Практическое занятие 12

Применяемые понятия:

Ценные бумаги, акции, простые (обыкновенные) акции, привилегированные акции, облигация, курсовая цена, доходность, курс ценной бумаги.

Контрольные вопросы

1. Понятие курсовой цены и доходности ценной бумаги.

1. Подходы к определению доходности акций и облигаций.

2. Инвестиционные качества ценных бумаг.

Практические задания:

Задача 12.1 Инвестор приобрел акцию номиналом 1000 р. Со ставкой дивиденда 23%. На момент приобретения ставка банковского процента составила 14%. Определите курсовую цену этой акции.

Задача 12.2 Банк предлагает 12% годовых. Каков должен быть первоначальный вклад, чтобы через три года иметь на счете 100 тыс. рублей?

Задача 12.3 На основе модели CAPM определить недооцененные корпорации по следующим данным:

Акции	Доходность, %	Коэффициент
Газпром	18,8	1,12
Магнит	13,4	0,82
МТС	14,9	0,98
Аэрофлот	21,3	0,75

Ставка доходности по безрисковым инвестициям равна 10%, доходность рыночного портфеля 16%.

Акции	Доходность, %	Коэффициенты
					()
Газпром
Магнит
МТС
Аэрофлот

Задача 12.4 Какой прирост за год дадут 10 тыс. рублей при вложении их на депозитный вклад под 16% годовых на 5 лет. Рассчитайте исходя из условия:

А) предлагаются простые проценты по вкладу;

Б) предлагаются сложные проценты по вкладу.

Задача 12.5 Имеются следующие данные о двух компаниях А и В:

Показатель	Компания
	А	В
Прибыль, тыс. р.	89395	101920
Налог на прибыль тыс. р.
Дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, тыс. р.	51600	54000

Рассчитайте показатель покрытия дивидендов по привилегированным акциям прибылью и укажите из его значения. В какую компанию выгоднее инвестировать средства.

Задача 12.6 На фондовом рынке продаются акции фирмы «РИП» по 260 руб. за штуку. Ближайшие три года дивиденды по акциям выплачиваться не будут, а вся прибыль будет использоваться на развитие предприятия. Какова должна быть цена акции через три года, чтобы обеспечить норму прибыли на акцию в размере 19% годовых?

Литература:

1. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2008, 272 с., 9 глава (пункт 9.1).

2. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник (ГРИФ), издание испр. – М.:ИНФРА-М, 2011, 575 с., 10глава.

3. Остапенко В.В.Финансы предприятий: учеб. пособие / В.В. Остапенко, 5-е изд. М.: Омега-Л, 2008, 302 с., 9 глава (пункт 9.6).

4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая, третья и четвертая (в последней редакции). — М.: Консультант, Гарант.

1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями). — М.: Консультант, Гарант, 2015.

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1995 г. № 39-Ф3 (с последующими изменениями и дополнениями). — М.: Консультант, Гарант, 2015.