Венчурный бизнес

Посреднические фирмы являются необходимым атрибутом развитых рынков технологии. Их значение состоит в том, что они:

• обслуживают научно-технический обмен;

• способствуют повышению скорости распространения нововведений в экономике;

• способствуют увеличению отдачи от капиталовложений в НИОКР.

Помимо посреднических фирм элементом инфраструктуры, способствующей распространению новых технологий, является расширение практики проведения всевозможных выставок, ярмарок, на которых изобретатели и мелкий инновационный бизнес могут продемонстрировать свои достижения в различных отраслях знаний.

Трансформация научно-технического достижения от первоначальной идеи до внедренной в массовое производство технологии осуществляется, как правило, венчурным бизнесом.

Венчурные инвестиции опаснее вложений в уже функционирующее и растущее предприятие, так как они связаны со следующими основными рисками:

• высокая степень технической неопределенности в создании продукта;

• технологически совершенный продукт может не соответствовать рыночному спросу;

• управленческая команда может не иметь квалификации или опыта.

Эти дополнительные риски оправдываются тем, что реализация научно­технического проекта, являющегося объектом вложения, изначально оценивается как высокоприбыльная.

Сущность венчурного бизнеса как высокорискованной и потенциально высокоприбыльной деятельности определяет следующие особенности его функционирования:

• объектом капиталовложений являются рискованные проекты;

• осуществляется портфельное управление капиталом;

• значительная часть вложений вкладывается в уставный капиталинновационных фирм;

• венчурный капиталист принимает активное участие в управлениипроектом или по крайней мере обеспечивает себе надежныйконтроль;

• реализуется гибкий механизм согласования интересов инвесторов именеджеров в зависимости от этапа развития проекта;

• изначально определяется способ выхода из бизнеса венчурногокапиталиста в фазе зрелости проекта.

Можно выделить следующие основные этапы венчурного бизнеса:

1. старт (от организации предприятия до выпуска опытной партии продукции (капитальные вложения, опытное производство и т.д.);

2. вывод продукции на рынок (увеличение оборотного капитала);

3. завоевание рынка (организация массового производства, резкий рост оборота).

Венчурный бизнес требует наличия особого круга потенциальных инвесторов. Основными источниками венчурного капитала являются:

• частные инвесторы;

• малые инвестиционные компании;

• крупные корпорации;

• трастовые фонды;

• специальные государственные фонды и программы.

При этом на протяжении жизненного цикла венчурного предприятия степень рискованности проекта, рентабельности вложенного капитала и соответственно количество желающих инвестировать в данный проект изменяются. На стартовом этапе бизнеса, когда имеется только идея изобретателя, риск реализации неудачи в освоении новой технологии максимальный, круг инвесторов очень узок, однако потенциальная прибыль от вложений на этом этапе огромна.