25. Финансовый анализ как инструмент принятия управленческих решений: необходимость, содержание, последовательность.

Чтобы эффективно уп­равлять финансами, организации необходимо систематически про­водить финансовый анализ. Способность организации успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и пас­сивов в изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Анализ финансового состояния организации необходим:

• для выявления факторов, влияющих на ее финансовое состоя­ние;

• выявления изменений показателей финансового состояния;

• оценки количественных и качественных изменений финансо­вого состояния;

• оценки финансового положения организации на определенный момент времени;

• определения тенденций изменений финансового состояния организации.

Задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

• исследование рентабельности и финансовой устойчивости предприятия;

• определение эффективности использования финансовых ресур­сов;

• оценка положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности;

• объективная оценка ликвидности, платежеспособности, финан­совой стабильности;

• определение и оценка мер, направленных на устранение выяв­ленных недостатков и повышение экономической отдачи финансо­вых ресурсов;

• изучение эффективности использования имущества (капита­ла) предприятия;

• исследование платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и стабильности предприятия, его прибыльности (рен­табельности);

• определение обеспеченности предприятия собственными обо­ротными средствами и анализ их использования;

• исследование эффективности использования финансовых ре­сурсов по назначению;

• выявление конкретных путей повышения их эффективности.

Основным источником информации для проведения анализа фи­нансового состояния организации служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и по­яснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хо­зяйственной деятельности организации. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверен­ных записей на счетах бухгалтерского учета. Основные документы, используемые для проведения анализа финансового состояния орга­низации, — документы бухгалтерской отчетности. Они включают сле­дующие формы: № 1 «Бухгалтерский баланс»;

№ 2 «Отчет о финансовых результатах»; № 3 «Отчет об изменениях капитала»; № 4 «Отчет о движении денежных средств»; № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу», а также аудитор­ское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской от­четности организации, если организация в соответствии с федераль­ным законодательством подлежит аудиту.

Основные методы проведения анализа финансового состояния:

• горизонтальный (временной) — сравнение каждой позиции от­четности с предыдущим периодом. Горизонтальный метод заключа­ется в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются отно­сительными темпами роста (снижения);

• вертикальный (структурный) — определение структуры финан­совых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетно­сти на результат в целом. Такой метод позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элемен­том анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные измене­ния состава активов и их источников покрытия;

• трендовый — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тен­денции динамики показателя, — очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а значит, ведется перспективный, прогнозный анализ;

• относительных показателей (коэффициентов) — расчет отно­шений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

• сравнительный (пространственный) метод предполагает срав­нение отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подраз­делений, цехов, а также финансовых показателей данной организа­ции с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

• факторный — влияние отдельных факторов (причин) на резуль­тативный показатель. Факторный метод может быть как прямым (соб­ственно анализ), включающим дробление результативного показате­ля на составные части, так и обратным (синтез), соединяющим его отдельные элементы в общий результативный показатель.

В качестве инструментария анализа финансового состояния пред­принимательской организации широко используются финансовые коэффициенты — относительные показатели финансового состояния организации, которые выражают отношения одних абсолютных фи­нансовых показателей к другим. Финансовые показатели использу­ются:

• для сравнения показателей финансового состояния конкретной организации с базисными величинами, аналогичны ми показателями других предприятий или среднеотраслевыми пока­зателями;

• выявления динамики развития и тенденций изменения финан­сового состояния организации;

• определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской организации.

В качестве базисных величин используются теоретически обо­снованные или полученные в результате экспертных опросов вели­чины, характеризующие оптимальные или критические значения финансовых коэффициентов. Кроме того, базой сравнения могут слу­жить такие значения показателей, как:

• усредненные по временному ряду данной организации, отно­сящиеся к благоприятным периодам;

• среднеотраслевые;

• рассчитанные по данным отчетности аналогичных фирм. Такие базисные величины фактически исполняют роль нормативов для ко­эффициентов, рассчитываемых в ходе анализа финансового состояния.

Относительные показатели финансового состояния подразделя­ются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициен­ты распределения применяются в тех случаях, когда требуется опре­делить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет в итоге включающей его группы абсолютных показателей. Коэффи­циенты координации используются для выражения отношений раз­ных по существу абсолютных показателей или их линейных комби­наций, имеющих различный экономический смысл. Анализ финансового состояния может быть внутренним и внеш­ним. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию. Внутренний финансовый анализ — это процесс исследования меха­низма формирования, размещения и использования капитала с це­лью поиска резервов укрепления финансового состояния, повыше­ния доходности и наращивания собственного капитала организации. Внешний финансовый анализ исследует финансовое состояние организации с целью прогнозирования степени риска инвестирования ка­питала и уровня его доходности.