3.2 Обоснование предложенных мероприятий.

Проведем необходимые расчеты и сравним затраты предприятия на приобретение необходимого имущества при покупке за счет лизинга и кредита.

Рассмотрим конкретный вариант покупки оборудования стоимостью 1 000 000 рублей (с учетом НДС) ООО «Ак Барс Агро».

Условные данные для расчетов:

Стоимость имущества без НДС -10 000 000 руб;

Налог на прибыль – 20%;

Налог на имущество – 2%;

Срок кредитования – 36 месяцев;

Процентная ставка – 16%;

Погашение по кредиту/лизингу – один раз в квартал;

Предприятие имеет возможность возвращать уплаченный НДС.

Рассчитаем необходимые данные и обобщим результаты в таблицах 3.1 и 3.2.

Таблица 3.1

Расходы предприятия на приобретение оборудования за счет кредита

Расходы	Сумма, тыс. руб
Возврат кредита	10 000
Возврат процентов по кредиту	2 786
Налог на имущество	900
Налог на прибыль	2 110
Результат	15 786

Таблица 3.2

Расходы предприятия на приобретение оборудования за счет лизинга

Расходы	Сумма, тыс. руб
Лизинговые платежи	13 540
Налог на имущество	300
Результат	13 840

Исходя из данных в таблицах 3.1 и 3.2 , можно сделать следующие выводы:

• при использовании кредита для покупки необходимого имущества предприятию ООО «Ак Барс Агро» придется заплатить значительно больший налог на имущество, так как отсутствует возможность ускоренной амортизации;

• при сравнении потоков денежных средств видно, что общие расходы при использовании лизинговой схемы будут значительно ниже, чем при использовании кредита.

• рассчитаем превышение расходов по кредиту над расходами по лизингу

15 796 тыс. руб – 13 840 тыс. руб = 1 956 тыс. руб или 14,1 %

Таким образом расчеты доказывают, что финансовый лизинг может оказаться для предприятия более дешевым способом инвестирования в ОПФ. Данный результат достигается за счет ускоренной амортизации и возникающей экономии по уплате налога на прибыль организации.

Полученные в результате расчетов результаты зависят от ряда факторов, а именно:

• стоимости кредитных ресурсов, привлекаемых лизинговой компанией;

• срока, на который заключается договор лизинга;

• периодичности лизинговых платежей;

• размера авансового платежа;

• размера остаточной стоимости, то есть стоимости по которой лизингополучатель будет выкупать оборудование после окончания срока лизинга.

Заключение

В первой главе данной курсовой работы было рассмотрено понятие капитала, а так же понятие и сущность заемного капитала.

Заемный капитал - это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Проще говоря, это долгосрочное обязательство предприятия перед третьими лицами.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств и может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов, так и для формирования краткосрочных финансовых средств в каждый производственный цикл.

Широко распространенной формой заемного капитала является кредитование. Банковский кредит в настоящее время является основным источником финансирования заемных средств. Наряду с банковским и коммерческим кредитами, существует еще и корпоративные облигации, которые составляют основу формирования заемного капитала.

Заемные средства привлекаются организацией на строго целевой основе. Заемный капитал может формироваться для следующих целей:

а) пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов;

б) обеспечение формирования переменной части оборотных активов;

в) формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов;

г) обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников;

д) другие временные нужды.

Эффективность управления заемных средств характеризует такой показатель как финансовый леверидж, который влияет на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала.

Объектом исследования в данной курсовой работе стало ООО «Ак Барс Агро». Во второй главе дана производственно-экономическая характеристика компании, а также проведен анализ управления заемным капиталом на данном предприятии.

По результатам анализа сделаны следующие выводы:

• баланс ликвиден,

• как на начало периода, так и на конец периода организация была не платежеспособной. Однако значение показателя увеличилось на конец года до 312 184 тыс.руб. и платежный недостаток к концу 2014 года составляет 63640 тыс. рублей.

• значения перспективной ликвидности свидетельствуют об отрицательном прогнозе платежеспособности

• на конец периода 2014 года заемные средства превышали собственные на 0,2 раза.

• к концу 2014 года хозяйство находится в неустойчивом финансовом положении, то есть производственные запасы и затраты предприятия не покрываются собственными и долгосрочными заемными средствами.

• оборачиваемость запасов имеет тенденцию уменьшения, оборачиваемость дебиторской напротив увеличивается

• рентабельность собственного капитала в предприятии так же уменьшилась на 5,52% и в 2014 году составляет всего 0,30%.

В составе заемного капитала за 2012 год наибольший удельный вес занимают долгосрочные кредиты и займы(89,7%), на втором месте краткосрочные кредиты и займы, и на третьем месте кредиторская задолженность. В составе заемного капитала за 2013 год наибольший удельный вес все же занимают долгосрочные кредиты и займы - 51,6%. руб. В 2014 году заемный капитал восполнился за счет долгосрочных кредитов и займов - 95,4%.

За счет привлечения заемных средств предприятие снизило рентабельность собственного капитала в 2012 году на 19,5 %, в 2013 году на 7,6 %, в 2014 году по сравнению с 2013 годом она увеличилась 6,3. Снижение рентабельности собственного капитала является негативным фактором в деятельности предприятия. Поэтому руководству необходимо искать другие источники финансирования, так как расчет эффекта финансового рычага показал нам увеличение финансового риска предприятия в связи с высокой процентной ставкой за кредит.

Анализируя главу 2 данной курсовой работы, можно сделать вывод, что ООО «Ак Барс Агро» работает в условиях дефицита свободных денежных средств, то есть существует за счет кредитов. В связи с этим, лизинг в данном случае, является наиболее удобным и экономически оправданным средством, учитывая его преимущества над кредитом.

В главе 3 курсовой работы мною было вынесено предложение по использованию финансового лизинга вместо кредита.

После проведения необходимых расчетов можно сделать следующие выводы:

• при использовании кредита значительно возрастут затраты по уплате налога на имущество, так как отсутствует возможность ускоренной амортизации;

• общие расходы при использовании лизинговой схемы будут значительно ниже, чем при использовании кредита.

• превышение расходов по кредиту над расходами по лизингу составляет 1 956 тыс. руб или 14,1 % .

Таким образом расчеты доказывают, что финансовый лизинг может оказаться для предприятия более дешевым способом инвестирования в ОПФ. Данный результат достигается за счет ускоренной амортизации и возникающей экономии по уплате налога на прибыль организации.

Список использованной литературы