16. Содержание и классификация оборотных средств, источники их финансирования. Определение собственного оборотного капитала.

Для обеспечения непрерывности процесса производства организация должна располагать определенной суммой оборотных средств, под которыми понимают сто­имость, авансированную в виде собственных заемных и при­влеченных средств для формирования оборотных производ­ственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного вос­производства.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения образуют оборотные активы (фонды), которые представляют собой часть имущества организации, предметы которого участ­вуют в одном цикле производства и обращения товара, пос­ледовательно переносят свою стоимость из одной стадии кру­гооборота в другую, возмещают ее из выручки текущего пе­риода.

В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность орга­низации» и утвержденными формами бухгалтерской отчетно­сти оборотные активы включают следующие составляющие: запасы; дебиторскую задолженность; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства; прочие оборотные активы.

При этом производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов относятся к оборотным производствен­ным фондам. Основное назначение средств, вложенных в обо­ротные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства на предприятии.

Запасы готовой продукции (товаров) на складах, товаров отгруженных, денежных средств в кассе, на счетах в банке, в пути, дебиторская задолженность и средства в прочих расче­тах представляют фонды обращения. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресур­сами планомерного осуществления процесса обращения как на предприятии, так и во всех отраслях хозяйства.

В процессе кругооборота авансируемый капитал последо­вательно принимает различные формы стоимости (денежную — товарную — производительную — товарную — денежную) и переходит из одной стадии в другую, что соответствует деле­нию оборотных средств на оборотные средства, вложенные в производственные фонды, и оборотные средства, вложенные в фонды обращения.

Оборотные средства — категория стоимостная. Ее следу­ет отличать от оборотных фондов. Суть отличия состоит в сле­дующем:

• оборотные средства авансируются, а оборотные фонды полностью потребляются в процессе произ­водства, т.е. участвуют в одном производственном цикле. При этом величина оборотных фондов может во много раз превышать величину собственных оборотных средств, авансированных в производство;

• оборотные средства обслуживают весь кругооборот пред­приятия и возвращаются в денежной форме в оборот, в то время как оборотные фонды полнос­тью потребляются, находясь на соответствующей стадии кругооборота его средств;

• оборотные средства находятся в непрерывном движении одновременно в форме оборотных производственных фон­дов и в форме фондов обращения, а оборотные фонды нет;

*оборотные средства нельзя идентифицировать в пассиве баланса, в то время как обо­ротные фонды показывают отдельной строкой в активе ба­ланса организации.

Источники формирования оборотных средств отража­ются в пассиве баланса предприятия и подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

К источникам формирования собственных оборотных средств относят собственный капитал предпри­ятия. Положительное значение величины собственных оборотных средств свидетельствует о достаточности долго­срочных финансовых ресурсов для финансирования внеоборот­ных активов. Излишек ресурсов идет на покрытие потребнос­тей предприятия в оборотном капитале. При недостатке собственного капита­ла предприятие использует долгосрочные обязатель­ства. Если после привлечения долгосрочных заемных обязательств величина соб­ственных оборотных средств остается отрицательной, то для финансирования оборотных активов используются краткосрочные заемные и привлеченные средства.

К заемным источникам формирования оборотных средств относятся краткосрочные кредиты и займы. Это бан­ковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, на создание сезонных запасов сырья, материалов, временное восполнение недостатка собственных оборотных средств, осу­ществление расчетов и т.д. Коммерческие кредиты других предприятий предоставля­ются в виде авансов, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров (работ, услугу.

К привлеченным источникам формирования оборотных средств относится кредиторская задолженность. При этом для целей финансирования оборотных активов из

состава креди­торской задолженности используются в первую очередь устой­чивые пассивы, а затем и другие элементы.

Устойчивые пассивы — это средства, не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его обороте: ми­нимальная задолженность по заработной плате и отчислени­ям во внебюджетные фонды, резерв предстоящих платежей, авансы заказчиков, минимальная задолженность перед бюд­жетом по налогам и т.п. На покрытие прироста норматива оборотных средств направляется не вся сумма устойчивых пассивов, а только ее прирост в планируемом году, посколь­ку базовая их сумма учтена в предыдущие годы. Использование привлеченных источников для формирова­ния дополнительной потребности в оборотном капитале мо­жет возникнуть в связи с нарушением платежной дисципли­ны.

Экономическая эффективность использования оборотных средств определяется показателями оборачиваемости.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимает­ся их движение в процессе производства и реализации про­изведенного продукта, т.е. длительность, одного полного кру­гооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализаций готовой про­дукции и поступления денег на расчетный счет.

Оборачиваемость средств, вложенных в оборотные акти­вы, оценивается с помощью следующих показа­телей:

• скорость оборота (коэффициент оборачиваемости) - количество оборотов, которые совершают за анализируе­мый период оборотные средства, он исчисляется отношением выручки к средней стоимости остатков оборотных средств

• коэффициент загрузки обо­ротных средств — является величиной, обратно пропор-циональной коэффициенту оборачиваемости, и показыва­ет, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реали­зации.

• период оборачиваемости — средний срок, за который воз­вращаются вложенные в производствен­но-хозяйственные операции денежные средства. Длитель­ность одного оборота оборотных средств рассчиты­вается как отношение произведения количества дней в периоде на скорость оборота к выручке.

Собств оборотные средства – чистый оборотный капитал, т.е. это часть собственного капитала, кот направлен на приобретение оборотных активов и обеспечение кругооборота.

Величина СОС по балансу рассчит 2 способами:

1) СОС=Собств капитал+Долгоср обязательства-внеобор активы-задолженность по вкладам в уставный капитал + итог 4 раздела пассива баланса.

2) СОС=текущие активы-текущие обязательства.

Эффективность использования оборотных средств зависит от внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся общеэкономическая си­туация в стране, налоговая и кредитная политика государ­ства, сфера деятельности организации, отраслевая принад­лежность, платежеспособность покупателей и др. К внутренним факторам, влияющим на эффективность ис­пользования оборотных средств, относятся: ценовая политика организации, сокращение МПЗ и длительности производ­ственного цикла, оптимизация структуры оборотных активов, система расчетов за товары и услуги, учетная политика орга­низации, квалификация менеджеров и др.