Принципи і методи надання послуг професійними учасниками ринку цінних паперів

Професійні учасники ринку цінних паперів надають свої послуги виходячи з таких принципів: законність; довіра між замовником і клієнтом; пріоритетність інтересів клієнта; дотримання правил професійної етики; відповідальність; платність; компетентність і професійність.

З ринком цінних паперів пов’язана діяльність інвестиційних компаній,

інвестиційних фондів, торгівців цінними паперами, зберігачів, реєстраторів, довірчих товариств, фондових бірж і, звичайно, емітентів цінних паперів.

Основні принципи роботи з цінними паперами були сформульовані в Законі «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні». Відповідно до цього Закону інвестор на ринку цінних паперів – фізична чи юридична особа, що придбаває цінні папери від свого імені й за свій рахунок з метою одержання доходу чи збільшення вартості цінних паперів чи придбання відповідних прав, наданих власнику цінних паперів згідно з чинним законодавством. Тобто, метою будь-якого інвестування на ринку цінних паперів є одержання доходу від операцій з цінними паперами у вигляді:

1. прямого доходу в грошовому вираженні;

2. збільшення вартості цінних паперів і збільшення прямого доходу від їх відчуження;

3. опосередкованого одержання доходу шляхом реалізації прав щодо цінних паперів;

4. інших видів доходів від операцій з цінними паперами.

Ч

Залежно від стадії обігу цінних паперів розрізняють первинний та вторинний ринок.

Ерез первинний ринок здійснюється фінансування виробничого процесу: підприємства отримують необхідні їм грошові ресурси.

Вторинний ринок виконує велику кількість функцій: від функції перерозподілу контролю за компаніями шляхом придбання великих пакетів акцій до функції індикатора стану справ окремого емітента, окремих галузей та економіки в цілому.

З точки зору організації, вторинний ринок поділяється на позабіржовий (вуличний) та біржовий. Термін «вуличний ринок» (торгівля з прилавку) зберігається з тих далеких часів, коли лондонські брокери укладали угоди просто на вулиці чи в кафе. Позабіржовий ринок ще називають децентралізованим, на відміну від біржового – централізованого.

Найбільшими та найцікавішими частинами вторинного ринку є біржі та торгові системи, які являються організованими ринками.

Історично позабіржовий ринок передує біржовому. Позабіржовий ринок охоплює ринок операцій із цінними паперами поза біржею: первинне розміщення, а також перепродаж цінних паперів тих емітентів, що не бажають потрапити на біржу.

Діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів України здійснюють фондові біржі та торговельно-інформаційні системи.

У 2003 році в Україні ліцензії на здійснення цього виду діяльності мали вісім фондових бірж:

– Донецька фондова біржа;

– Київська міжнародна фондова біржа;

– Кримська фондова біржа;

– Придніпровська фондова біржа;

– Українська міжбанківська валютна біржа;

– Українська фондова біржа;

– Луганська фондова біржа;

та дві торговельно-інформаційні системи:

– Дочірнє підприємство Асоціації «Перша фондова торговельна система» - «Технічний центр «ПФТС»;

– Дочірнє підприємство Асоціації «Південноукраїнська торговельно-інформаційна система» - «Південь - Сервер».

П

Інвестиційний фонд — це юридична особа, заснована у формі закритого акціонерного товариства з урахуванням вимог, встановлених чинними законодавством, що здійснює виключну діяльність у галузі спільного інвестування.

озабіржовий ринок є мережею брокерських та дилерських фірм, які часто є членами біржі і пов’язані між собою та з найбільшими інституціональними інвесторами телефоном, телетайпом та телексом. Існують автоматизовані системи позабіржової торгівлі. Наприклад, у США, де позабіржовий обіг цінних паперів значно перевищує біржовий, функціонує комп’ютеризована система NASDAQ, яка інформує брокерів та дилерів про котирування цін на цінні папери, що продаються поза біржею.

Інвестиційні фонди та інвестиційні компанії відіграють провідну роль у розвитку ринку капіталу і з часом утворюють пули капіталу для інвестицій у боргові або пайові інструменти, підживлюючи економічне зростання та створення нових робочих місць. Пулом називають тимчасове об’єднання осіб з метою спільного проведення маніпулювання з цінними паперами.

Загальні функції та послуги інвестиційних фондів та компаній:

—

Інвестиційною компанією визнається торговець цінними паперами, який, окрім провадження інших видів діяльності, може залучати кошти для здійснення спільного інвестування шляхом емісії цінних паперів та їх розміщення.

можливість залучення до інвестиційних процесів недостатньо кваліфікованих інвесторів шляхом диверсифікації ризиків і забезпечення професійного управління активами;

— оперативне отримування докладної інформації про емітентів за порівняно невисоких витрат на її отримання, що робить ринки ефективнішими;

— участь у процесах корпоративного управління шляхом контролю, а в окремих випадках заміни керівництва акціонерного товариства та проведення політики, спрямованої на корпоративну реструктуризацію;

— формування пакетів акцій конкретного емітента для точно визначених покупців (робота «під замовника»);

— формування диверсифікованого портфеля цінних паперів;

— формування портфеля цінних паперів для його управління та одночасний пошук покупця на пакет акцій конкретного підприємства;

— формування активів ІФ за рахунок акцій конкретних емітентів з метою встановлення контролю над ними і перетворення в перспективі на холдингову компанію.