- •Назначение и сущность инвестиций.
- •2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности
- •3. Участники инвестиционного процесса.
- •4. Классификация инвестиций.
- •5. Признаки инвестиций.
- •6. Правила оценки инвестиций.
- •7. Инвестиционная среда. Инвестиционный процесс на предприятии.
- •8. Источники финансирования инвестиционных проектов предприятия. Их характеристика.
- •10. Классификация методов оценки эффективности инвестиций.
- •11. Скорректированная текущая стоимость.
- •12. Экономическая добавленная стоимость.
- •9. Амортизационная политика предприятия.
- •13. Сравнительный анализ групп методов экономической оценки эффективности.
- •14. Цена капитала. Средневзвешенная цена капитала.
- •15. Источники аналитической информации и программное обеспечение инвестиционной деятельности предприятия.
- •16. Норма дисконта: сущность и факторы, влияющие на ее определение. Коэффициент дисконтирования.
- •17. Инвестиционный проект. Бизнес-план. Основные разделы в соответствии с рекомендациями юнидо.
- •18. Классификация инвестиционных проектов.
- •19. Виды оценки инвестиционных проектов.
- •20. Жизненный цикл проекта. Основные мероприятия по фазам жцп.
- •Бюджет капиталовложений предприятия. Оптимизация бюджета.
- •Денежные потоки предприятия. Виды.
- •Элементы денежного потока. Расчетный период. Ординарные и неординарные денежные потоки.
- •Принципы формирования денежных потоков.
- •Методы оценки эффективности инвестиционных проектов предприятия (классификация)
- •26. Статические (учетные) методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
- •27.Динамические методы оценки инвестиционных проектов.
- •28. Чистый дисконтированный доход.
- •29. Индекс рентабельности инвестиций.
- •Индекс доходности инвестиции. Формула расчета
- •30. Внутренняя норма доходности инвестиций. Модифицированная норма доходности.
- •31. Срок окупаемости проекта.
- •32. Сравнительная характеристика критериев экономической оценки эффективности проектов.
- •33. Инфляция. Учет инфляции при расчете чистого дисконтированного дохода.
- •34. Сравнительный анализ и методы расчетов инвестиционных проектов различной продолжительности.
- •35. Анализ чувствительности инвестиционных проектов.
- •36. Методика сценарного анализа инвестиционных проектов.
- •37. Концепция временной стоимости. Простые и сложные проценты.
- •38. Понятие и характеристика аннуитета постнумерандо.
- •39. Определение настоящей величины постнумерандо. Бессрочный аннуитет.
- •40. Дисконтирование по простым и сложным процентам.
- •41. Аннуитет пренумерандо, способы расчетов.
- •42. Риски. Методы учета риска отдельного проекта предприятия.
- •43. Альтернативные методы экономической оценки эффективности проектов.
- •44. Виды эффективности инвестиций.
- •45. Этапы процесса оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •Первый этап — расчет эффективности проекта в целом
- •Второй этап — расчет эффективности участия в проекте (осуществляется после выработки схемы финансирования)
- •46. Характеристика источников финансирования проектов.
- •Источники финансирования
- •8.1.3. Организационные формы финансирования
Денежные потоки предприятия. Виды.
Денежный поток: - как череда инвестиций и поступлений; это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации проекта, определяемая для всего расчетного периода или ЖЦ проекта
3-и вида ДП:
1. потоки по основной деятельности
Притоки:
- выручка
- погашение дебиторской задолженности
- продажа и бартер
- сдача в аренду имущества
Оттоки:
- издержки
- налоги
- выплата з/п
- платежи поставку и подряд
2. по инвестиционной деятельности
Притоки:
- продажа активов
- дивиденды
- поступления за счет уменьшения оборотного капитала
Оттоки:
- капитальные вложения
- затраты на пуско-наладочные работы
- ликвидационные затраты
3. по финансовой деятельности
Притоки:
- целевое финансирование
- облигационный займ
Оттоки:
- возврат кредитов, дивидендов
Элементы денежного потока. Расчетный период. Ординарные и неординарные денежные потоки.
Расчётный период разбивается на шаги. На каждом шаге значение ДП характеризует:
- приток = размеру денежных поступлений на данном шаге в стоимостном выражении
- отток = размеру платежей на данном шаге
- сальдо = разность между притоком и оттоком
Ординарный ДП состоит из исходных инвестиций сделанной единовременно или в течении нескольких последовательных базовых периодов и последовательных притоков денежных средств
Неординарный ДП при котором притоки денежных средств чередуются с их оттоками
Принципы формирования денежных потоков.
Внешние факторы:
- конъюнктура товарного рынка
- конъюнктура финансового рынка
- система налогообложения предприятия, доступность кредита
- практика кредитования поставщиков и покупателей продукции
- доступность привлеченных средств безвозмездного целевого финансирования
Внутренние факторы:
- стадия ЖЦ предприятия
- продолжительность операционного цикла
- стоимость производства и реализауии продукции
- необходимость инвестиционных программ
- амортизационная политика предприятия
- финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов предприятия (классификация)
Статистические (учетные) -
учетная норма доходности ARR -
простой срок окупаемости PP
Динамические дисконтные -
NPV -
IRR, MIRR -
PI -
DPP
Альтернативные -
текущая приведенная стоимость APV -
экономическая добавленная стоимость
EVA
Эти показатели можно объединить в две группы:
1. Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования: - чистая текущая стоимость; - индекс доходности дисконтированных инвестиций; - внутренняя норма доходности; - срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования; - максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.
2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования: - простой срок окупаемости инвестиций; - показатели простой рентабельности инвестиций; - чистые денежные поступления; - индекс доходности инвестиций; - максимальный денежный отток.