Заключение

Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы и предложения:

Рынок ценных бумаг – это система отношений между юридическими и (или) физическими лицами, а также иными субъектами гражданского права в ходе эмиссии (выдачи), обращения и погашения ценных бумаг, осуществления профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам.

Рынок ценных бумаг выполняет общие и специфические функции.

Выделяют первичный и вторичный рынок ценных бумаг, а также биржевой (организованный) и внебиржевой (стихийный) рынок ценных бумаг.

На современном этапе развития экономики применяются три модели рынка ценных бумаг: небанковская, банковская и смешанная, каждая из которых обладает своими особеностями.

Структура рынка ценных бумаг содержит следующие элементы в себе: субъекты; рынок (биржевой и внебиржевой); регулирующие государственные органы; отдельные организации и собственную инфраструктуру. Структура рынка ценных бумаг сложна и многогранна, имеет множество различных характеристик.

Инфраструктура рынка ценных бумаг включает следующие основные элементы: учетная инфраструктура (регистраторская и депозитарная), торговая (биржевая, внебиржевая и альтернативная), расчетно-клиринговая (клиринг и система платежа), регулирующая (государственная и саморегулируемая), информационная (аналитическая, консультационная, рейтинговая), страховая инфраструктура, инновационная инфраструктура, техническая инфраструктура.

На рынке ценных бумаг осуществляют деятельность такие субъекты как эмитенты, занимающиеся выпуском (эмиссией) ценных бумаг, инвесторы, приобретающие ценные бумаги на фондовом рынке с целью инвестирования, и профессиональные участники, осуществляющие брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, клиринговую деятельность, депозитарную или деятельность по организации торговли ценными бумагами.

В качестве объекта на рынке ценных бумаг выступают ценные бумаги. Ценная бумага — это документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги можно классифицировать по различным признакам: период существования, форма существования, форма владения, форма обращения, форма выпуска, по регистрации, национальная принадлежность, вид эмитента, место обращения, цель применения и др.

В Республике Беларусь основными видами ценных бумаг являются акция, облигация, чек «имущество» и чек «жильё», вексель, депозитный и сберегательный сертификат. Существуют и другие виды ценных бумаг, применение которых не распространено.

Уровень цен на рынке ценных бумаг определяется спросом и предложением на предмет торгов. Существуют такие виды стоимости ценных бумаг: номинальная, бухгалтерская, рыночная, внутренняя, ликвидационная, эмиссионная. Для определения рыночной цены ценной бумаги используют фундаментальный или технический анализ.

Доходность – это отношение денежной суммы, полученной по ценной бумаге за прошедший год к ее начальной цене. Целью покупки финансовых инструментов является получение части прибыли и увеличение собственного капитала за счет подорожания самого финансового актива. Существуют следующие методы определения доходности: текущая или к погашению; дивидендная и годовая процентная; внутренняя норма доходности.

Достоверным источником информации о реальной оценке активов являются данные из годового финансового отчета эмитента. По закону каждый из них обязан публиковать ее в открытом доступе. Инвесторы несут большие риски по роду своей деятельности, однако использование актуальной информации может существенно их сократить.

Появление и развитие рынка ценных бумаг в Республике Беларусь началось в первой половине 1990-х годов с создания нормативной правовой базы, финансовых институтов и системы регулирования в русле перехода страны к рыночной экономике. В декабре 1998 года была создана ОАО «Белорусская Валютно-Фондовая Биржа» (БВФБ).

Развития рынка корпоративных облигаций простимулировала отмена налогообложения доходов по корпоративным облигациям, выпущенным в период с 1 апреля 2008 года по 1 января 2015  года.

По состоянию на 1 января 2016 количество акционерных обществ, акции которых зарегистрированы в Государственном реестре ценных бумаг, составило 4 608, из них 2 341 открытое акционерное общество и 2 267 закрытых акционерных обществ.

На 1 января 2016 г. количество профессиональных участников рынка ценных бумаг составило 65, из них 27 – банки, 38 – небанковские организации.

Следует отметить неразвитость рынка производных ценных бумаг и недостаточное использование механизмов страхования рисков инвестирования в корпоративные ценные бумаги в иностранной валюте.

В настоящее время рынок ценных бумаг Республики Беларусь не может эффективно развиваться из-за наличия некоторых важных проблем, таких как:

• неразвитость рыночного сегмента корпоративных облигаций и высокая доля государства в общем объеме акционерного капитала;

• недостаточная ликвидность национального рынка акций по сравнению как с рынками других стран, так и с национальным рынком государственных ценных бумаг;

• чрезвычайно завышенные ставки налогообложения на рынке ценных бумаг;

• недостаточные темпы рыночных преобразований в Республике Беларусь и низкая активность инвесторов и др.

Проблемы современного отечественного рынка обусловлены общим состоянием экономики Республики Беларусь и возможностью ее интеграции в мировую экономику.

Перспективными направлениями развития рынка ценных бумаг можно обозначить:

• переход организаций на Международные стандарты финансовой отчѐтности, раскрытия информации в соответствии с международными стандартами, получения кредитного рейтинга эмитентов, ставшего в современном мире обязательным атрибутом на финансовом рынке;

• создание и развитие рынков производных ценных бумаг;

• создание инструментов секьюритизации финансовых активов и ипотечных ценных бумаг;

• интернационализация и глобализация рынка ценных бумаг;

• обеспечить ликвидность ценных бумаг;

• обеспечить свободу перемещения капитала;

• создать необходимую инфраструктуру фондового рынка;

• обеспечить повышение финансовой грамотности и инвестиционной культуры населения на фондовом рынке.