Лекция. Правовые аспекты антикризисного управления в украине.

Сложившаяся в настоящее время весьма сложная экономическая обстановка характеризуется типичными для начального этапа перехода к рыночным условиям хозяйствования общей финансовой нестабильностью, инфляцией, циклически чередующимися фазами спада, депрессии, незначительным ростом объемов производства. В этих условиях результаты деятельности любого предприятия, зависящие от множества факторов, подвержены существенным колебаниям. Это приводит к тому, что одни предприятия сравнительно благополучно проходят традиционные для «жизненного цикла» стадии роста, выхода на рынок, активно используя рыночные регуляторы, стабилизируют свою деятельность. Другие же исчерпав возможности противостояния тенденциям стагнации и депрессии, кризису взаимных неплатежей, приближаются к банкротству или становятся банкротами.

Понимание несовершенства Закона «О банкротстве» и стимулированных им негативных процессов в экономике страны привели к разработке новой редакции этого закона. Новая редакция закона о банкротстве была принята Верховной Радой 30 июня 1999 года. В связи с изменением «идеологии» Закона было изменено его название. Отныне документ называется «О возобновлении платежеспособности должника или признании его банкротом». Новая редакция закона направлена, прежде всего, на восстановление платежеспособности предприятия, выведение его из кризиса и возобновление производства. По мнению Председателя Агентства по вопросам банкротства, новый законопроект должен «прекратить паразитирование на имуществе предприятий и его разбазаривание». В Законе тщательно прописаны процедуры оздоровления (санации) предприятий.

Принятие новой редакции Закона о банкротстве является важным этапом на пути оздоровления украинской экономики.

В Законе «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом» применяется следующее значение терминов для описания процедуры банкротства:

• банкротство – признание арбитражным судом несостоятельности должника возобновить свою платежеспособность и удовлетворить признанные судом требования кредиторов не иначе чем как через применение ликвидационной процедуры;

• банкрот (субъект банкротства) – должник, несостоятельность которого исполнить свои денежные обязательства установлена арбитражным судом. Субъектами банкротства не могут быть обособленные структурные подразделения юридического лица (филиалы, представительства, отделения и т.д.);

• должник – субъект предпринимательской деятельности, неспособный исполнить свои денежные обязательства перед кредиторами, в том числе обязательства по уплате налогов и сборов (обязательных платежей), в течение трех месяцев после установленного срока их уплаты;

• кредитор – юридическое или физическое лицо, имеющее в установленном порядке подтвержденные документами требования по денежным обязательствам к должнику, по выплате задолженности по заработной плате работникам должника, а также органы государственной налоговой службы и другие государственные органы, осуществляющие контроль над правильностью и своевременностью взимания налогов и сборов (обязательных платежей).

Анализ показывает, что в Украине главными кредиторами убыточных предприятий являются четыре структуры: бюджет (за счет неуплаты налогов); Пенсионный фонд (за счет неуплаты взносов во внебюджетный фонд); трудовой коллектив (задолженность по зарплате) и энергетики (долги за использование энергоресурсов). Все они заинтересованы не столько в ликвидации предприятия, сколько в восстановлении его работоспособности, то есть в стабильных платежах в будущем. Поэтому Закон «О восстановлении платежеспособности» направлен не на ликвидацию должника, как Закон «О банкротстве» 1992 года, а на его «лечение».

Учитывая направленность процедуры банкротства на восстановление платежеспособности предприятий, весьма большую роль играют механизмы предотвращения лежащего в основе банкротства финансового кризиса предприятий. В последние годы в России, Украине сформировались несколько научных школ, которые рассматривают вопросы стратегии и тактики антикризисного управления предприятиями, разрабатываются мероприятия по выводу предприятий из состояния кризиса.

К одной из основополагающих школ антикризисного управления относится школа Санкт-Петербургского государственного технического университета, возглавляемая доктором экономических наук, профессором А.П. Градовым. Основные идеи антикризисного управления были описаны в вышедшем в 1995 году учебном пособии «Экономическая стратегия фирмы». Развитие описанных в этом пособии идей нашло подробное освещение в книге «Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой» под редакцией доктора экономических наук профессора А.П. Градова и Б.И. Кузина. В книге изложены основы теории антикризисного управления фирмой, методика предотвращения кризисного состояния и вывода фирмы из кризисного состояния. Особое внимание уделено проблемам миссии фирмы, раннего обнаружения слабых сигналов о надвигающемся кризисе, стратегическому контроллингу, оперативному анализу финансового состояния фирмы и выбору предпочтительной структуры баланса фирмы, а также учету риска в антикризисном управлении

Из украинских школ антикризисного управления предприятиями необходимо отметить школу Киевского торгово-экономического университета по руководством доктора экономических наук, профессора И.А. Бланка. В изданной в 1999 году монографии «Основы финансового менеджмента» им описана методика антикризисного финансового управления при банкротстве предприятий. При этом рассмотрены общие основы антикризисного финансового управления при угрозе банкротства, системы экспресс и фундаментальной диагностики банкротства, система внутренних и внешних механизмов финансовой стабильности предприятия при угрозе банкротства.

С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой дея­тельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворять в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнять обяза­тельства перед бюджетом.

Таким образом, хотя банкротство предприятия является юридическим фактом, в его основе лежат преимущественно финансовые причины. Основные из этих причин следующие:

1) Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятель­ности. Реализация этого катастрофического риска характеризуется превышени­ем финансовых обязательств предприятия над его активами. Такое финансовое состояние предприятия отражается показателем "чистая отрицательная стои­мость" (или "чистая стоимость дефицита"), который определяется по формуле.

ЧОС=ЗК-А,

где ЧОС – сумма чистой отрицательной стоимости предприятия;

ЗК – сумма заемного капитала, используемого предприятием (его фи­нансовых обязательств);

А – сумма активов предприятия (не включающая отражаемую в их соста­ве по балансу сумму убытка прошлых лет и отчетного периода).

2) Существенная несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода времени объемов его денежных потоков. Реализация этого катастрофического риска характеризуется продолжительным превы­шением объема отрицательного денежного потока над положительным и отсут­ствием перспектив перелома этой негативной тенденции.

3) Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызван­ная низкой ликвидностью его активов. Реализация этого катастрофического риска характеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной форме, которое носит хронический характер.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, не­достаточной квалификации менеджеров и их приверженности к агрессивным формам осуществления финансовой деятельности институт банкротства полу­чает все большее распространение. Оно является предметом обширного госу­дарственного регулирования в силу отрицательных последствий деятельности финансово несостоятельных предприятий для развития экономики страны в це­лом. Эти отрицательные последствия характеризуются следующими отрица­тельными моментами:

1) финансово несостоятельное предприятие генерирует серьезные финан­совые риски для успешно работающих предприятий — его партнеров. Этим оно наносит им ощутимый экономический ущерб в процессе своей деятельности. В результате также снижается общий потенциал экономического развития страны;

2) финансово несостоятельное предприятие осложняет формирование до­ходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных программ экономического и социального разви­тия;

3) неэффективно используя предоставленные ему кредитные ресурсы в то­варной и денежной форме, финансово несостоятельное предприятие влияет на снижение общей нормы прибыли на капитал, используемый в сфере предпри­нимательства;

4) вынужденно сокращая объемы своей хозяйственной деятельности в свя­зи с финансовыми трудностями, такие предприятия генерируют сокращение численности рабочих мест и количества занятых в общественном производстве, усиливая тем самым социальную напряженность в стране.

С учетом изложенного механизм банкротства предприятий следует рас­сматривать как действенную форму перераспределения общественного капи­тала с целью более эффективного его использования.

Темы докладов.

1. Нормативно-правовые акты, которые определяют задачи, полномочия и права государственных органов, проводящих государственную политику по предупреждению банкротства, обеспечению условий реализации процедур восстановления платежеспособности должника или признание его банкротом.

2. Проблемы современных предприятий Украины. Реструктуризация и реформирование предприятий с целью повышения эффективности их функционирования.

3. Существующие формы и методы государственной поддержки реформирования предприятий.