Послуги депозитаріїв на ринку цінних паперів

Світовий досвід свідчить, що використання новітніх інформаційних технологій та сучасних фінансових інструментів для забезпечення функціонування фондового ринку неможливо без системоутворюючого комплексу взаємопов’язаних інститутів інфраструктури ринків капіталу, яким виступає депозитарна система.

Склад, структура та порядок функціонування депозитарної системи України визначені Законом України „Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні”.

Структура функціонуючої Національної депозитарної системи складається з двох рівнів, які розкрито в першому питанні.

Обслуговування обігу державних цінних паперів, у тому числі депозитарну діяльність щодо цих паперів, відповідно до Закону України «Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні» здійснює Національний банк України

Прямими учасниками Національної депозитарної системи законодавством визначені депозитарії, зберігачі, реєстратори власників іменних цінних паперів, кількість яких на початок 2004 року становила: Національний депозитарій України, депозитарій Національного банку України, один недержавний депозитарій, 122 зберігачі (що обслуговують 16,7 млн. власників іменних цінних паперів) та 364 реєстраторів (які на підставі відповідних ліцензій ведуть реєстри 18 тис. емітентів цінних паперів). Крім того, на кінець 2003 року дозволи Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку на самостійне ведення реєстрів власників цінних паперів мали 755 акціонерних товариств. В 2003 році Національна депозитарна система обслуговувала корпоративні права понад 16 млн. інвесторів.

При цьому, переважна більшість цінних паперів (близько 90%) випущена у документарній формі. Ідентифікація цінних паперів здійснюється відповідно до стандарту ISO 6166 (загальноприйняті міжнародні коди призначено 100% державних цінних паперів міжнародного та близько 40% корпоративних цінних паперів).

Опосередкованими учасниками Національної депозитарної системи є організатори торгівлі цінними паперами – біржі та позабіржові торговельні системи (на кінець 2003 року їх кількість складала 10), а також 876 торговців цінними паперами, 182 банки, та 34263 підприємства, які є емітентами цінних паперів.

В

Клірингова діяльність є найменш розвиненою в Україні

ажливим елементом депозитарної діяльності є розрахунково-клірингова діяльність. Більшість угод на організованих ринках не врегульовуються в режимі “поставка проти платежу”, а також не в повній мірі застосовується механізм централізованого клірингу в цілях виконання угод по цінних паперах. До цього часу залишаються не втіленими у життя рекомендації “Групи 30”, “Рекомендації 2000” та вимоги міжнародних стандартів розрахунків за угодами по цінним паперам та деривативам. Національне законодавство, яке регулює розрахунки по операціям з цінними паперами та деривативами потребує гармонізації з законодавством ЄС .

Таким чином, в Україні створені та функціонують майже всі види прямих учасників Національної депозитарної системи, які обслуговують окремі сегменти ринку капіталу. Однак ці суб’єкти здебільшого здійснюють свою діяльність децентралізовано (зберігачі та депозитарії), одноосібно (реєстратори іменних цінних паперів), це свідчить про те, що процес становлення Національної депозитарної системи України невиправдано затягнувся і потребує прискорення.