1.3 Методика анализа системы управления дебиторской задолженностью

Основной целью анализа дебиторской задолженности являет­ся разработка и обоснование политики кредитования покупателей, направленной на ускорение расчетов и снижение риска неплате­жей. Вместе с тем кредитная политика должна способствовать сти­мулированию продаж.

Основными задачами анализа являются:

• оценка состояния дебиторской задолженности, ее состава и структуры;

• формирование аналитической информации, позволяющей прогнозировать ожидаемые значения дебиторской задолжен­ности;

• анализ и разработка кредитной политики, включая обоснова­ние кредитных лимитов и сроков предоставления кредита от­дельным видам покупателей;

• определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денеж­ных средств;

• контроль за соотношением условий предоставления кредита покупателям и получения от поставщиков коммерческого кре­дита.

В наиболее общем виде величину и структуру дебиторской задолженности можно проанализировать с помощью данных баланса. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения управленчес­кого учета.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей; определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру; определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года; оценивают динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности.

На основе оперативной отчетности производят ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, которые классифицируются по группам:

• срок оплаты не наступил;

• просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);

• от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);

• от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);

• от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);

• от 360 дней и более (более года).

Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия-кредитора и ослабляет ликвидность его баланса. Сомнительная дебиторская задолженность может иметь место и по другим статьям актива баланса: «Товары отгруженные» и «Прочие оборотные активы». Так, в статью «Товары отгруженные» может включаться неоправданная дебиторская задолженность в виде:

• отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не переданным в банк на инкассо, по которым истекли сроки, установленные для сдачи документов в обеспечение ссуд;

• отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями и заказчиками.

Статья «Прочие оборотные активы» может включать недостачи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке.

Ухудшение состояния расчетов с покупателями и рост неоправданной задолженности подтверждается удлинением среднего срока инкассирования дебиторской задолженности.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть обусловлено:

• неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

• наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;

• слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

• трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

Для анализа дебиторской задолженности используются следующие показатели:

1. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %

(1)

Доля дебиторской задолженности =

2. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задол­женности, %

(2)

Доля сомнительной задолженности =

Этот показатель характеризует качество дебиторской задолжен­ности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидно­сти. Данный показатель используется в процессе внутреннего анали­за дебиторской задолженности.

3. Отношение дебиторской задолженности к объему продаж, %

(3)

Доля дебиторской задолженности =

В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанализировать кредитную политику организации. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет какой-то смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов.

Данный показатель дает информацию о том, какой процент не­проданной продукции приходится на 1 руб. продаж.

4. Период погашения дебиторской задолженности, %

(4)

=

5. Отношение сомнительной дебиторской задолженности к объему продаж, %

(5)

Доля сомнительной задолженности =

Данный показатель используется в процессе прогнозного анали­за дебиторской задолженности, расчета резерва сомнительных дол­гов, прогноза денежных потоков.

Анализ и контроль изменения дебиторской задолженности можно производить с помощью абсолютных и относительных показателей.

1. (6)

   Коэффициент инкассации:

ДЗ – средний остаток дебиторской задолженности;

П – объем продаж.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

(7)

где В – выручка от реализации товаров;

ДЗ – средний остаток дебиторской задолженности за отчетный период.

Показатель характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью, за анализируемый период. С помощью данного коэффициента можно рассчитать, во сколько раз объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

Средняя дебиторская задолженность – среднегодовое значение дебиторской задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в течение года)

3. Период погашения дебиторской задолженности, дней

(8)

Другим практическим приемом анализа дебиторской задолжен­ности является расчет коэффициентов инкассации, которые представ­ляют собой отношение дебиторской задолженности, возникшей в конкретном периоде (R_t), к объему продаж того же периода (S). Суть подхода состоит в том, чтобы дебиторскую задолженность по ее со­стоянию на конкретную дату разложить на составляющие, характе­ризующие срок ее образования, например до 1 месяца, от 1 до 2 ме­сяцев, от 2 до 3 месяцев и т.д.

(9)

Таким образом, дебиторская задолженность на конец периода t может быть представлена как сумма

R = Rt + Rt-1 + Rt-2 + … + Rt-n

где Rt характеризует величину задолженности, возникшей в периоде t;

Rt-1 – величина задолженности, возникшей в периоде t-1,...;

Rt-n – величина задолженности наиболее раннего срока образования.

(10)

Коэффициенты инкассации представляют собой отношение:

Rt/St; Rt-1/St-1; Rt-2/St-2; …; Rt-n/St-n

Рассмотренные приемы анализа позволяют выявить задолжен­ность низкого качества, или сомнительную задолженность. Это в свою очередь может быть использовано для обоснования величины резерва по сомнительным долгам.

Важнейшим приемом, позволяющим обосновать текущую величи­ну дебиторской задолженности, является определение ее дисконтиро­ванной стоимости. Экономический смысл такой оценки состоит в следующем. Поскольку дебиторская задолженность превратится в де­нежные средства по прошествии некоторого, иногда значительного, промежутка времени, ее текущая оценка не может быть равна сумме, причитающейся к получению по договору, т.е. ее балансовой стоимо­сти. Следовательно, для получения величины текущей стоимости тех денежных средств, которые будут получены в погашение существую­щей дебиторской задолженности, необходимо дисконтировать их ис­ходя из выбранной ставки. Обычно на практике такие расчеты приме­няются в случае оценки долгосрочной задолженности.

(11)

Текущая (дисконтированная) стоимость денежного потока определяется по формуле:

где FV – будущая сумма поступления денежных средств (соответствует ба­лансовой стоимости дебиторской задолженности);

t – ожидаемый период погашения дебиторской задолженности (год);

r – ставка дисконтирования.

Отметим, что прием дисконтирования денежных потоков широ­ко используется в условиях применения Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). В частности, это касается дискон­тирования дебиторской и кредиторской задолженностей.

Проведение жесткой кредитной политики, нацеленной на сокра­щение сроков и исключение фактов несвоевременной оплаты (воз­можно через предусмотренные договором санкции), имеет обратные последствия. Величина дебиторской задолженности в этом случае будет минимальной, и, следовательно, минимальными будут расхо­ды по ее финансированию. В то же время жесткая кредитная поли­тика может привести к потере части клиентов, что может затормо­зить рост продаж.

Таким образом, в зависимости от выбранной стратегии организа­ции – наращивания объемов и расширения бизнеса или поддержа­ния сложившихся объемов деятельности, ориентированной на усто­явшийся круг хорошо зарекомендовавших себя клиентов, кредит­ная политика, а значит, и целевая установка анализа дебиторской за­долженности будут меняться.