Вихідні дані для обґрунтування найкращого способу залучення та використання інвестиційних ресурсів підприємства на плановий рік

Назва показника	Позначення показника у формулах	Одиниця виміру	Значення показника
1	2	3	4
1. Величина сукупних інвестицій, раніше вкладених у підприємство		млн.грн.	250,62
2. Теперішня вартість вкладених у підприємство інвестицій, за якими на даний момент часу не було досягнуто мінімально припустимого рівня їх прибутковості		млн.грн.	196,14
3. Прогнозний річний прибуток підприємства		млн.грн./рік	89,97

Продовження табл.3.6

1	2	3	4
4. Мінімально можлива середньорічна вели-чина прибутку підприємства		млн.грн./рік	20,05
5. Прогнозна річна прибутковість інвестицій у збільшення виробничих потужностей підприємства		частка одиниці/рік	0,36
6. Ставка банківського процента		частка одиниці/рік	0,18
7. Безризикова ставка дисконту		частка одиниці/рік	0,10

На підставі даних, наведених у табл.3.6, користуючись формулами (3.49), (3.50) та (3.52), обчислюємо величину зменшення обсягів інвестицій, за якими мінімально припустиму прибутковість ще не досягнуто, у випадках:

- взяття банківського кредиту з метою збільшення виробничих потужностей підприємства:

тис.грн.;

- реінвестування прибутку підприємства у безризикові активи:

тис.грн.;

- реінвестування прибутку підприємства у збільшення величини його виробничих потужностей:

тис.грн.

Таким чином, у даному випадку найкращим способом формування та використання інвестиційних ресурсів підприємства є залучення ним банківського кредиту з метою збільшення власних виробничих потужностей підприємства.

Резюмуючи вище викладене, слід відзначити, що реалізація запропонованого підходу до управління інвестиційним ризиком підприємства шляхом регулювання обсягів та структури джерел його інвестиційних ресурсів дозволить обрати збалансовану стратегію фінансово-інвестиційної діяльності, за якої підприємство уникає надмірного інвестиційного ризику, одночасно користуючись можливостями підвищення рівня своєї прибутковості та зростання вартості свого капіталу.

Висновки за розділом 3

1. З точки зору потенційних інвесторів підприємства інформаційне забезпечення їх інвестиційної діяльності повинно мати на меті надання їм точної та всебічної інформації про дане підприємство, а також про інші підприємства як можливі альтернативні напрями інвестування коштів, що б дозволило цим інвесторам прийняти обґрунтовані рішення про напрями та обсяги вкладання своїх інвестиційних ресурсів. У роботі запропоновано систему показників інформаційного забезпечення прийняття рішення про інвестування певного підприємства, яка містить п’ять груп показників, а саме: показники, які характеризують ефективність інвестиційної діяльності підприємства та його фінансовий стан; показники, які характеризують ризик інвестиційної діяльності підприємства; показники, які характеризують стан та тенденції розвитку техніко-технологічної бази підприємства; показники, які характеризують ефективність діяльності даного підприємства у порівнянні з іншими підприємствами галузі; показники, які характеризують ефективність вкладання фінансових інвестицій у дане підприємство. При цьому до показників системи інформаційного забезпечення прийняття рішення про інвестування певного підприємства нами віднесено як традиційні, так і нові (або модифіковані) показники.

2. Використання запропонованої системи показників інформаційного забезпечення прийняття рішення про вкладання інвестицій у певне підприємство у практиці інвестиційної діяльності дозволить підвищити рівень обґрунтованості інвестиційних рішень за рахунок зниження ступеня невизначеності при їх прийнятті. Однак, дана система показників являє собою лише масив вхідної інформації, необхідної для прийняття інвестиційних рішень, але вона не надає можливості певним чином формалізувати процес вироблення цих рішень, так як прогнозні значення цих показників самі по собі характеризуються певним рівнем невизначеності. У зв’язку з цим запропонована система показників інформаційного забезпечення прийняття інвестиційних рішень повинна бути інтегровано у більш загальну інформаційну систему підприємства, а саме – систему інформаційного забезпечення управління його інвестиційним ризиком.

3. Запропонована система інформаційного забезпечення управління інвестиційним ризиком підприємства передбачає, що на перших етапах обробки вхідної інформації така обробка здійснюється паралельно за двома напрямами, а саме: оцінювання ризику поточної виробничо-господарської діяльності підприємства та вироблення попередніх управлінських рішень щодо запобігання можливості настання кризового стану на підприємстві; оцінювання ризиків інвестиційних проектів, які підприємство планує реалізувати у плановому періоді, та відбір тих проектів, здійснення яких є доцільним. З цією метою необхідним є зіставлення ризику та сподіваної доходності за кожним проектом, який пропонується реалізувати. У подальшому попередні рішення, прийняті за кожним з двох перелічених напрямків обробки інформації зіставляються та узгоджуються остаточні управлінські рішення, пов’язані в тому числі і з управлінням інвестиційним ризиком підприємства. Слід відзначити, що більш докладний опис інформаційної системи управління інвестиційним ризиком підприємства потребує побудови інформаційних підсистем управління кожним видом такого ризику. При цьому дані підсистеми повинні бути органічно інтегровані у загальну інформаційну систему управління інвестиційним ризиком підприємства.

4. Управління інвестиційним ризиком підприємства повинно зводитися у кінцевому рахунку до визначення найкращого з точки зору його власників та зовнішніх інвесторів співвідношення між рівнем прибутковості інвестування підприємства та ступенем ризику такого інвестування. При цьому інвестори, розглядаючи інвестиційні проекти розвитку певного підприємства, приймають рішення про доцільність реалізації цих проектів на підставі трьох основних показників, а саме: сподіваного прибутку (доходу) від реалізації проекту (в якості цього показника, зокрема, може прийматися його середньорічне прогнозне значення протягом періоду реалізації інвестиційного проекту); вартості реалізації проекту, тобто суми потрібних інвестицій у його здійснення; рівня ризику реалізації проекту (в якості цього показника може бути використано, зокрема, коефіцієнт варіації за середньоквадратичним або середньо лінійним відхиленням). У роботі було встановлено взаємозв’язок між даними показниками у вигляді економіко-математичних моделей та отримано математичні вирази визначення ринкової вартості майна підприємства та окремих інвестиційних проектів, які реалізуються ним. Застосування даних моделей в якості цільових функцій прийняття найкращих інвестиційних рішень дозволяє встановити найкраще співвідношення між сподіваною дохідністю інвестицій та рівнем ризику їх здійснення.

5. Використання розробленого у роботі методу управління інвестиційним ризиком у процесі формування інвестиційного портфелю підприємства та вибору джерела його фінансування, який, на відміну від існуючих методів, базується на встановленому взаємозв’язку між ринковою вартістю інвестиційного проекту, сподіваним доходом за ним та рівнем ризику його реалізації, у практиці інвестиційної діяльності машинобудівних підприємств дозволяє приймати оптимальні інвестиційні рішення за критерієм максимуму ринкової вартості підприємства.

6. У роботі розроблено метод управління інвестиційним ризиком підприємства шляхом регулювання обсягів та структури його інвестиційних ресурсів, який, на відміну від існуючих методів, передбачає таке їх регулювання у часі, щоб забезпечити, передусім, досягнення мінімально припустимого рівня прибутковості інвестицій у розвиток підприємства з подальшим можливим досягнення більш високої ефективності вкладених інвестицій за рахунок прийняття та реалізації більш ризикованих інвестиційних рішень. Застосування даного методу у практиці діяльності машинобудівних підприємств дозволить обрати їм збалансовану стратегію фінансово-інвестиційної діяльності, за якої підприємства уникають надмірного інвестиційного ризику, одночасно користуючись можливостями підвищення рівня своєї прибутковості та зростання вартості свого капіталу.