1.2. Источники финансирования и цели привлечения заемного капитала

Источники финансирования деятельности предприятия определяют формы привлечения заемных средств. Формы привлечения заемных средств весьма многообразны. Среди них можно выделить наиболее крупные группы, такие как банковские кредиты, займы не кредитных учреждении (коммерческие кредиты), корпоративные облигации.

Широко распространенной формой заемного капитала является кредитование. Банковский кредит в настоящее время является основным источником финансирования заемных средств.

Банковский кредит - это форма кредита, при которой денежные средства во временное пользование предоставляются банками [7, c. 57].

1. Бланковый кредит. Обычно предоставляется банком, который осуществляет расчетно-кассовые операции предприятия.

2. Контокоррентный кредит. В этом случае банк открывает контокоррентный счет предприятия (активный счет для взаимных расчетов по совершаемым сделкам). Предприятие использует данный кредит в соответствии со своими текущими потребностями.

3. Открытие кредитной линии. Эта форма банковского кредита представляет собой соглашение между предприятием и банком об использовании кредита, предельная сумма и срок которого заранее оговариваются. Кредитная линия как правило краткосрочная и при ухудшении состояния предприятия, банк может аннулировать соглашение.

4. Ломбардный кредит. Этот краткосрочный кредит предприятие получает, закладывая свои высоколиквидные активы.

5. Ипотечный кредит. Разновидность долгосрочного кредита, при котором предприятие закладывает свои внеоборотные активы. При этом предприятие продолжает использовать заложенное имущество.

6. Ролловерный кредит. Это форма долгосрочного кредита с периодически пересматриваемой процентной ставкой. В европейской практике предоставления таких ролловерных кредитов пересмотр процентной ставки осуществляется один раз в квартал или полугодие (в условиях высокой инфляции периодичность пересмотра процентных ставок может быть более частой) [7, c. 69].

7. Консорциальный кредит. После заключения с предприятием кредитного договора банк аккумулирует средства других банков и передает их заемщику, получая при этом определенное комиссионное вознаграждение.

8. Прочие формы кредита. Сюда можно отнести финансовый лизинг, кредит под уступку обязательств дебиторов (банковский учет векселей, факторинг, форфейтинг, овальный кредит (в форме поручительства и оплаты банком обязательств предприятий-клиентов) и другие [7, c. 81].

Следующим по популярности за банковским кредитом является коммерческий кредит. Он предоставляется по товарным операциям в форме отсрочки платежа. Можно выделить следующие формы коммерческих кредитов:

• Кредит с оформлением векселя.

• Кредит по открытому счету.

• Кредит в форме аванса покупателя.

• Кредит в форме консигнации.

Наряду с банковским и коммерческим кредитами, существует еще и корпоративные облигации, которые составляют основу формирования заемного капитала.

Корпоративная облигация - это ценная бумага, выпускаемая юридическими лицами для финансирования своей деятельности. Обычно она является долгосрочным долговым документом со сроком погашения более года.

Облигации могут выпускаться предприятиями, созданными в форме акционерных или других видов хозяйственных обществ. Средства от размещения облигаций направляются предприятием, как правило, на цели финансирования своего стратегического развития.

Заемные средства привлекаются организацией на строго целевой основе. Правильно установленная цель является основным фактором эффективного использования этих средств. Заемный капитал может формироваться для следующих целей:

а) пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов;

б) обеспечение формирования переменной части оборотных активов;

в) формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов;

г) обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников;

д) другие временные нужды.