Агрегат м3 равен сумме м2 и других депозитов в рублях; он представляет собой рублевую денежную массу;
агрегат М4 включает М3 плюс депозиты в иностранной валюте и представляет собой совокупную денежную массу.
В экономической теории под собственно деньгами понимают агрегат М0, то есть деньги, обслуживающие наличный оборот.
Рисунок 9.2 – Денежные агрегаты Республики Беларусь
Денежная база (H) равна сумме наличности, обращающейся в экономике и совокупных резервов коммерческих банков (R – наличные деньги в кассах банка; обязательные резервы в ЦБ; средства на корреспондентском счету ЦБ):
H = CU + R. (9.1)
Предложение денег контролируется государством в лице центрального банка как путем эмиссии (выпуска) денег, так и посредством управления денежно-кредитной системой страны. Центральный банк определяет необходимое количество денег исходя из состояния экономики.
Макроэкономическое равновесие предполагает наличие определенных пропорций и на денежном рынке. Важнейшая их них – равновесие между спросом и предложением денег.
Спрос на деньги – количество платежных средств, которые население, фирмы и правительство желают иметь в данный момент (держать в ликвидной форме, т.е. в форме наличности и чековых депозитов (держать кассу).
Спрос на деньги бывает номинальный и реальный.
Номинальный спрос на деньги – это количество денег, которое имеется в наличии в данный момент у основных субъектов макроэкономической деятельности.
Реальный спрос на деньги – спрос на такое количество денег, за которое можно купить определенные товары или услуги (М/Р, где М – номинальное количество денег, а Р – цены на товары и услуги). Как правило анализируют спрос на реальные денежные остатки.
Спрос на деньги формируется во всех секторах экономики. Он обусловлен двумя функциями денег: средство обращения и средство сохранения богатства. Соответственно совокупный спрос на деньги включает:
спрос на деньги для сделок (трансакционный спрос);
спрос на деньги как средство сохранения богатства.
Трансакционный спрос на деньги (спрос на деньги для сделок) – связан с тем, что деньги необходимы экономическим субъектам для оплаты товаров и услуг. Однако, если потребитель сохранит весь свой доход в виде денег, то в этом случае он потеряет процентный доход, который деньги могли бы ему принести, если бы их положили в банк. Предположим, потребитель получает некоторый доход У каждый месяц. Исходя из его рационального поведения часть денег он оставит на текущие траты, а часть положит в банк и будет время от времени их снимать со счета. Экономисты вывели математическую зависимость и установили, что транзакционный спрос на деньги прямо пропорционально зависит от величины дохода У; обратно пропорционально зависит от ставки ссудного процента.
Спрос на деньги для сделок определяется тем, что деньги необходимы экономическим субъектам для покупок и платежей. Чем больше в обществе производится товаров и услуг, тем больше покупок совершается, тем больше соответственно будет спрос на деньги. Таким образом, спрос на деньги для сделок зависит, прежде всего, от объема ВВП страны, а также от скорости обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем меньше их нужно для сделок и наоборот. Эта зависимость получила название закона денежного обращения. Согласно закону денежного обращения количество денег, необходимое для обращения, равно сумме цен товаров, деленное на скорость оборота денежных единиц. Современная формула этого закона предложена американским экономистом И.Фишером.
M
V
= P
Q,
(9.2)
где М – количество денег в обращении;
V– скорость обращения денег:
Q– количество проданных товаров;
Р– средняя цена товаров и услуг.
Помимо трансакционного спроса, существует спрос, обусловленный использованием денег как средства сохранения богатства, то есть применения их для приобретения иных финансовых средств (облигаций, акций и т.д.). Такой спрос называютспекулятивным. Он связан с тем, что часть своего сберегаемого дохода население предпочитает держать в виде наличных денег. Этот спрос зависит от доходов на ценные бумаги. Сберегая часть своего дохода, население всегда решает вопрос: в какой форме лучше держать свои сбережения? Оно может распределить их между наличными деньгами и ценными бумагами. Наличные деньги не приносят своему владельцу дохода, но обладают абсолютной ликвидностью, то есть немедленно и без всяких затрат могут быть обращены в необходимые товары и услуги. Общий спрос на деньги складывается из транзакционного и спекулятивного(рис. 9.3).
Рисунок 9.3 –Спрос на деньги
Равновесная ставка ссудного процента образуется в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения. В современной рыночной экономике предложение денег обеспечивается банковской системой страны: центральным и коммерческими банками. Центральный банк выпускает в обращение бумажные деньги разного достоинства и монеты. Коммерческие банки участвуют в денежном обращении, предоставляя ссуды бизнесу и населению. Наличие всех денег в экономике называется предложением денег.
Предложение денег – количество денег, находящихся в обращении в экономике страны. Размер предложения денег выступает важнейшим фактором, определяющим масштабы расходов в народном хозяйстве. Кривая предложения денег может быть представлена на рисунке 9.4.
Рисунок 9.4 – Предложение денег
Теперь совместим график спроса на деньги и график предложения денег, также отложив по оси ординат величину процентной ставки (рис. 9.5).
Рисунок 9.5 – Равновесие на рынке денег
Пересечение линий МD и МS показывает, что равновесие на денежном рынке установится на уровне процента r0.