наименование при-

7

8

обретаемых ценных бумаг. Дата операции определяет момент изъятия де-

нег, а период (срок) — продолжительность их отвлечения.

Вводим:

Рис. 22. Диалог «Инвестиции»

Параметры, определяющие доходность операции, вводятся в нижней

части диалога.

Установим «Тип инвестиций»:

для «Инвестбанк»

для «Облигации АО Энергия»

для «Кредит ЗАО «Кедр»

Для всех инвестиций установим:

Ставка

Налог

Периодичность выплат

Депозит;

Акция;

Другие.

20 %;

1 %;

Месяц.

Вложения в акции. Доходность вложений в ценные бумаги опреде-

ляется двумя факторами: во-первых, они могут приносить процентный до-

ход, во-вторых, они могут быть проданы по более высокой цене, чем цена

покупки. Поэтому в тех случаях, когда в поле «Тип инвестиций» указыва-

ется значение «Акция», становится доступным флажок «Возвращаемая

сумма». Установив этот флажок, можно ввести в расположенное рядом с

ним поле сумму, получаемую при продаже акций. Если флажок не уста-

новлен, то по истечении срока операции возвращается сумма вложения.

Другие инвестиции. Установив в поле «Тип инвестиций» значение

«Другие», можно описать такую операцию, как выдача кредита. Для кре-

дитной операции следует указать процентную ставку и периодичность вы-

плат процентов, не устанавливая флажок «Возвращаемая сумма». При этом

7

9

сумма основного долга будет возвращена по завершении срока операции.

В некоторых случаях может оказаться удобнее не вводить процентную

ставку, но указать возвращаемую сумму. Это соответствует условиям вы-

дачи «коротких» кредитов, когда проценты выплачиваются вместе с ос-

новным долгом в конце срока договора. Более сложные условия кредито-

вания можно описать в виде нескольких кредитных операций.

Подбор инвестиций. Диалог «Подбор инвестиций» предназначается

для автоматического подбора схемы размещения свободных денежных

средств, при условии поддержания заданного минимального остатка

средств на счете. В верхней части диалога указываются параметры подбо-

ра инвестиций. Ниже, в группе полей «Описание», определяются основные

характеристики инвестиционных операций. Флажок «Очистить текущий

список инвестиций» служит для удаления всех сформированных ранее за-

писей основного диалога. Если опция «Очистить текущий список инвести-

ций» не была включена, то новый список будет добавлен к уже сущест-

вующему. После нажатия кнопки «ОК» программа автоматически произ-

водит подбор инвестиций и отображает их в таблице основного диалога в

виде нового или дополнительного списка. Количество записей в списке

инвестиций определяется соотношением периода и шага подбора. Экспе-

риментируйте, вводя свои условия подбора!

В таблице «Кэш-фло» инвестиционные вклады всех типов (депозиты,

акции и другие) на срок до 12 месяцев отражаются в строке «Вложения в

краткосрочные ценные бумаги». Возврат вкладов отражается в этой же

строке с отрицательным знаком. Суммы доходов по вкладам указываются

в строке «Доходы по краткосрочным ценным бумагам» за вычетом нало-

гов. Налоговые выплаты отражаются в строке «Налоги». Вклады на срок

свыше 12 месяцев представлены в «Кэш-фло» в строке «Приобретение

прав собственности (акций)», а их возврат — в строке «Продажа прав соб-

ственности». Доходы от этих вложений указываются в строке «Доходы от

инвестиционной деятельности».

80

В балансе суммы вкладов отображаются в строке «Банковские вклады

и ценные бумаги».

В отчете «Прибыли-убытки» доходы по вкладам за вычетом налогов

отражаются в строке «Другие доходы». Если вклад сделан в валюте более

стабильной, чем основная валюта проекта, то за счет курсовой инфляции

образуется дополнительный доход, который отражается в отчете «Прибы-

ли-убытки» в строке «Прибыль от курсовой разницы».

Другие поступления. Для описания финансовых операций, не связан-

ных с прямым привлечением акционерного и заемного капитала или опи-

сания внереализационных операций проекта, (например, реализация про-

дукции, не относящейся к прямой операционной деятельности проекта,

описание денежных поступлений от дочерних фирм, не участвующих в

проекте и т.п.) предназначен модуль «Другие поступления». Введите свои

данные.

Другие выплаты. Для описания расходов, не относящихся к основной

операционной или финансовой деятельности предприятия, предназначен

диалог «Другие выплаты». Введите свои данные.

Распределение прибыли

Чистая прибыль, получаемая после выплаты налогов, принадлежит

собственникам предприятия, которые вправе принимать решение об ее ис-

пользовании. Порядок распределения чистой прибыли описывается в диа-

логе «Финансирование/Распределение прибыли». Введенная информация

используется при расчете доходов участников проекта в модуле «Анализ

проекта/Доходы участников». Сумма дивидендов, получаемых акционера-

ми, зависит от размеров приобретенного ими пакета акций. Распределение

прибыли производится в следующем порядке. Сначала определяется общая

сумма распределяемой прибыли:

Прибыль к распределе-

нию

=

Прибыль

+

Нераспределенная прибыль преды-

дущего периода

8

1

Из этой суммы в первую очередь выплачиваются дивиденды по при-

вилегированным акциям, а остальная часть направляется на выплату диви-

дендов по обыкновенным акциям и формированию резервов:

Прибыль

Дивиденды

по

Дивиденды по

Нераспределен-

к распре- = привилегиро-

+ обыкновен-

+ Резервы

+ ная прибыль те-

делению

ванным акциям

ным акциям

кущего периода

Установим:

Рис. 23. Диалог «Распределение прибыли»

После расчета проекта, результаты распределения прибыли отобра-

жаются в «Результаты/Отчет об использовании прибыли». Суммы не-

распределенной прибыли и резервных фондов посмотрите в соответст-

вующих строках баланса. Доходы акционеров удобно смотреть (посмот-

рите) в таблице «Результаты/Детализация результатов/Выплаты дивиден-

дов». Таблица «Результаты/Отчет об использовании прибыли» отражает

структуру распределения прибыли, получаемой компанией в ходе реализа-

ции проекта. Форма отчета соответствует порядку расчетов, выполняемых

при распределении прибыли.

При просмотре итоговых таблиц можно пользоваться вспомогатель-

ными операциями. С их помощью можно изменить формат таблиц, полу-

чить графическое представление табличных данных, распечатать отчет или

импортировать данные в другие приложения. Для управления форматом

итоговых таблиц, просмотра графиков и диаграмм используется всплы-

8

2

вающее меню, которое открывается щелчком правой кнопки мыши по по-

лю таблицы.

Таблица пользователя

Для самостоятельного формирования необходимых пользователю фи-

нансовых отчетов в программе Project Expert разработаны соответствую-

щие инструменты. Такие отчеты (таблицы) создаются в диалоге «Результа-

ты/Таблица пользователя/Таблица пользователя». Откроем этот диалог.

Добавление и удаление таблицы. Поле со списком в верхней части

этого диалога содержит перечень созданных таблиц, который первона-

чально не заполнен. Для добавления в список новой таблицы необходимо

нажать кнопку

(Настроить), чтобы открыть диалог «Настройка таблиц

пользователя». В поле «Название таблицы» вводится содержательное на-

именование для создаваемого отчета. Работу в этом диалоге будем демон-

стрировать ниже.

Рассматривая «Результаты/ Кэш-фло», а в разделе анализ проекта:

Финансовые показатели, Эффективность инвестиций и Доходы участни-

ков, анализируйте и оценивайте проект.

Доходы участников

В первом проекте в диалоге «Анализ проекта/Доходы участников» мы

анализировали доходы кредиторов. Откройте этот диалог. Для акционе-

ров строка «Инвестированные средства» представляет поступление

средств от продажи им акций компании. В строке «Доходы» показываются

выплаты дивидендов. Строка «Изъятые средства» не заполнена, поскольку

условия внесения акционерного капитала не содержат заранее оговоренно-

го порядка возвращения вклада. Условия изъятия вкладов акционеров

можно описать в данном диалоге, если нажать кнопку «Изъятие средств».

Эта кнопка доступна только для акционеров. В этом диалоге после уста-

новки флажка «Изъятие вложенных средств» вводится дата возврата

средств акционеру. Сумму возвращаемых средств можно указать двумя

8

3

способами. Если установить флажок «Автоматический расчет суммы», то

сумма изымаемых средств рассчитывается программой, как доля акционе-

ра в собственном капитале компании. При снятом флажке в поле «Сумма»

можно ввести любую величину (например, ожидаемую рыночную стои-

мость пакета акций).

Установите, например, для акционера Кузмин К.К. следующие дан-

ные: установите флажки «Учесть изъятие вложенных средств» и «Автома-

тический расчет суммы»; Дата — 31.05.2003. Нажмите кнопку «ОК».

Введенные здесь данные отображаются в строке «Изъятые средства»

таблицы, представленной на карточке «Денежные потоки». Эти данные

используются для расчета показателей эффективности проекта. После вво-

да данных в диалоге «Изъятие средств» или изменения ставки дисконтиро-

вания, следует нажать кнопку «Пересчитать». После расчета проекта в

строке «Изъятые средства» для акционера Кузмина К.К. появляется соот-

ветствующая сумма в дате 31.05.2003.

Карточка «Эффективность инвестиций» отображает показатели эф-

фективности финансовых вложений каждого участника. Для расчета пока-

зателей может использоваться ставка дисконтирования, установленная для

проекта в диалоге «Настройка расчета» (раздел «Проект»), или индивиду-

альная ставка для отдельного участника. Ставка дисконтирования устанав-

ливается в группе полей «Дисконтирование».

Установите индивидуальную ставку в диалоге «Доходы участников»,

например, для акционера Кузмина К.К. переключатель «Ставка:» и вводите

значение ставки 30 %.

Для наглядности переходите в карточку «Эффективность инвести-

ций». Для обновления значений показателей после ввода данных в диалоге

«Изъятие средств» или изменения ставки дисконтирования нажмите кноп-

ку «Пересчитать». Оцените проект для акционера Кузмина К.К. Нажмите

кнопку «Закрыть».

84

Разнесение издержек

Для целей анализа эффективности работы подразделений компании и

определения себестоимости отдельных видов продукции необходимо опи-

сать происхождение всех видов издержек и доходов, не связанных с реали-

зацией продукции. Для решения этой задачи предназначен диалог «Разне-

сение издержек».

Поле со списком в верхней части диалога содержит перечень типов

издержек и доходов. Выберите, например, строку — Общие издержки. Тип

издержек можно отнести на всю компанию или разнести по «схеме», то

есть по подразделениям и продуктам.

Схема, на основании которой производится разнесение издержек,

формируется в диалоге «Компания/Структура компании».

В случае выбора второго варианта учета, в таблице, расположенной

под переключателем появляется список издержек, в котором указывается

способ их отнесения: на компанию; по подразделениям; по продуктам.

Способ отнесения издержек определяется с помощью переключателя,

расположенного в разделе диалога, озаглавленного «Схема разнесения».

Для описания схемы разнесения издержек необходимо сформировать спи-

сок продуктов в таблице, размещенной в нижней части диалога.

Установите переключатель «По продуктам» и нажмите кнопку «Доба-

вить», выберите продукт «Консервы «Говядина тушеная» и нажмите кноп-

ку «ОК». Правила распределения издержек: Фиксированная доля. В табли-

це укажите: Доля (%) — 100. Получим:

85

Рис. 24. Диалог «Разнесение издержек»

Анализ безубыточности

Цель анализа безубыточности состоит в определении объѐма сбыта

при котором затраты полностью перекрываются доходами от продажи

продукции. Исследование зависимости затрат и выручки от объема сбыта

выполняется в диалоге «Анализ проекта/Анализ безубыточности». Диалог

«Анализ безубыточности» доступен только в том случае, если установлен

флажок «Проект/Настройка/Детализация/ Разнесение издержек».

В диалоге «Анализ безубыточности» две закладки: «Анализ» и «Свод-

ные таблицы». В закладке «Анализ» установите следующие параметры и

нажмите кнопку

(Пересчитать) в панели инструментов диалога «Ана-

лиз безубыточности».

Результаты расчетов будут показаны в таблице закладки «Безубыточ-

ность/Анализ».

8

6

Рис. 25. Диалог «Безубыточность/Анализ»

Момент достижения безубыточности для выбранного в списке про-

дукта указывается в надписи над таблицей. Например, в марте месяце 2001

года безубыточность достигается при объеме сбыта в размере 121,0987

(тыс. банок) и показывается в ячейке под этим месяцем. Выделите эту

ячейку. Для просмотра графика безубыточности нажмите кнопку «Пока-

зать».

Перед проведением анализа безубыточности следует ввести данные об

отнесении постоянных издержек на продукты в диалоге «Анализ результа-

тов/Разнесение издержек».

Статистический анализ

Созданный проект является, в сущности, прогнозом, который показы-

вает, что при определенных значениях исходных данных могут быть полу-

чены расчетные показатели эффективности хозяйственной деятельности.

Однако, строить свои планы на таком, жестко заданном прогнозе, несколь-

ко рискованно, поскольку даже незначительное изменение исходных дан-

ных может привести к совершенно неожиданным результатам. Эти вели-

чины можно рассматривать как случайные факторы, оказывающие влия-

ние на результат проекта. Цель статистического анализа состоит в опреде-

лении степени воздействия случайных факторов на показатели эффектив-

ности проекта. Эта задача решается с помощью метода Монте-Карло.

Исследование воздействия случайных факторов на результаты реали-

зации проекта выполняется в диалоге «Статистический анализ проекта»,

который открывается нажатием кнопки «Анализ проекта/Монте-Карло».

87

Выбор случайных факторов для статистического анализа выполняется

в карточке «Неопределенные данные». Установим: Число расчетов — 100.

После выбора в поле со списком группы данных, в расположенном ниже

окне отображаются элементы, из числа которых формируется список слу-

чайных переменных. Для включения выделенного элемента в состав спи-

ска, находящегося с правой стороны, следует нажать кнопку «Добавить». В

качестве случайных факторов выберѐм следующих элементов и диапазон

возможных изменений:

Рис. 26. Диалог «Статистический анализ / карточка «Неопределенные данные»

После нажатия кнопки «Пересчитать», в каждой из ста точек, случай-

но выбранной из четырехмерного параллелепипеда (заданного этими диа-

пазонами), проводится полный расчет проекта, и вычисляются значения

показателей эффективности инвестиций.

При расчете проекта программа может дать сообщение:

В этом случае закройте диалог «Статистический анализ проекта». В

закладке «Операционный план/Материалы и комплектующие/Объѐм заку-

пок», для всех материалов, установите переключатель «Закупки по мере

необходимости». Откройте диалог «Статистический анализ проекта» и на-

жмите заново кнопку «Пересчитать».

Полученные данные отображаются в карточке «Результаты». Она

содержит таблицу, представляющую среднее значение и неопределенность

88

каждого показателя эффективности проекта. В расположенном выше поле

со списком можно выбрать вид валюты для просмотра показателей. Пока-

затель «Устойчивость проекта», значение которого отображается над

таблицей, указывает долю расчетов (в процентах) в общем числе расчетов,

при которых не возникало дефицита наличных средств.

Со статистическими характеристиками каждого показателя можно оз-

накомиться с помощью кнопок «Настроить ...» и «Показать ...», располо-

женными в нижней части карточки.

Нажатием кнопки «Показать» открывается окно «График — «Рас-

пределение»», в котором отображается график (гистограмма) распределе-

ния значений выбранного показателя. Регулирование параметров гисто-

граммы производится в диалоге «Настройка отображения статистики», ко-

торый открывается нажатием кнопки «Настроить...». Здесь можно задать

количество интервалов (например, 25), на которые разбивается диапазон

значений переменных и «ширину» доверительного интервала (например,

95), с помощью которого устанавливается ограничение отображаемых зна-

чений «по частоте». Нажатие кнопки «Для всех» устанавливает эти пара-

метры для всех показателей.

Нажмите кнопку «Для всех» и «ОК». Нажмите, заново, кнопку «Пере-

счет» и «Показать». График распределения значений выбранного показа-

теля изменился.

Интерпретация результатов. Анализ статистических данных — это

творческий процесс, который сложно регламентировать. Поэтому можно

привести только некоторые рекомендации, которые будут полезны на на-

чальном этапе.

Во-первых, нужно обратить внимание на результат расчета устойчи-

вости проекта. Если он близок к 90 — 100%, значит, велика вероятность

того, что проект может быть доведен до завершения. В противном случае,

возрастает риск возникновения дефицита средств.

Однако хороший показатель устойчивости еще не гарантирует качест-

89

во инвестиционных критериев, поэтому следует рассмотреть средние зна-

чения показателей эффективности. Удовлетворительные средние значения

позволяют надеяться на то, что большинство расчетов дает приемлемые

результаты.

Однако, это верно только с некоторыми оговорками. Для окончатель-

ных выводов необходимо учитывать также «разброс» результатов расчета,

то есть параметр неопределенности. Если хорошее среднее получено в ши-

роком диапазоне значений, то каждый отдельный показатель может быть

очень далек от оптимального значения. Другими словами, чем больше не-

определенность, тем больше риск. Практически, приемлемым отклонением

можно считать величины в пределах 20 % от среднего значения.

Для нашего проекта неопределенность всех показателей эффективно-

сти больше 20 %, значит риск большой.

Немало полезной информации можно извлечь из гистограммы рас-

пределения показателей. Наиболее благоприятна ситуация, при которой

гистограмма имеет один пик. В этом случае все значения показателя груп-

пируются вокруг средней величины, которая приблизительно совпадает с

пиком. Величина неопределенности характеризует ширину пика.

В более сложных обстоятельствах, распределение может не иметь вы-

раженного пика или иметь их несколько. В частности, возможны случаи,

когда хорошие значения средней и неопределенности не дают уверенности

в благоприятном результате, поскольку распределение имеет два «горба».

В такой ситуации риск получения неудовлетворительного результата до-

вольно велик. Определение меры допустимого риска остается за авторами

проекта и инвесторами. При этом они могут опереться на дополнительную

информацию, полученную с помощью статистического анализа.

Отчет «Анализ проекта/Доходы подразделений» отражает структуру

доходов и затрат, связанных с деятельностью отдельных подразделений и

производством каждого продукта.

90

В верхней части окна просмотра, в поле со списком, выбирается на-

звание подразделения или продукта. В таблице отражаются суммы дохо-

дов и издержек, определяющих величину прибыли, получаемой в резуль-

тате деятельности указанного подразделения или производства выбранно-

го продукта. Структура таблицы полностью совпадает с формой отчета

«Прибыли-убытки».

Диалог «Анализ проекта/Оценка бизнеса» имеет две карточки: «Пара-

метры расчета» и «Результаты».

Карточка «Параметры расчета» имеет две группы полей: «Общие

данные», «Стоимость бизнеса в постпрогнозный период» и параметр

«Привести стоимость к дате начала проекта».

В группе полей «Стоимость бизнеса в постпрогнозный период» выби-

раются методы оценки бизнеса и настраиваются их параметры.

В верхней части карточки «Параметры расчета» расположена панель

инструментов.

После установки соответствующих параметров и нажатия на кнопку

(расчет) в окне «Оценка бизнеса» получим результатов расчета стоимости

бизнеса в карточке «Результаты».

Для ознакомления полученными результатами нажмите, поочередно

кнопок:

(Прогнозный период),

(Постпрогнозный период),

(Сум-

марная стоимость).

Строки таблицы с результатами расчетов стоимости бизнеса соответст-

вуют методам расчета стоимости бизнеса, а столбцы таблицы — методам

расчета ставки дисконтирования. Над таблицей указывается значение став-

ки дисконтирования для первой и второй валют, соответствующее методу

расчета ставки дисконтирования.

Для графического представления результатов расчета стоимости биз-

неса необходимо: выбрать необходимый период расчета в панели инстру-

ментов (прогнозный период, постпрогнозный период или итоговый); ва-

9

1

люту для отображения; выделить одну или несколько строк в столбце

(или столбцов в строке) таблицы с результатами расчетов; нажать

кнопку

(Показать график).

Актуализация

Результат деятельности предприятия в условиях рынка во многом за-

висит от влияния различных факторов, значения которых трудно, а порой

невозможно предсказать на стадии планирования. Наиболее эффективным

является использование в условиях неопределенности сценарного подхода.

Выбранный сценарий развития проекта строится на предположениях, но

реальная жизнь всегда вносит свои коррективы и поэтому ни один, даже

очень детально проработанный проект не может быть реализован в соот-

ветствии с ранее разработанным планом.

Таким образом, для эффективного управления процессом реализации

проекта необходимо обеспечить ''обратную связь''. Для принятия решений

управляющий должен иметь возможность регулярно и своевременно полу-

чать актуальную информацию о состоянии проекта. Процедура актуализа-

ции данных должна производиться куратором проекта не реже одного раза

в месяц, соответственно шаг планирования в системе должен соответство-

вать шагу контроля и не может быть более 1 месяца.

Раздел «Актуализация» предназначен для осуществления контроля

за ходом выполнения проекта. Здесь можно ввести актуальные данные о

фактических поступлениях и выплатах, просмотреть актуализированный

отчет о движении денежных средств и получить отчет о рассогласовании

планируемых и фактических денежных потоков. Актуализация данных

может быть осуществлена двумя способами: детальная актуализация и ак-

туализация Cash Flow.

Первый способ — детальная актуализация, обычно используется

управляющим проектом или предприятием, реализующим проект. В этом

случае актуальные данные вводятся в диалоге «Актуализация». Первый

9

2

способ позволяет произвести детальный анализ причин, определяющих те-

кущее состояние проекта.

Второй способ в основном используется инвесторами, кредиторами

или управляющими холдинга. Несмотря на то, что в этом случае актуаль-

ная информация ограничена фактическим отчетом о движении денежных

средств, ее вполне достаточно для принятия решения о финансировании

проекта. Процедуры актуализации данных во втором случае осуществля-

ются при помощи диалога «Актуализация/ Актуализированное Cash Flow''.

Диалог «Актуализация» содержит двенадцать карточек (выберите на-

пример «Сбыт»), в которые вводятся данные о выплаченных и поступив-

ших денежных средствах. Форма карточек одинакова. В верхней части со-

держится список источников поступлений или выплат, описанных в проек-

те, в нижней части представлена таблица, предназначенная для ввода пла-

тежей.

В поле с прокруткой, расположенном над таблицей, необходимо ука-

зать период (наберите, например, 12), за который вводятся фактические

данные. Введите следующих фактических данных:

Рис. 27. Диалог «Актуализация»

После завершения ввода фактических данных нажмите кнопку «ОК» и

выполните расчет проекта. После этого можно ознакомиться с содержани-

ем актуализированного отчета «Кэш-фло», нажатием одноименной кнопки.

93

При формировании отчета «Актуализированный Кэш-фло» программа

использует данные, введенные в диалоге «Актуализация». Если актуаль-

ные данные за какой-либо период не введены, то программа принимает в

расчет планируемые платежи. Поэтому в диалоге «Актуализация» можно

вводить только те платежи, которые отклоняются от планируемых.

Фактические данные можно вводить не только в диалоге «Актуализа-

ция», но и непосредственно в таблицу «Актуализированный Кэш-фло».

Этот вариант может оказаться более удобным, если в процессе контроля

над проектом используются укрупненные данные.

Для ввода актуальных данных в таблицу « Кэш-фло» (второй способ)

необходимо указать период актуализации в поле с прокруткой верхней

части таблицы. После определения этого периода, таблица разграничива-

ется вертикальной линией, отделяющей указанное число месяцев в левой

части таблицы. Правая часть таблицы содержит планируемые данные, не

доступные для редактирования. Слева можно вводить фактические суммы

выплат и поступлений.

При выборе для ввода актуализированных данных одного из описан-

ных способов, применение другого исключается. В случае ввода данных в

таблицу « Актуализированный Кэш-фло», данные, введенные в диалоге

«Актуализация», не используются при расчете.

В таблице «Актуализированный Кэш-фло» вводим: период актуализа-

ции до 3 месяцев; в периоде ХХ.01.2001: Поступления от продаж — 25 000

000; Затраты на материалы и комплектующие — 20 000 000; для периодов

ХХ.01.2001, ХХ.02.2001, ХХ.03.2001: Затраты на сдельную заработную

плату — 30 000, 20 000, 20 000 соответственно.

Перед проведением расчета проекта таблицу «Актуализированный

Кэш-фло» следует закрыть. В противном случае программа выдает сооб-

щение о том, что проект заблокирован и прерывает расчет.

Выполните расчет проекта. Для анализа соответствия фактических и

планируемых

денежных

потоков

используется

отчет

«Актуализа-

9

4

ция/Рассогласование Cash Flow». В этом отчете представлены суммы рас-

согласования поступлений и выплат в каждый период времени. Красным

цветом показаны суммы дефицита поступлений или превышения издер-

жек. Черный цвет обозначает сверхплановые поступления или экономию

расходов.

Обмен данными

Кроме ввода данных в режиме диалога существуют и другие возмож-

ности описания проекта. Необходимая информация может содержаться во

внешних файлах и загружаться в те или иные наборы данных проекта.

Предусмотрены также обратные процедуры — копирование данных из

проекта во внешние файлы. Имеется следующие способы обмена данными

с файлами различной структуры:

1. Создание и использование файла библиотек — специальных струк-

тур данных, формируемых программой Project Expert;

2. Обмен данными с текстовыми файлами или базами данных формата

dbf;

3. Ввод стартового баланса из файла аудита, созданного программой

Audit Expert;

4. Ввод данных для плана сбыта продукции, подготовленных про-

граммой Marketing Expert;

5. Вывод итоговых таблиц из Project Expert в Excel через буфер обме-

на.

Обмен данными с файлами производится с помощью команд пункта

основного меню «Обмен», а способом 5 — как для других приложений

среды Windows (например, выделите табл. Кэш-фло и копируйте еѐ в

Excel).